1、甲公司購置一臺設備，付款方案有五種：
方案1：第一年初付款10萬元，以后每間隔半年付款一次，每次支付15萬元，連續支付8次；
方案2：第三年初付款50萬元，第八年末付款100萬元；
方案3：從第五年初開始，每年付款30萬元，連續支付4次；
方案4：第一年初付款10萬元，從第二年開始，每年末付款28萬元，連續支付5次；
方案5：第一年初付款5萬元，從第二年開始，每年年初付款25萬元，連續支付6次。
假設年利息率為10%。
要求：比較五種付款方案的現值，選擇最合理的方案。
已知：（P／A，5%，8）＝6.4632，（P／A，10%，4）＝3.1699，（P／A，10%，5）＝3.7908，（P／A，10%，6）＝4.3553，（P／F，10%，2）＝0.8264，（P／F，10%，8）＝0.4665，（P／F，10%，3）＝0.7513，（P／F，10%，1）＝0.9091
【正確答案】 （1）方案1的現值＝10＋15×（P／A，5%，8）＝10＋15×6.4632＝106.95（萬元）
方案2的現值＝50×（P／F，10%，2）＋100×（P／F，10%，8）＝50×0.8264＋100×0.4665＝87.97（萬元）
方案3的現值＝30×（P／A，10%，4）×（P／F，10%，3）＝30×3.1699×0.7513＝71.45（萬元）
方案4的現值＝10＋28×（P／A，10%，5）×（P／F，10%，1）＝10＋28×3.7908×0.9091＝106.49（萬元）
方案5的付款現值＝5＋25×（P／A，10%，6）＝5＋25×4.3553＝113.88（萬元）
或：方案5的付款現值＝5＋25×[（P／A，10%，5）＋1]×（P／F，10%，1）＝5＋25×（3.7908＋1）×0.9091＝113.88（萬元）
提示：[（P／A，10%，5）＋1]×（P／F，10%，1）＝（P／A，10%，6）×（1＋10%）×（P／F，10%，1）＝（P／A，10%，6）
結論：最合理的是方案3。
【答案解析】
【該題針對“終值和現值的計算”知識點進行考核】
2、三星公司是電腦經銷商，預計今年需求量為3600臺，平均購進單價為1500元，平均每日供貨量100臺，每日銷售量為10臺（一年按360天計算），單位缺貨成本為100元。與訂貨和儲存有關的成本資料預計如下：
（1）采購部門全年辦公費為100000元，平均每次差旅費為800元，每次裝卸費為200元；
（2）倉庫職工的工資每月2000元，倉庫年折舊40000元，銀行存款利息率為4%，平均每臺電腦的破損損失為80元，每臺電腦的保險費用為60元；
（3）從發出訂單到第一批貨物運到需要的時間有五種可能，分別是8天（概率10%），9天（概率20%），10天（概率40%），11天（概率20%），12天（概率10%）。
要求：
（1）計算經濟訂貨批量、送貨期和訂貨次數；
（2）確定合理的保險儲備量和再訂貨點（確定保險儲備量時，以10臺為間隔）；
（3）計算今年與批量相關的存貨總成本；
（4）計算預計今年存貨的取得成本、儲存成本；
（5）預計今年與儲備存貨相關的總成本。
【正確答案】 （1）每次訂貨的變動成本＝800＋200＝1000（元）
單位變動儲存成本＝1500×4%＋80＋60＝200（元）
經濟訂貨批量＝[（2×3600×1000）／200×100／（100－10）]1／2＝200（臺）
送貨期＝200／100＝2（天）
訂貨次數＝3600／200＝18（次）
（2）平均交貨時間＝8×10%＋9×20%＋10×40%＋11×20%＋12×10%＝10（天）
交貨期內平均需要量＝10×10＝100（臺）
再訂貨點＝100＋保險儲備量
①當再訂貨點為100臺（即保險儲備量＝0）時：
平均缺貨量＝10×20%＋20×10%＝4（臺）
缺貨成本和保險儲備成本之和TC（S，B）＝100×4×18＋0×200＝7200（元）
【提示】缺貨成本和保險儲備的儲存成本的計算公式如下：
缺貨成本＝每次的缺貨量×單位缺貨成本×訂貨次數
由于保險儲備在正常情況下不被耗用，所以，計算保險儲備的儲存成本時，為了簡化，假設保險儲備不被耗用。因此，保險儲備的儲存成本＝保險儲備×單位變動儲存成本
②當再訂貨點為110臺（即保險儲備量＝10）時：
平均缺貨量＝10×10%＝1（臺）
TC（S，B）＝100×1×18＋10×200＝1800＋2000＝3800（元）
③當再訂貨點為120臺（即保險儲備量＝20）時：
平均缺貨量＝0
TC（S，B）＝100×0×18＋20×200＝4000（元）
根據上述計算結果可知，合理的保險儲備量為10臺，再訂貨點為110臺。
（3）與批量相關的存貨總成本＝[2×1000×3600×200×（1－10／100）]1／2＝36000（元）
（4）取得成本＝訂貨成本＋購置成本
＝變動訂貨成本＋固定訂貨成本＋購置成本
＝18×1000＋100000＋3600×1500
＝5518000（元）
儲存成本＝變動儲存成本＋固定儲存成本
＝1／2×200×（1－10／100）×200＋10×200＋2000×12＋40000
＝84000（元）
（5）與儲備存貨相關的總成本
＝取得成本＋儲存成本＋缺貨成本
＝5518000＋84000＋1800＝5603800（元）
或：與儲備存貨相關的總成本
＝36000＋3800＋3600×1500＋100000＋2000×12＋40000
＝5603800（元）
【答案解析】
【該題針對“最優存貨量的確定”知識點進行考核】
3、某企業擬進行一項固定資產投資，投資期為1年，營業期為5年，壽命期為6年，該項目的現金流量表（部分）如下：
現金流量表（部分） 單位：萬元
項目 |
投資期 |
營業期 | |||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 | |
|
現金凈流量 |
－1000 |
－1000 |
100 |
1000 |
（B） |
1000 |
1000 |
|
累計現金凈流量 |
－1000 |
－2000 |
（A） |
－900 |
900 |
1900 |
2900 |
|
折現現金凈流量 |
－1000 |
－943.4 |
（C） |
839.6 |
1425.8 |
747.3 |
705 |
|
累計折現現金凈流量 |
－1000 |
－1943.4 |
（D） |
－1014.8 |
411 |
1158.3 |
1863.3 |
其他資料：終結期的現金凈流量現值為100萬元。
要求：
（1）計算上表中用英文字母表示的項目的數值（C的結果四舍五入保留整數）。
（2）計算或確定下列指標：
①包括投資期和不包括投資期的靜態和報考投資回收期；
②凈現值；
③現值指數。
【正確答案】 （1）計算表中用英文字母表示的項目：
A＝－2000＋100＝－1900
B＝900－（－900）＝1800
C＝100×0.9434×0.9434＝89
D＝－1943.4＋89＝－1854.4
（2）計算或確定下列指標：
①包括投資期的靜態投資回收期＝3＋900／1800＝3.5（年）
包括投資期的報考投資回收期＝3＋1014.8／1425.8＝3.71（年）
不包括投資期的靜態投資回收期＝3.5－1＝2.5（年）
不包括投資期的報考投資回收期＝3.71－1＝2.71（年）
②凈現值＝1863.3＋100＝1963.3（萬元）
③現值指數＝（1963.3＋1943.4）／1943.4＝2.01（年）
【答案解析】
【該題針對“凈現值”知識點進行考核】
4、某公司原有資本700萬元，其中債務資本200萬元（每年負擔利息24萬元），普通股資本500萬元（發行普通股10萬股，每股面值50元）。由于擴大業務，需追加籌資300萬元，假設沒有籌資費用。其籌資方式有三種：
方案一：全部按面值發行普通股：增發6萬股，每股發行價50元；
方案二：全部增加長期借款：借款利率仍為12%，利息36萬元；
方案三：增發新股4萬股，每股發行價47.5元；剩余部分用發行債券籌集，債券按10%溢價發行，票面利率為10%；
公司的變動成本率為60%，固定成本為180萬元，所得稅稅率為25%。
要求：使用每股收益分析法計算確定公司應當采用哪種籌資方式。
【正確答案】 （1）方案一和方案二比較：
（EBIT－24）×（1－25%）／（10＋6）＝（EBIT－24－36）×（1－25%）／10
得：EBIT＝120（萬元）
方案一和方案三比較：
方案三的利息＝（300－4×47.5）／（1＋10%）×10%＝10（萬元）
（EBIT－24）×（1－25%）／（10＋6）＝（EBIT－24－10）×（1－25%）／（10＋4）
得：EBIT＝104（萬元）
方案二和方案三比較：
（EBIT－24－36）×（1－25%）／10＝（EBIT－24－10）×（1－25%）／（10＋4）
得：EBIT＝125（萬元）
當EBIT小于104萬元時，應該采用方案一；當EBIT介于104萬元～125萬元之間時，應采用方案三；當EBIT大于125萬元時，應采用方案二。
【答案解析】
【該題針對“資本結構”知識點進行考核】
講師輔導：2014年中級會計師輔導培訓，講師教你如何一次通關! 點擊試聽>>
【233網校福利大放送】:即日起，關注微信并轉發點贊，馬上送2014年中級會計職稱最新備考資料！時間有限，趕緊行動起來！點擊進入>>
