【解析】長期持有投資戰略以“獲取平均的長期收益率”為投資目標的原則，是學術分析流派與其他流派最重要的區別之一。其他流派大多都以“戰勝市場”為投資目標。
32．【答案】D
【解析】基本分析法的缺點主要是對短線投資者的指導作用比較弱，預測的精確度相對較低。 來源：考試大
33．【答案】B
【解析】心理分析流派的投資分析主要有兩個方向：個體心理分析和群體心理分析。其中個體心理分析基于“人的生存欲望”、“人的權力欲望”、“人的存在價值欲望”三大心理分析理論進行分析，旨在解決投資者在投資決策過程中產生的心理障礙問題。群體心理分析基于群體心理理論與逆向思維理論，旨在解決投資者如
何在研究投資市場過程中保證正確的觀察視角問題。
34．【答案】B
【解析】一般來說，除政府債券以外，一般債權都有信用風險，只是風險大小不同而已。信用級別越低的債券，投資者要求的收益率越高，債券的內在價值也就越低。
35．【答案】D
【解析】在其他條件不變的情況下，債權的期限越長，投資者要求的收益率補償越高。
36．【答案】C
【解析】就半年付息一次的債券來說，將半年利率Y乘以2便得到年到期收益率，這樣得出的年收益低估了實際年收益而被稱為“債券等價收益率”。
37．【答案】C
【解析】
38．【答案】B
【解析】資產的內在價值等于投資者投入的資產可獲得的預期現金收入的現值。運用到債券上，債權的內在價值即等于來自債權的預期貨幣收入按某個利率貼現的現值。
39．【答案】A
【解析】一般來說，短期政府債券風險最小，可近似看作無風險債券，其收益率可被用作確定基礎利率的參照物。
40．【答案】C
【解析】(1)設定甲以10．o5％作為其賣出債券所應獲得的持有期收益率，那么他的賣價就應為：75×(1+10．05％)2—90．83(元)；(2)設定乙以10％作為買進債券的最終收益率，那么他愿意支付的購買價格為：100÷(1+10％)一90．91(元)，則最終成交價在90．83元與90．91元之間通過雙方協定達成。
41．【答案】A
【解析】金融期權是一種權利的交易。在期權交易中，期權的買方為獲得期權合約所賦予的權利而向期權賣方支付的費用就是期權的價格。
42．【答案】D
【解析】一般來說，當其他影響變量保持不變時，無風險利率的增加導致認股權證的價值增加，認沽權證的價值減少。
43．【答案】B
【解析】狹義貨幣供應量(M，)指M0加上單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款。
44．【答案】D
【解析】溫和的通貨膨脹是指年通脹率低于10％的通貨膨脹；嚴重的通貨膨脹是指兩位數的通貨膨脹；惡性的通貨膨脹則是指三位數以上的通貨膨脹。
45．【答案】B
【解析】 當經濟處于嚴重失衡下的高速增長時，總需求大大超過總供給，這將表現為高的通貨膨脹率，這是經濟形勢惡化的征兆，如不采取調控措施，必將導致未來的“滯脹”(通貨膨脹與經濟停滯并存)。這時經濟中的矛盾會突出地表現出來，企業經營將面臨困境，居民實際收入也將降低，因而失衡的經濟增長必將導致證券市場價格下跌。
46．【答案】A
【解析】在持續、穩定、高速的GDP增長情況下，社會總需求與總供給協調增長，經濟結構逐步合理，趨于平衡，經濟增長來源于需求刺激并使得閑置的或利用率不高的資源得以更充分的利用，從而表明經濟發展的良好勢頭，這時證券市場將基于上述原因而呈現上升走勢。
47．【答案】B
【解析】商業銀行由于資金周轉的需要，以未到期的商業票據向中央銀行貼現時所適用的利率稱為再貼現率。
48．【答案】C
【解析】只有在財政對銀行借款且銀行增加貨幣發行量時，財政赤字才會擴大國內需求。
49．【答案】C
【解析】央行通過調節法定存款準備金率，控制商業銀行的法定存款準備金，利用貨幣乘數的作用，從而達到控制商業銀行的信貸規模的目的。
50．【答案】B
【解析】B項表述錯誤，投資者和投機者的投資沒有領域的區分。
51．【答案】B
【解析】產業的特點：規模性，職業化，社會功能性。
52．【答案】A
【解析】行業是從事國民經濟中同性質的生產或其他經濟社會活動的經營單位和個體等構成的組織結構體系。
53．【答案】D
【解析】行業分析能提供具體的投資領域和投資對象的建議。
54．【答案】A
【解析】增長型行業主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，使其經常呈現出增長形態
55．【答案】C
【解析】與周期性行業相反，防守型行業指經營和業績波動基本不受宏觀經濟漲落影響的行業，不會隨經濟周期大起大落，如醫藥、食品、公用事業即是典型的防守型行業。
56．【答案】A
【解析】人們的物質文化需求是一個行業的萌芽和形成最基本和最重要的條件。
57．【答案】B
【解析】企業能否償還短期債務，要看有多少債務，以及有多少可變現償債的資產。流動資產越多，短期債務越少，則償債能力越強。
58．【答案】B
【解析】流動比率雖然可以用來評價流動資產總體的變現能力，但人們(特別是短期債權人)還希望獲得比流動比率更進一步的有關變現能力的比率指標。這個指標稱為速動比率，也稱為酸性測試比率。
59．【答案】D
【解析】影響速動比率可信度的重要因素是應收賬款的變現能力。賬面上的應收賬款不一定都能變成現金，實際壞賬可能比計提的準備金要多；季節性的變化，可能使報表的應收賬款數額不能反映平均水平。這
些情況，外部使用人不易了解，而財務人員卻有可能作出估計。
60．【答案】C
【解析】或有負債都應在會計報表附注中予以反映。
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