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2025 年中級經濟師歷年高頻真題考點匯總 《金融》

考點 1：單利與復利

單利 復利 連續復利

計算公式

I=Prn

I：利息，P：本金，

r：利率，n：計息期數

FV=P（1+r）n

I=FV-P=P[（1+r）n-1]

FV：本息和、I：利息，

P：本金，r：利率，n：計息期數

若本金為 P，年利息為 r，每年的計息次

數為 m，則第 n 年末的本息和為 FVn

FVn=P（1+r/m）mn

對于本金以連續復利計算第 n 年

年末的本息和，得到：FVn=P·ern

每年的利息次數越多，最終的本息和越大。隨著計算間隔的縮短，本息和以遞減的速度增加，最后等于連續復利

的本息和。

考點 2：貨幣的時間價值

存在的原因

①貨幣可以滿足當前的消費或用于投資產生回報，貨幣占用具有機會成本。

②通貨膨脹會使貨幣貶值。

③投資有風險，需要提供風險補償。

影響因素 ①利率；②通貨膨脹率；③風險；④投資機會

考點 3：利率的期限結構理論

理論 預期理論 分割市場理論 流動性溢價理論（預期+分割）

觀點

①長期債券的利率=長期債券到期日

之前各時間段內人們所預期的短期

利率的平均值。

②到期期限不同的債券之所以具有

不同的利率，是因為在未來不同的時

間段內，短期利率的預期值是不同

的。

長期利率的波動＜短期利率的波動

①將不同到期期限的債券市場

看作完全獨立和分割開來的市

場。

②到期期限不同的每種債券的

利率取決于該債券的供給與需

求，其他到期期限的債券的預

期回報率對此毫無影響。

①長期債券的利率=長期債券到期

之前預期短期利率的平均值+隨債

券供求狀況變動而變動的流動性溢

價。

期限優先理論≈流動性溢價理論

②假定投資者對某種期限的債券有

特別的偏好，即更愿意投資于這種

期限的債券（期限優先）。

解釋

①隨著時間的推移，不同到期期限的

債券利率有同向運動的趨勢。

②如果短期利率較低，收益率曲線傾

向于向上傾斜；如果短期利率較高，

收益率曲線傾向于向下傾斜。

無法解釋：收益率曲線通常是向上傾

斜的。

收益率曲線不同的形狀可由不

同到期期限的債券的供求因素

解釋。

無法解釋：

①不同期限的債券傾向于同向

運動的原因。

②短期利率較低時，收益率曲

線傾向于向上傾斜，而短期利

率較高時，收益率曲線向下傾

斜的原因。

①隨著時間的推移，不同到期期限

的債券利率表現出同向運動的趨

勢。

③典型的收益率曲線總是向上傾

斜。

②如果短期利率較低，收益率曲線

很可能陡峭地向上傾斜；如果短期

利率較高，收益率曲線傾向于向下

傾斜。