A、12750
B、10500
C、24750
D、22500
22. 某投資經理的債券組合如下：
市場價值 久期
債券 1 100 萬元 7
債券 2 350 萬元 5
債券 3 200 萬元 1
該債券組合的基點價值為（ ）元。
A、2650
B、7800
C、103000
D、265000
23. 某投資銀行為了在股票市場下跌時獲得相對較高的收益率，設計了嵌有看漲期權 空頭的股指聯結票據，但是投資者不愿意接受這個沒有保本條款的產品。對此，投資者 最容易接受的調整方式是（ ）。
A、嵌入更高執行價的看漲期權空頭
B、嵌入更低執行價的看漲期權空頭
C、嵌入更高執行價的看漲期權多頭
D、嵌入更低執行價的看漲期權多頭
24. 投資者利用平值的上證 50ETF 期權做保護性看跌期權交易（期權保險策略），在 其他條件不變的情況下，（ ）情景發生時投資者的風險最大。
A、標的資產價格上漲 30%，波動率不變
B、標的資產價格上漲 30%，波動率下降
C、標的資產價格下跌 30%，波動率上升
D、標的資產價格下跌 30%，波動率下降
25. 在給資產組合做在險價值（VaR）分析時，選擇（ ）置信水平比較合理。
A、5%
B、30%
C、50%
D、95%
26. 某個資產組合的下一日的在險價值（VaR）是 100 萬元，基于此估算未來兩個星 期（10 個交易日）的 VaR，得到（ ）萬元。
A、100
B、316
C、512
D、1000
27. 投資者賣出了一手行權價為 3 元的上證 50ETF 看漲期權，若要完全對沖其 Vega 風險，在暫不考慮其他風險的情況下，（ ）最合適。
A、賣出一手行權價為 3.5 元的看跌期權
B、買入一手行權價為 3.5 元的看跌期權
C、賣出一手行權價為 3 元的看跌期權
D、買入一手行權價為 3 元的看跌期權
28. 某個結構化產品掛鉤于股票價格指數，其收益計算公式如下所示： 贖回價值 = 面值 + 面值×[1 - 指數收益率] 為了保證投資者的最大虧損僅限于全部本金，需要加入的期權結構是（ ）。
A、執行價為指數初值的看漲期權多頭
B、執行價為指數初值 2 倍的看漲期權多頭
C、執行價為指數初值 2 倍的看跌期權多頭
D、執行價為指數初值 3 倍的看漲期權多頭
29. 某基金經理持有6個月到期的7年期國債X和股票資產Y。X的到期收益率為8%，權重40%；Y的到期收益率為20%，權重60%，則組合的預期收益率為（ ）。 （參考公式：組合收益率=∑權重×收益率）
A、7.4%
B、10.6%
C、15.2%
D、22.1%
30.
A、r=1
B、r=-1
C、r=0
D、r=1 或 r=-1
