61.以下關于有限合伙人的說法錯誤的是( )。
A.合伙型基金的投資者作為有限合伙人
B.收入主要為股息紅利和股權轉讓所得
C.如果有限合伙人為自然人計繳個人所得稅
D.有限合伙人為公司計繳企業所得稅和個人所得稅
62.關于公司型基金的增值稅，以下說法錯誤的是( )。
A.我國自 2016 年 5 月 1 日起正式在全國范圍內開展營業稅改增值稅試點
B.在股權投資業務中，項目股息、分紅收入屬于股息紅利所得，屬于增值稅征稅范圍
C.項目退出收入如果是通過并購或回購等非上市股權轉讓方式退出的，也不屬于增值稅征稅范圍
D.若項目上市后通過二級市場退出，則需按稅務機關的要求，計繳增值稅
63.以下關于公司型基金分配說法錯誤的是( )。
A.為先稅后分
B.繳納公司所得稅之后，按照公司章程中關于利潤分配的條款進行分配
C.收益分配的時間安排靈活性相對較低
D.分配順序的靈活性相對較高
64.基金條款書中常見的基金條款有( )。
Ⅰ.經營/投資范圍條款
Ⅱ.運營成本及利潤分配條款
Ⅲ.資金承諾
Ⅳ.繳款安排
Ⅴ.退出與份額轉讓
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
65.股權投資基金投資時，原股東的第一拒絕權條款某種程度上( )。
A.使投資者失去了購買股權的可能性
B.降低了新投資者購買股權的風險
C.保護了新投資者
D.增加了新投資者購買股權的難度
66.關于股權投資協議中的估值調整條款，下列說法錯誤的有( )。
A.股權投資基金對于目標企業的估值存在一定的不確定性
B.股權投資基金有時會在投資協議中約定估值調整條款，目的是應對估值風險
C.通常的估值調整方法是，在投資協議中約定未來的企業業績目標，并根據企業未來實際業績與業績目標的偏離情況，相應調整企業的估值
D.是一種用來保證股權投資基金權益的約定，目的是確保不會因公司以更低的發行價進行新一輪融資而導致投資人的股權被稀釋從而投資被貶值
67.下列關于股權投資協議中反攤薄條款的敘述正確的有( )。
Ⅰ.又稱反稀釋條款
Ⅱ.是一種用來保證股權投資基金權益的約定
Ⅲ.目的是確保不會因公司以更低的發行價進行新一輪融資而導致投資人的股權被稀釋從而投資被貶值
Ⅳ.反攤薄條款根據新一輪融資發行的股數的比例、價格的不同，可能采取完全棘輪法或者加權平均法，在調整完成前，公司不得增資
A.Ⅱ 、 Ⅲ 、 Ⅳ
B.Ⅰ 、 Ⅱ 、 Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅲ、Ⅳ
68.瀑布式的收益分配體系約定投資收益分配先后順序為()
A.業績報酬、本金、門檻收益
B.本金、門檻收益、業績報酬
C.本金、業績報酬、門檻收益
D.門檻收益、本金、業績報酬
69.股權投資基金項目來源渠道主要包括( )。
Ⅰ.行業研究
Ⅱ.中介機構或行業專家推薦
Ⅲ.行業展會
Ⅳ.天使投資人或同行推薦Ⅴ.政府機構推薦
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
70.以下關于盡職調查說法錯誤的是( )。
A.財務盡職調查的主要目的是評估企業存在的財務風險以及投資價值
B.業務盡職調查涵蓋了企業商業運作中涉及的各種事項
C.財務盡職調查很少使用趨勢分析、結構分析等分析工具
D.法律盡職調查一般是律師基于企業所提供的法律文件完成的
71.成熟階段企業業務盡職調查的重點是( )。
Ⅰ.管理團隊、資產質量、融資結構
Ⅱ.產品服務、發展戰略及市場因素
Ⅲ.融資運用、發展戰略以及風險分析
Ⅳ.管理團隊、產品服務
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ
72.中國證券投資基金業協會的權力機構是( )。
A.理事會
B.股東會
C.中國證監會
D.會員大會
73.境內 IPO 市場不包括( )。
A.主板
B.中小企業板
C.創業板
D.香港主板
74.私人股權投資基金一詞中，私人是指( )。
A.股權是非公開發行和交易，基金是私募的
B.僅指股權是非公開發行和交易
C.投資者為非國有或集體所有的機構或個人
D.僅指基金是私募的
75.區域性股權交易市場接受省級人民政府監管，( )為區域性市場提供業務指導和服務。
A.省級人民政府
B.中國證監會及其派出機構
C.中國證券業協會
D.證券交易所
76.股權投資協議中，規定目標公司董事不得在離職后一段時期內加入與本公司有競爭關系的公司的是( )條款。
A.競業禁止條款
B.董事會席位條款
C.保護性條款
D.優先認購權條款
77.合伙型股權投資基金的參與主體主要包括( )。
A.基金投資人、有限合伙人、基金托管人
B.普通合伙人、有限合伙人、基金托管人
C.基金投資人、有限合伙人
D.普通合伙人、有限合伙人、基金管理人
78.不屬于投資后階段信息獲取主要渠道的是( )。
A.參與被投資企業股東大會(股東會)、董事會、監事會
B.關注被投資企業經營狀況
C.日常聯絡和溝通工作
D.基金托管人
79.私募基金合同當事人包括( )。
A.基金管理人、基金托管人、基金銷售機構
B.基金管理人、基金持有人
C.基金管理人、基金持有人、基金托管人
D.基金管理人、基金持有人、基金銷售機構
80.某股權投資基金投資某創業早期企業，預計 2 年后項目進入退出階段，采用創業投資估值法進行估值，已知目標收益率為 60%，退出時的股權價值為 20 億元，該股權投資基金的投資額為 8000 萬元，該股權投資基金要求的持股比例為( )。
A.6.4%
B.10.24%
C.4%
D.9.4%
61.答案：D
解析：合伙型基金的投資者作為有限合伙人，收入主要為兩類：股息紅利和股權轉讓所得。根據現行相關規定，如果有限合伙人為自然人，兩類收入均按照投資者個人的“生產、經營所得”，適用 5%～35%的超額累進稅率，計繳個人所得稅;如果有限合伙人為公司，兩類收入均作為企業所得稅應稅收入，計繳企業所得稅。故本題選 D 選項。
62.答案：B
解析：在股權投資業務中，項目股息、分紅收入屬于股息紅利所得，不屬于增值稅征稅范圍。故本題選 B 選項。
63.答案：D
解析：公司型基金分配時為“先稅后分”，即按年度繳納公司所得稅之后，按照公司章程中關于利潤分配的條款進行分配，收益分配的時間安排靈活性相對較低，分配順序的靈活性也相對較低。故本題選 D 選項。
64.答案：A
解析：在一些大型股權投資基金募集時，基金管理人會準備基金條款書對重要潛在投資者重點關注的基金條款進行描述，作為雙方后續進行商務談判的基礎， 常見的基金條款有：經營/投資范圍條款、運營成本條款、利潤分配條款、資金承諾、繳款安排、退出與份額轉讓。故本題選 A 選項。
65.答案：D
解析：目標企業的其他股東對外出售股權時，作為老股東的股權投資人在同等條件下有優先購買權，無疑增加了新投資者購買股權的難度。故本題選 D 選項。
66.答案：D
解析：股權投資基金對于目標企業的估值主要依據企業現時的經營業績以及對未來經營業績的預測，因此這種估值存在一定的不確定性。為了應對估值風險， 股權投資基金有時會在投資協議中約定估值調整條款。通常的估值調整方法是， 在投資協議中約定未來的企業業績目標，并根據企業未來實際業績與業績目標的偏離情況，相應調整企業的估值。D 項是反攤薄條款的內容。故本題選 D 選項。
67.答案：C
解析：反攤薄條款又稱反稀釋條款，是一種用來保證股權投資基金權益的約定， 目的是確保不會因公司以更低的發行價進行新一輪融資而導致投資人的股權被稀釋從而投資被貶值。反攤薄條款根據新一輪融資發行的股數的比例、價格的不同，可能采取完全棘輪法或加權平均法，在調整完成前，公司不得增資。故本題選 C 選項。
68.答案：B
解析：股權投資基金的分配通常采用瀑布式的收益分配體系。具體是指，項目投資退出的資金先返還至基金投資者，當投資者收回全部投資本金后，再按照約定的門檻收益率(如有)向基金投資者分配門檻收益。上述步驟完成后，基金管理人才參與基金的收益分配。故本題選 B 選項。
69.答案：D
解析：股權投資基金的項目來源包括：(1)行業研究：跟蹤和研究國內外新技術的發展趨勢以及資本市場的動態，通過資料調研、項目庫推薦、訪問企業等方式尋找項目信息;(2)中介機構推薦：包括律師、會計師、證券公司、商業銀行、財務顧問等;(3)天使投資人或者同行推薦;(4)企業家聯盟及各級商會組織推薦;(5)行業專家推薦;(6)政府機構推薦：如中國各地方政府金融辦、上市辦、各級高新技術開發區管委會等;(7)行業展會、創業計劃大賽、創投論壇等。故本題選 D 選項。
70.答案：C
解析：財務盡職調查的主要目的是評估企業存在的財務風險以及投資價值，因 此更多使用趨勢分析、結構分析等分析工具;業務盡職調查涵蓋了企業商業運作 中涉及的各種事項;法律盡職調查一股是律師基于企業所提供的法律文件完成的。故本題選 C 選項。
71.答案：D
解析：不同企業類型的業務盡職調查的側重點：(1)對創業企業的考察重點為管理團隊和產品服務部分;(2)對擴張期企業，管理團隊也是盡調重點關注的事項，對產品服務、發展戰略及市場因素的關注程度更高一些;(3)對成熟階段企業則更多關注管理團隊、資產質量、融資結構、融資運用、發展戰略以及風險分析等。故本題選 D 選項。
72.答案：D
解析：中國基金行業協會的權力機構為全體會員組成的會員大會。故本題選 D選項。
73.答案：D
解析：境內 IPO 市場包括主板、中小企業板和創業板。故本題選 D 選項。
74.答案：B
解析：私人股權包括未上市企業和上市企業非公開發行和交易的普通股、依法可轉換為普通股的優先股和可轉換債券。故本題選 B 選項。
75.答案：B
解析：區域性股權交易市場是為市場所在地省級行政區域內的企業特別是中小微企業股權、債券的轉讓和融資服務的場外交易市場，接受省級人民政府監管， 中國證監會及其派出機構為區域性市場提供業務指導和服務。故本題選 B 選項。
76.答案：A
解析：競業禁止條款是指在投資協議中，股權投資基金為了確保公司的良好發展和利益，要求目標公司通過保密協議或其他方式，確保其董事或其他高管不得兼職與本公司業務有競爭的職位，同時不得在離職后一段時期內加入與本公司有競爭關系的公司或從事與本公司有競爭關系的業務。故本題選 A 選項。
77.答案：D
解析：合伙型股權投資基金的參與主體主要為普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。故本題選 D 選項。
78.答案：D
解析：投資后階段信息獲取的主要渠道：(1)參與被投資企業股東大會(股東會)、董事會、監事會;(2)關注被投資企業經營狀況;(3)日常聯絡和溝通工作。故本題選 D 選項。
79.答案：C
解析：基金當事人，即基金合同的當事人，主要包括基金投資者(基金持有人)、基金管理人及基金托管人。故本題選 C 選項。
80.答案：B
解析：采用創業投資估值法，退出時，當前股權價值=退出時的股權價值÷(1+目標收益率)n=20÷(1+60%)2=7.8125 億元，投資時要求的持股比例=投資額÷當前股權價值=0.8÷7.8125=10.24%。故本題選 B 選項。
