考點五:資產預計未來現金流量現值的確定
　　資產預計未來現金流量的現值，應當按照資產在持續使用過程中和最終處置時所產生的預計未來現金流量，選擇恰當的折現率對其進行折現后的金額加以確定。預計資產未來現金流量的現值，需要綜合考慮資產的預計未來現金流量、資產的使用壽命和折現率三個因素。
　　（一) 資產未來現金流量的預計
　　1.預計資產未來現金流量的基礎
　　預計資產未來現金流量時，企業管理層應當在合理的有依據的基礎上對資產剩余使用壽命內整個經濟狀況進行最佳估計，并將資產預計未來現金流量的估計，建立在經企業管理層批準的最近財務預算或者預測數據的基礎上。
　　2.預計資產未來現金流量應當包括的內容
　　（1）持續使用過程中的凈現金流量（現金流入-現金流出）；
　　（2）資產使用壽命結束時凈現金流量（處置時的現金流入-處置時的現金流出）
　　【例題2·綜合題】甲公司管理層2007年年末批準的財務預算中與產品W生產線預計未來現金流量有關的資料如下表所示（有關現金流量均發生于年末，各年末不存在與產品W相關的存貨，收入、支出均不含增值稅）：（2007年綜合題部分）。
　　單位：萬元

　　要求：計算確定甲公司與生產產品W相關的資產組未來每一期間的現金凈流量。
　　【答案】
　　①2008年現金凈流量=（1 200-20+0）-600-180-100=300（萬元）
　　②2009年現金凈流量=（1 100-100+20）-550-160-160=150（萬元）
　　③2010年現金凈流量=（720-0+100）-460-140-120=100（萬元）
　　3.預計資產未來現金流量應當考慮的因素（2011年單選、2009年多選）
　　（1）以資產的當前狀況為基礎預計資產未來現金流量；
　　【提示1】預計資產未來現金流量（流入、流出）時，不考慮未來可能進行的資產改良，所導致的現金流入和流出；
　　【提示2】預計資產未來現金流量（流入、流出）時，考慮未來資產正常維護發生的支出；
　　【提示3】預計資產未來現金流量（流入、流出）時，針對尚未作出承諾的重組義務，不考慮由此引起的未來現金流入和流出。
　　【提示4】預計資產未來現金流量（流入、流出）時，針對已經作出承諾的重組義務，在確定資產的未來現金流量現值時，預計的未來現金流入和流出數，應當反映重組所能節約的費用和由重組所帶來的其他利益。
　　【例題3·計算分析題】甲公司于2008年末對某項固定資產進行減值測試。該固定資產的賬面價值為3000萬元,預計尚可使用年限為5年。
　　為了計算該固定資產在2008年末未來現金流量的現值，公司首先必須確定預計未來現金流量。假定公司管理層批準的2008年末的該固定資產未來現金流量如下：
　　單位：萬元

　　在2008年末計算該資產未來現金流量的現值時，應該以不包括改良影響，而包括資產維護支出的未來現金流量為基礎加以計算。
　　單位：萬元

　　（2）預計資產未來現金流量不應當包括籌資活動和與所得稅收付有關的現金流量。
　　【提示】預計資產未來現金流量現值采用的折現率是建立在所得稅前的基礎上，預計資產未來現金流量也應當以所得稅前為基礎。
　　（3）對通貨膨脹因素的考慮應當和折現率相一致。
　　（4）對內部轉移價格應當予以調整。
　　在部分企業或企業集團，出于整體發展戰略的考慮，某些資產生產的產品或者其他產出可能供企業或者企業集團內部其他企業使用或者對外銷售，所確定的交易價格或者結算價格建立在內部轉移價格的基礎上，而內部轉移價格很可能與市場交易價格不同。在這種情況下，為了如實估計資產的可回收金額，企業不應當以內部轉移價格為基礎預計資產未來現金流量，而應當在公平交易中企業管理層能夠達成的最佳未來價格估計數進行估計。
　　【例題4·多選題】下列各項中，屬于固定資產減值測試時預計其未來現金流量不應考慮的因素有（ ）。（2009年）
　　A．與所得稅收付有關的現金流量
　　B．籌資活動產生的現金流入或者流出
　　C．與預計固定資產改良有關的未來現金流量
　　D．與尚未作出承諾的重組事項有關的預計未來現金流量
　　【答案】ABCD
　　【解析】企業預計資產未來現金流量，應當與資產的當前狀況為基礎，不應當包括與將來可能會發生的、尚未作出承諾的重組事項或與資產改良有關的預計未來現金流量；不應當包括籌資活動和所得稅收付產生的現金流量等。
　　【例題5·單選題】下列關于企業為固定資產減值測試目的預計未來現金流量的表述中，不正確的是（ ）。（2011年）
　　A.預計未來現金流量包括與所得稅相關的現金流量
　　B.預計未來現金流量應當以固定資產的當前狀況為基礎
　　C.預計未來現金流量不包括與籌資活動相關的現金流量
　　D.預計未來現金流量不包括與固定資產改良相關的現金流量
　　【答案】A
　　【解析】預計資產未來現金流量時，應以資產的當前狀況為基礎，選項B正確；不應當包括與將來可能會發生的、尚未作出承諾的重組事項或者與資產改良有關的預計未來現金流量，選項D正確；不應當包括籌資活動和與所得稅收付有關的現金流量，選項C正確，選項A不正確。
　　4.預計資產未來現金流量的方法（每一期現金流量的計算方法）
　　（1）預計資產未來現金流量，通常應當根據資產未來期間最有可能產生的現金流量進行預測，即：使用單一的未來每期預計現金流量和單一的折現率計算資產未來現金流量現值。
　　（2）期望現金流量法預計資產未來現金流量（金額不確定、時間確定）
　　采用期望現金流量法更為合理，企業應當采用期望現金流量法預計資產未來現金流量，即：資產未來現金流量應當根據每期現金流量期望值進行預計，每期現金流量期望值按照各種可能情況下的現金流量乘以相應的發生概率加總計算。
　　【例題6·計算分析題】假如某項固定資產生產的產品受市場行情波動影響大,企業預計未來4年每年的現金流量情況如下：
　　單位：萬元

　　第1年的預計現金流量(期望現金流量)=120×40%+100×50%+80×10%=106(萬元)
　　第2年的預計現金流量(期望現金流量)=100×40%+80×50%+60×10%=86（萬元）
　　第3年的預計現金流量(期望現金流量)=80×40%+60×50%+4O×10%=66(萬元)
　　第4年的預計現金流量(期望現金流量)=60×40%+40×50%+20×10%=46(萬元)
　　（二）折現率的預計
　　為了資產減值測試的目的，計算資產未來現金流量現值時所使用的折現率應當是反映當前市場貨幣時間價值和資產特定風險的稅前利率。
　　如果用于估計折現率的基礎是稅后，應當將其調整為稅前的折現率，以便于與資產未來現金流量的估計基礎相一致。
　　【提示】稅前的折現率=稅后的折現率/（1-所得稅稅率），通常考試中直接給出稅前的折現率。
　　【例題7·判斷題】在資產減值測試中，計算資產未來現金流量現值時所采用的折現率應當是反映當前市場貨幣時間價值和資產特定風險的稅前利率。（ ）（2008年考題）
　　【答案】√
　　【解析】為了資產減值測試的目的，計算資產未來現金流量現值時所使用的折現率應當是反映當前市場貨幣時間價值和資產特定風險的稅前利率。
　　企業在估計資產未來現金流量現值時，通常應當使用單一的折現率。但是，如果資產未來現金流量的現值對未來不同期間的風險差異或者利率的期限結構反應敏感，企業應當在未來不同期間采用不同的折現率。
　　【例題8·判斷題】企業在估計資產未來現金流量現值時，一定使用單一的折現率。（ ）
　　【答案】×
　　【解析】如果資產未來現金流量的現值對未來不同期間的風險差異或者利率的期限結構反應敏感，企業應當在未來不同期間采用不同的折現率。
　　（三）資產未來現金流量現值的確定
　　在預計資產的未來現金流量和折現率的基礎上，企業將該資產的預計未來現金流量按照預計折現率在預計期限內予以折現后，即可確定該資產未來現金流量的現值。
　　
　　【提示1】復利現值系數（P/F，i，n），年金現值系數（P/A，i，n）。
　　【例題9·計算分析題】甲公司的稅前增量借款年利率為5%，公司認為5%是產品W生產線的最低必要報酬率。2007年12月31日預計的該生產線的未來現金流量和復利現值系數如下：

　　要求：計算2007年12月31日預計未來現金流量的現值。
　　【答案】

　　2007年12月31日資產組未來現金流量的現值=285.72+136.05+86.38=508.15（萬元）。
　　（四）外幣未來現金流量及其現值的確定（先折現、后折算）
　　預計資產的未來現金流量如果涉及外幣，企業應當按照下列順序確定資產未來現金流量的現值：
　　首先，應當以該資產所產生的未來現金流量的結算貨幣為基礎預計其未來現金流量，并按照該貨幣適用的折現率計算資產預計未來現金流量的現值。
　　其次，將該外幣現值按照計算資產未來現金流量現值當日的即期匯率進行折算，從而折算成按照記賬本位幣表示的資產未來現金流量的現值。
　　最后，在該現值的基礎上，將其與資產公允價值減去處置費用后的凈額相比較，確定其可收回金額，再根據可收回金額與資產賬面價值相比較，確定是否需要確認減值損失以及確認多少減值損失。
　　【例題10·計算分析題】甲公司為一旅游企業，經營國內、國際旅游服務。由于擁有的飛機出現了減值跡象，甲公司于2010年12月31日對其進行減值測試。相關資料如下：
　　（1）甲公司以人民幣為記賬本位幣，國內旅游采用人民幣結算，國際旅游采用美元結算。
　　（2）飛機采用年限平均法計提折舊，預計使用20年，預計凈殘值率為5%。2010年12月31日，飛機的賬面價值為人民幣21 850萬元。已使用15年，尚可使用5年，預計凈殘值為0，甲公司擬繼續經營使用直至報廢。
　　（3）甲公司將飛機專門用于國際旅游項目。由于國際旅游業務受宏觀經濟形勢的影響較大，甲公司預計飛機未來5年產生的凈現金流量（假定使用壽命結束時處置飛機產生的凈現金流量為10萬美元，有關現金流量均發生在年末）如下表所示：
　　未來5年現金凈流量預測表
　　單位：萬美元

　　（4）由于不存在活躍市場，甲公司無法可靠估計飛機的公允價值減去處置費用后的凈額。
　　（5）在考慮了貨幣時間價值和旅游業務的特定風險后，甲公司確定10%為人民幣適用的折現率，確定12%為美元適用的折現率。相關復利現值系數如下：
　　（P／F，10%，1）=0.9091；（P／F，12%，1）=0.8929
　　（P／F，10%，2）=0.8264；（P／F，12%，2）=0.7972
　　（P／F，10%，3）=0.7513；（P／F，12%，3）=0.7118
　　（P／F，10%，4）=0.6830；（P／F，12%，4）=0.6355
　　（P／F，10%，5）=0.6209；（P／F，12%，5）=0.5674
　　（6）2010年12月31日的匯率為1美元=6.85元人民幣。甲公司預測以后各年末的美元匯率如下：第1年末為1美元=6.80元人民幣；第2年末為1美元=6.75元人民幣；第3年末為1美元=6.70元人民幣；第4年末為1美元=6.65元人民幣；第5年末為1美元=6.66元人民幣。
　　要求：
　　（1）使用期望現金流量法計算貨輪未來5年每年的現金流量。
　　（2）計算貨輪按照記賬本位幣表示的未來5年現金流量的現值，并確定其可收回金額。
　　（3）計算貨輪應計提的減值準備，并編制相關會計分錄。
　　（4）計算貨輪2011年應計提的折舊，并編制相關會計分錄。
　　【答案】
　　（1）
　　第1年期望現金流量=1 000×20%+800×60%+400×20%=760（萬美元）
　　第2年期望現金流量=960×20%+720×60%+300×20%=684（萬美元）
　　第3年期望現金流量=900×20%+700×60%+240×20%=648（萬美元）
　　第4年期望現金流量=960×20%+760×60%+300×20%=708（萬美元）
　　第5年期望現金流量=960×20%+800×60%+360×20%=744（萬美元）
　　第5年末處置的凈現金流量=10（萬美元）
　　（2）
　　未來5年現金流量現值=（760×0.8929+ 684×0.7972+648×0.7118+708×0.6355+ 754×0.5674）=2562.88（萬美元）
　　折算為人民幣的現值=2562.88×6.85= 17555.73（萬元）。
　　因無法可靠估計貨輪的公允價值減去處置費用后的凈額，所以可收回金額為17555.73萬元。
　　（3）應計提減值準備=21 850-17555.73=4294.27（萬元）
　　借：資產減值損失 4294.27
　　　　貸：固定資產減值準備 4294.27

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