伴隨著基金創(chuàng)新浪潮的興起，各方對于如何提高基金行業(yè)產(chǎn)品的豐富性和多樣化抱以高度期待。但在與不少基金行業(yè)一線人員交流后，《財經(jīng)日報》發(fā)現(xiàn)，在那些深諳基金行業(yè)發(fā)展規(guī)律的資深人士看來，盲目創(chuàng)新趕潮流，后還是會令眾多中小投資者望而生畏。

　　“產(chǎn)品創(chuàng)新”非創(chuàng)新
　　“現(xiàn)在的不少所謂的創(chuàng)新產(chǎn)品，只是開拓了產(chǎn)品線，而非真正意義上的創(chuàng)新。”上海地區(qū)某“老十家”基金公司負(fù)責(zé)人在今年上半年底的一次非正式場合私下向本報表示，如果光從產(chǎn)品設(shè)計上看，一些新型基金產(chǎn)品確實讓人心動，但就產(chǎn)品設(shè)計的實質(zhì)來說，“實在看不出有多少新意，甚至還放大了風(fēng)險”。
　　這位在資產(chǎn)管理行業(yè)有著豐富實踐經(jīng)驗的資深人士解釋稱，從海外大型資產(chǎn)管理公司的發(fā)展經(jīng)驗看，基本遵循著三大路徑：一、把本身的資產(chǎn)規(guī)模做大，做涵蓋所有基金產(chǎn)品的“全能型”公司；二、收購行業(yè)內(nèi)的“標(biāo)桿”式中小公司，而后者往往在某些局部領(lǐng)域擁有足夠的話語權(quán)和客戶；三、走“精品店”模式，在某個領(lǐng)域里具有的號召力。“從上述發(fā)展路徑可以發(fā)現(xiàn)，沒有一種發(fā)展路徑是完全依靠創(chuàng)新來完成的。換個角度看，把自己的特有優(yōu)勢發(fā)揮到，方能在長期的資產(chǎn)管理之路上成為常青樹。”上述人士表示。
　　一位合資基金公司銷售部門負(fù)責(zé)人向本報記者感嘆，即使從基金銷售角度看，基金公司的創(chuàng)新也十分“乏善可陳”，大家現(xiàn)在做的銷售策略都是以往做過的。“說到底，對于基金行業(yè)銷售來說，除了業(yè)績口碑外，在渠道‘錢’顯得有效也直接。”

　　“標(biāo)新立異”難解困境
　　不過，在部分資深人士看來，那些“標(biāo)新立異”的新產(chǎn)品并不能解決目前基金行業(yè)的整體性“困境”：如人才流失、客戶不信任、誠信危機等。相反，一旦市場熱點轉(zhuǎn)向，那些高估值的品種往往會令“不知深淺”的中小投資者再度陷入尷尬。比如，不少基金公司往往會選擇市場較好的氣氛下發(fā)行指數(shù)基金以及聯(lián)接型基金，但由于發(fā)行時，市場處于高位，因此，選擇認(rèn)購此類產(chǎn)品的投資者蒙受巨大風(fēng)險。
　　事實上，中小投資者在QDII上的虧損也是驚人的，除了部分QDII產(chǎn)品上市以來從沒有為投資者創(chuàng)造正收益外，其設(shè)計機制也令不少專業(yè)人士恐避之不及。一位從公募基金行業(yè)轉(zhuǎn)型成私募“大腕”的資深人士就曾在接受本報記者采訪時表示，在人民幣升值的背景下，一只QDII即使做到“保本”，還是避免不了匯兌損失，這種“創(chuàng)新”對誰有益呢？可以想見，在目前基金行業(yè)的盈利仍舊是以提取資產(chǎn)管理費的前提下，基金持有人的想法可能并不與基金公司一致，“基金公司方面可能更會推出高風(fēng)險、高波動的產(chǎn)品，以便在短期市場中獲得市場的關(guān)注度”。
　　其實，在基金行業(yè)內(nèi)部，對于產(chǎn)品設(shè)計創(chuàng)新也有不同的理解。多位基金公司負(fù)責(zé)人在接受本報記者采訪時稱，一些早年引入基金行業(yè)的、真正有價值的產(chǎn)品并沒有得到擴展，比如“生命周期基金”被海外市場驗證為符合中小投資者的產(chǎn)品，并沒有在近年來得到大力發(fā)展。而華泰柏瑞基金公司的上證紅利指數(shù)基金經(jīng)理張婭向本報表示，在選擇相關(guān)指數(shù)進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)時，“公司方面考慮更多的是該指數(shù)的長期的經(jīng)濟(jì)意義，而非一時的市場潮流性熱點”。
　　上海地區(qū)一家基金公司負(fù)責(zé)人對近來表現(xiàn)極為搶眼并帶有創(chuàng)新色彩的分級類杠桿基金發(fā)表個人觀點稱，此類產(chǎn)品迎合了那些風(fēng)險偏好較強的投機者的“胃口”，畢竟在當(dāng)前A股市場上，帶杠桿放大性質(zhì)的交易工具并不是很多。“但是，隨著A股市場各種衍生品工具的推出，此類產(chǎn)品的發(fā)展空間會非常有限。”

來源:233網(wǎng)校-基金銷售責(zé)編:wsxiaohu  評論 糾錯