歷年真題精選第7章 證券組合管理理論

一、單選題(以下備選答案中只有一項最符合題目要求)
1．對于偏好均衡型證券組合的投資者來說，為增加基本收益，投資于（　　）是合適的。
A．較高票面利率的附息債券
B．期權
C．較少分紅的股票
D．股指期貨
2．下列各項中標志著現代證券組合理論開端的是（　　）。
A．證券組合選擇
B．套利定價理論
C．資本資產定價模型
D．有效市場理論
3．在證券組合投資理論的發展歷史中，提出簡化均值方差模型的單因素模型的是（　　）。
A．夏普
B．法瑪
C．羅斯
D．馬柯威茨
4．資本資產定價模型可以簡寫為（　　）。
A．Apr
B．CAPM
C．APM
D．CATM
5．組建證券投資組合時，個別證券選擇是指（　　）。
A．考察證券價格的形成機制，發現價格偏高價值的證券
B．預測個別證券的價格走勢及其波動情況，確定具體的投資品種
C．對個別證券的基本面進行研判
D．分階段購買或出售某種證券
6．證券組合管理方法對證券組合進行分類所依據的標準之一是（　　）。
A．證券組合的期望收益率
B．證券組合的風險
C．證券組合的投資目標
D．證券組合的分散化程度
7．現有一個由兩證券W和Q組成的組合，這兩種證券完全正相關。它們的投資比重分別為0．90和0．10。如果W的期望收益率和標準差都比Q的大，那么（　　）。
A．該組合的標準差一定大于Q的標準差
B．該組合的標準差不可能大于Q的標準差
C．該組合的期望收益率一定等于Q的期望收益率
D．該組合的期望收益率一定小于Q的期望收益率
8．某投資者擁有由兩個證券構成的組合，這兩種證券的期望收益率、標準差及權數分別為如下表所示數據，那么，該組合的標準差（　　）。

A．等于25%
B．小于25%
C．可能大于25%
D．一定大于25%
9．證券組合的可行域中最小方差組合（　　）。
A．可供厭惡風險的理性投資者選擇
B．其期望收益率最大
C．總會被厭惡風險的理性投資者選擇
D．不會被風險偏好者選擇
10．現代組合投資理論認為，有效邊界與投資者的無差異曲線的切點所代表的組合是該投資者的（　　）。
A．最大期望收益組合
B．最小方差組合
C．最優證券組合
D．有效證券組合
11．反映任何一種證券組合期望收益水平與風險水平之間均衡關系的方程式是（　　）。
A．證券市場線方程
B．證券特征線方程
C．資本市場線方程
D．馬柯威茨方程
12．證券市場線描述的是（　　）。
A．期望收益與方差的直線關系
B．期望收益與標準差的直線關系
C．期望收益與相關系數的直線關系
D．期望收益與貝塔系數的直線關系
13．從經濟學角度講，“套利”可以理解為（　　）。
A．人們利用不同證券或組合的期望收益率不同，通過調整不同證券或組合的構成比例而實現有風險收益的行為
B．人們利用不同證券或組合的期望收益率不同，通過調整不同證券或組合的構成比例而實現無風險收益的行為
C．人們利用同一資產在不同市場間定價不一致，通過資金的轉移而實現有風險收益的行為
D．人們利用同一資產在不同市場間定價不一致，通過資金的轉移而實現無風險收益的行為
14．一般來說，對證券組合的投資效果進行評價（　　）。
A．應以收益率為唯一依據
B．應綜合風險和收益進行評估
C．不應考慮組合管理者的管理水平
D．是對未來業績的預測
15．（　　）以資本市場線為基礎，其數值等于證券組合的風險溢價除以標準差。
A．道瓊斯指數
B．夏普指數
C．特雷諾指數
D．詹森指數
16．針對詹森指數、特雷諾指數、夏普指數的計算公式，下列說法錯誤的是（　　）。
A．都含有無風險收益指標
B．都含有大盤指數收益指標
C．都含有測度風險的指標
D．都含被評估組合的實際收益指標
17．當債券收益率向上傾斜，并且投資人確信收益率繼續保持上升的趨勢，就會購買比要求的期限稍長的債券，然后在到期前出售，獲得一定的資本收益，使用這種方法的人以資產的流動性為目標，投資于短期固定收入債券，這種方法簡稱為（　　）。
A．替代轉換
B．市場內部價差轉換
C．利率預期轉換
D．騎乘收益率曲線
18．主動債券組合管理的水平分析法的核心是通過對未來（　　）的變化就期末的價格進行估計，并據此判斷現行價格是否被誤定。
A．利率
B．凸性
C．期限
D．久期
19．某債券的久期是2．5年，修正久期為2．2年，如果該種債券的到期收益率上升了0．5%，那么該債券價格變動的近似變化數為（　　）。
A．上升1．25%
B．下降1．25%
C．上升1．1%
D．下降1．1%
20．根據組合管理者確定的證券投資政策，可以了解管理者的（　　）。
A．年齡層次
B．收入狀況
C．盈利能力
D．投資風格與偏好
21．證券投資組合管理的第二步是（　　）。
A．確定證券投資的品種
B．確定證券投資的資金數量
C．對個別證券或證券組合的具體特征進行考察分析
D．確定在各證券上的投資比例
22．根據組合投資理論，在市場均衡狀態下，單個證券或組合的收益E(r)和風險系數B之間呈線性關系，反映這種線性關系的在E(r)為縱坐標、盧為橫坐標的平面坐標系中的直線被稱為（　　）。
A．壓力線
B．證券市場線
C．支持線
D．資本市場線
23．下列關于β系數說法正確的是（　　）。
A．β系數的值越大，其承擔的系統風險越小
B．β系數是衡量證券系統風險水平的指數
C．β系數的值在0與1之間
D．β系數是證券總風險大小的度量
24．某一零息債券的面值為100元，期限為2年，市場發行價格為95元，那么這～債券的麥考萊久期為（　　）。
A．1．8
B．2
C．1．95
D．1．5
25．債券和其他類型固定收益證券組合的業績通常是通過將其在某一時間區內的總回報率(包括利息支付+資本損益)與某個代表其可比證券類型的（　　）進行比較來進行評估。
A．即期收益率
B．指數回報率
C．必要收益率
D．期望收益率
26．債券資產組合評價可以采用（　　）對債券資產管理的整體業績進行評價0
A．證券市場線
B．資本市場線
C．債券市場線
D．貨幣市場線