歷年真題精選第2章 有價證券的投資價值分析與估值方法

一、單選題(以下備選答案中只有一項最符合題目要求)
1．當利率水平下降時，已發債券的市場價格一般將（　　）。
A．下跌
B．盤整
C．上漲
D．不變
2．當前，某投資者打算購買面值為100元，票面利率為8%，期限為3年，到期一次還本付息的債券，假定債券當前的必要收益率為9%，那么該債券按單利計算的當前的合理價格（　　）。
A．介于95．75元至95．80元之間
B．介于96．63元至96．64元之間
C．介于97．63元至97．64元之間
D．介于98元至99元之間
3．假設市場上存在一種期限為6個月的零息債券，面值100元，市場價格99．2556元，那么市場6個月的即期利率為（　　）。
A．O．7444%
B．1．5%
C．0．75%
D．1．01%
4．某債券的面值為1000元，票面利率為5%，剩余期限為10年，每年付息一次，同類債券的必要年收益率始終為5%，那么，（　　）。
A．按復利計算的該債券的當前合理價格為995元
B．按復利計算的該債券4年后的合理價格為1000元
C．按復利計算的該債券6年后的合理價格為997元
D．按復利計算的該債券8年后的合理價格為998．5元
5．在流動性偏好理論中，流動性溢價是指（　　）。
A．當前長期利率與短期利率的差額
B．未來某時刻即期利率與當期利率的差額
C．遠期利率與即期利率的差額
D．遠期利率與未來的預期即期利率的差額
6．運用回歸估計法估計市盈率時，線性方程截距的含義是（　　）。
A．因素的重要程度
B．因素對市盈率影響的方向
C．因素為零時的市盈率估計值
D．因素對市盈率影響的程度
7．（　　）不是影響股票投資價值的外部因素。
A．行業因素
B．宏觀因素
C．市場因素
D．股份分割
8．股票未來收益的現值是股票的（　　）。
A．內在價值
B．清算價值
C．賬面價值
D．票面價值
9．可變增長模型中的“可變”是指（　　）。
A．股票內部收益率增長的可變
B．股票市價增長的可變
C．股息增長的可變
D．股票預期回報率增長的可變
10．某公司的可轉換債券，面值為1000元，轉換價格為10元，當前市場價格為990元，其標的股票市場價格為8元，那么該債券當前轉換平價為（　　）。
A．8元
B．10元
C．9．9元
D．12．5元
11．假設市場上存在一種無風險債券，債券收益率為6%，同時存在一種股票，期間無分紅，目前的市場價格是100元，該股票的預期收益率為20%(年率)。如果現在存在該股票的1年期遠期合約，遠期價格為107元，那么理論上說投資者會（　　）。
A．買進遠期合約的同時賣出股票
B．賣出遠期合約和債券的同時買進股票
C．賣出遠期合約的同時買進股票
D．買進遠期合約和債券的同時賣出股票
12．可轉換證券的市場價格一般保持在它的投資價值和轉換價值（　　）。
A．之和
B．之間
C．之上
D．之下
13．認股權證的內在價值等于股票市場價格與預購股票價格（　　）。
A．之比
B．之差
C．之積
D．之和
14．一般而言，期權合約的時間價值、協定價格、標的資產市場價格三者之間的關系式是（　　）。
A．協定價格與標的資產市場價格差距越大，時間價值就越小
B．協定價格與標的資產市場價格的差額，就等于時間價值
C．時間價值與標的資產市場價格差距越大，協定價格就越高
D．協定價格與時間價值差距越大，標的資產市場價格就越低
15．下列各項中．屬于發行條款中直接影響債券現金流確定的因素是（　　）。
A．基準利率
B．市場利率
C．銀行利率
D．稅收待遇
16．在我國證券交易所的債券交易中，報價一般以每（　　）元面值債券的價格形式出現。
A．800
B．1000
C．100
D．5000
17．下列各項中，屬于影響債券貼現率確定的因素是（　　）。
A．市場利率
B．期限
C．稅收待遇
D．票面利率
18．在利率期限結構理論中，（　　）認為長短期債券具有完全的可替代性。
A．固定偏好理論
B．市場分割理論
C．流動性偏好理論
D．市場預期理論
19．某一次還本付息債券面值100元，期限3年，票面利率5%，發行價格為101元，則其復利到期收益率為（　　）。
A．1．151／3—1
B．1．141／3—1
C．1．851／3—1
D．1．911／3—1
20．市盈率等于每股價格與（　　）比值。
A．每股凈值
B．每股收益
C．每股現金流
D．每股股息
21．某公司每股股利為0．4元，每股盈利為1元，市場價格為10元，則其市盈率為（　　）倍。
A．20
B．25
C．10
D．16．67
22．股票內部收益率是指（　　）。
A．股票的投資回報率
B．使得未來股息流貼現值恰好等于股票市場價格的貼現率
C．股票的必要收益率
D．股票的派息率
23．股票現金流貼現零增長模型的假設前提是（　　）。
A．股息零增長
B．凈利潤零增長
C．息前利潤零增長
D．主營業務收入零增長
24．假設某一時刻，黃金的現貨價格是每盎司325美元，1年期的市場無風險利率是6%，黃金的持有收益率是2%，且有人愿意免費提供黃金儲藏和保險的義務，那么在持有成本法(單利)下1年期黃金的遠期理論價格應該為（　　）美元。
A．331．5
B．344．5
C．314
D．338
25．在期權協定價格一定時，期權有效期內標的資產產生分紅付息收益將使（　　）。
A．看漲期權價格上升
B．實值期權價格下降
C．看漲期權價格下降
D．實值期權價格上升
26．某股票的市場價格為100元，而通過認股權證購買的股票價格為30元，認股權證的內在價值為（　　）。
A．70元
B．30元
C．130元
D．100元