第八章 金融工程應(yīng)用分析
考試大綱：
熟悉金融工程的概念、內(nèi)容及其應(yīng)用;熟悉金融工程的技術(shù)、運(yùn)作步驟。www.Ｅxamda.CoM考試就到考試大
掌握套期保值的基本概念、原理和原則，了解套期保值的方向和基差對套期保值效果的影響。掌握股指期貨套期保值交易實(shí)務(wù)，主要包括套期保值的使用者、套期保值方向、套期保值合約份數(shù)計(jì)算。掌握套利基本原理、對期貨市場的作用;熟悉套利的風(fēng)險(xiǎn);熟悉股指期貨套利的基本原理和主要方式;掌握期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市場套利、跨品種套利和Alpha套利的基本概念、原理。掌握股指期貨套利與套期保值的區(qū)別。
第一節(jié) 金融工程概述
一、 金融工程的基本概念
金融工程包括新型金融工具與金融工序的設(shè)計(jì)、開發(fā)與實(shí)施，為金融問題提供創(chuàng)造性地解決辦法。本文來源:考試大網(wǎng)
狹義的金融工程主要指利用先進(jìn)的數(shù)學(xué)及通訊工具，在各種現(xiàn)有金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，進(jìn)行不同形式的組合和分解，以設(shè)計(jì)出符合客戶需求并具有特定風(fēng)險(xiǎn)與收益的新的金融產(chǎn)品。
廣義的金融工程，指利用一切工程化手段，來解決金融問題的技術(shù)開發(fā)。不僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)，還包括金融產(chǎn)品定價(jià)、交易策略設(shè)計(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等。
二、 金融工程的技術(shù)與運(yùn)作
(一) 金融工程技術(shù)
1、無套利均衡分析技術(shù)
2、分解、組合與整合技術(shù)
(二)金融工程的運(yùn)作——六個階段
1、診斷 來源：考試大的美女編輯們
2、分析
3、生產(chǎn)
4、定價(jià)
5、修正
6、商品化
三、金融工程的運(yùn)用
(一)公司理財(cái)
(二)金融工具交易考試大論壇
(三)投資管理
(四)風(fēng)險(xiǎn)管理
第二節(jié) 期貨的套期保值與套利
一、期貨的套期保值
(一)套期保值基本概念與原理
1、同品種的期貨價(jià)格走勢與現(xiàn)貨價(jià)格走勢一致;
2、隨著期貨合約到期日的臨近，現(xiàn)貨與期貨價(jià)趨向一致;
(二)套期保值方向 考試大論壇
1、買進(jìn)套期保值
2、賣出套期保值
(三)基差對套期保值效果的影響
基差—某一指定地點(diǎn)的同一種商品現(xiàn)貨價(jià)格在同一時刻與期貨合約價(jià)格的差額。
現(xiàn)貨保值的盈虧取決于基差的變動。如果基差不變，則套期保值目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。
(四)股指期貨套期保值交易
1、套期保值時機(jī) 考試大－全國最大教育類網(wǎng)站(www．Examda。com)
2、規(guī)避工具的選擇
3、期貨合約數(shù)量的確定
(五)套期保值的原則
反向、同品、等值、同時
二、套利原則
(一)套利基本原理
所謂套利，就是指在買入或賣出一種資產(chǎn)的同時，賣出或買入另一個暫時出現(xiàn)不合理價(jià)差的相同或相關(guān)資產(chǎn)，并在未來某個時間將兩個頭寸同時平倉獲取利潤的交易方式。
套利的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理是“一價(jià)定律”
(二)套利交易對期貨市場的作用
1、有利于被扭曲的價(jià)格關(guān)系恢復(fù)到正常水平;
2、有利于提高市場的流動性; 采集者退散
3、抑制過度投機(jī)
(三)套利的風(fēng)險(xiǎn)
1、政策風(fēng)險(xiǎn)
2、市場風(fēng)險(xiǎn)
3、操作風(fēng)險(xiǎn)
4、資金風(fēng)險(xiǎn)
(四)股指期貨套利的基本原理與方式
1、期現(xiàn)套利
2、市場內(nèi)價(jià)差套利 本文來源:考試大網(wǎng)
3、市場間價(jià)差套利
4、跨品種價(jià)差套利
(五)套期保值與套現(xiàn)保值的區(qū)別
考試大綱：
熟悉風(fēng)險(xiǎn)管理方法的歷史演變;掌握VaR的概念與計(jì)算的基本原理;熟悉VaR計(jì)算的主要方法及優(yōu)缺點(diǎn);熟悉VaR的主要應(yīng)用及在使用中應(yīng)注意的問題。
