三、國際金融市場環境分析
國際金融市場按經營業務的種類劃分，可以分為貨幣市場、證券市場、外匯市場、黃金市場和期權期貨市場。這些市場是一個整體，各個市場相互影響。
加入WT0之后，我國資本市場將逐步開放。盡管目前人民幣還沒有實現完全自由兌換，證券市場是有限度的開放，但由于經濟全球一體化的發展，國際金融市場的劇烈動蕩會通過各種途徑影響我國的證券市場。
(一)國際金融市場動蕩通過人民幣匯率預期影響證券市場
匯率對證券市場的影響是多方面的。一般來講，一國的經濟越開放，證券市場的國際化程度越高，證券市場受匯率的影響越大。這里匯率用單位外幣的本幣標值來表示。
一般而言，以外幣為基準，匯率上升，本幣貶值，本國產品競爭力強，出口型企業將增加收益，因而企業的股票和債券價格將上漲；相反，依賴于進口的企業成本增加，利潤受損，股票和債券的價格將下跌。同時，匯率上升，本幣貶值，將導致資本流出本國，資本的流失將使得本國證券市場需求減少，從而市場價格下跌。
另外，匯率上升時，本幣表示的進口商品價格提高，進而帶動國內物價水平上漲，引起通貨膨脹。通貨膨脹對證券市場的影響需根據當時的經濟形勢和具體企業以及政策行為進行分析。
(二)國際金融市場動蕩通過宏觀面間接影響我國證券市場
國際金融市場動蕩加大了我國宏觀經濟增長目標的執行難度，從而在宏觀面和政策面間接影響我國證券市場的發展。
(三)國際金融市場動蕩通過微觀面直接影響我國證券市場
隨著證券市場日益開放，A股與H股的關聯性還將進一步加強：
1．股權分置改革的順利完成將加速A—H股價值的接軌進程。
2．在套利機制的作用下趨于消失，使得兩者股份逐步融合。
3．會使很多的大型上市公司同時出現在A股與H股市場。
