【案例四】某項目建設期為2年，生產期為8年，項目建設投資（不含固定資產投資方向調節稅、建設期借款利息）3100萬元，預計90%形成固定資產，10%形成遞延資產。固定資產折舊年限為8年，按平均年限折舊法計算折舊，殘值率為5%，在生產期末回收固定資產殘值；遞延資產按8年期平均攤銷。建設項目發生的資金投入、收益及成本情況見附表1~2。建設投資貸款年利率為8%，按季計息，建設期只計利息不還款，從第3年開始還款，以項目的最大還款能力加以償還；流動資金貸款年利率為4%。假定銷售稅金及附加的稅率為6%，所得稅率為33%，行業基準投資收益率為12%，基準投資回收期為7年。問題：（1）計算建設期借款利息和各年固定資產折舊額。（2）計算第3年的稅后利潤并確定當年可用于償還建設期借款本金的資金總額。（3）編制資金來源與運用表（不考慮利潤分配）。（4）計算項目的借款償還期和償債備付率，并對項目的償債能力予以分析。附表1 建設項目資金投入、收益及成本表單位：萬元
| 序號 | 年份項目 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5—10 | |
| 1 | 建設投資 | 自有資金 | 930 | 620 | |||
| 貸款 | 930 | 620 | |||||
| 2 | 流動資金貸款 | 300 | |||||
| 3 | 年銷售收入 | 3800 | 4000 | 4500 | |||
| 4 | 年經營成本 | 2600 | 2600 | 2600 | |||
| 序號 | 項 目 | 建設期 | 生 產 期 | ||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | ||
| 1 | 資金來源 | ||||||||||
| 1.1 | 利潤總額 | ||||||||||
| 1.2 | 折舊費 | ||||||||||
| 1.3 | 攤銷費 | ||||||||||
| 1.4 | 長期借款 | ||||||||||
| 1.5 | 流動資金借款 | ||||||||||
| 1.6 | 自有資金 | ||||||||||
| 1.7 | 回收固定資產余值 | ||||||||||
| 1.8 | 回收流動資金 | ||||||||||
| 2 | 資金運用 | ||||||||||
| 2.1 | 固定資產投資 | ||||||||||
| 2.1.1 | 建設期利息 | ||||||||||
| 2.2 | 流動資金 | ||||||||||
| 2.3 | 所得稅 | ||||||||||
| 2.4 | 長期借款還本 | ||||||||||
| 2.5 | 流動資金借款還本 | ||||||||||
| 3 | 盈余資金 | ||||||||||
| 4 | 累計盈余資金 | ||||||||||
答案：題（1）實際利率=（1+8%/4）4－1=8.24% 第一年借款利息=（0+930/2）×8.24%=38.32（萬元）第二年借款利息=（930+38.32+620/2）×8.24%=105.33（萬元）第三年初借款累計額=930+38.32+620+105.33=1693.65（萬元）固定資產原值=3100×90%+38.32+105.33=2933.65（萬元）固定資產殘值=2933.65×5%=146.48（萬元）各年固定資產折舊額=（2933.65－146.48）÷8=348.37（萬元）
題（2）第3年的銷售稅金及附加=3800×6%=228（萬元）第3年的遞延資產攤銷費=3100×10%÷8=38.75（萬元）第3年的長期借款利息=1693.65×8.24%=139.56（萬元）第3年的流動資金借款利息=300×4%=12（萬元）第3年的總成本費用=經營成本+折舊費+攤銷費+財務費用 =2600+348.37+38.75+139.56+12=3138.68（萬元）第3年利潤總額=銷售收入－總成本費用－銷售稅金及附加 =3800－3138.68－228=433.32（萬元）第3年應交所得稅=433.32×33%=143.00（萬元）第3年稅后利潤=433.32－143.00=290.32（萬元）可用于償還建設期借款本金的最大償債能力=稅后利潤＋折舊費＋攤銷費 =290.32+348.37+38.75=677.44（萬元）
