46 5月初，某公司預期須在8月份借入一筆期限為3個月、金額為200萬美元的款項。當時市場利率為9.75%，由于擔心利率上升，于是在期貨市場以90.30點賣出2張9月份到期的3個月期國債期貨合約（合約的面值為100萬美元，1個基本點是指數的0.01點，代表25美元）。到了8月份，9月份期貨合約價格跌至88.00點，該公司將其3個月期國債期貨合約平倉，同時以12%的利率借入200萬美元。如不考慮交易費用：
A. 11500，2.425
B. 48500，9.7
C. 60000，4.85
D. 97000，7.275
參考答案：B
47 某證券投資機構持有價值1000萬美元的證券投資組合，其資金平均分配于4種股票。4種股票的β系數分別為1.10，1.45，1.35，1.30。該機構利用S&P500股指期貨保值，若入市時期貨指數為1300點，應（ ）手S&P500股指期貨合約（合約乘數為250美元）。
A. 買入40
B. 賣出40
C. 買入20
D. 賣出20
參考答案：B
48 某投資者賣出10手燃料油期貨合約，成交價格為2426元/噸，收盤后，當日的結算價格為2413元/噸，收盤價為2448元/噸，若期貨公司要求交易保證金比例為8%，則該投資者當日交易保證金為（ ）元。
A. 19408
B. 19304
C. 19584
D. 12065
參考答案：B
49 在我國，5月4日，某套利者進行套利交易，同時賣出50手7月玉米期貨合約、買入100手9月玉米期貨合約、賣出50手11月玉米期貨合約；成交價格分別為2320元/噸、2330元/噸和2350元/噸。5月13日對沖平倉時的成交價格分別為2325元/噸、2350元/噸和2355元/噸。該套利交易（ ）元。 （不計手續費等費用）
A. 虧損15000
B. 虧損25000
C. 盈利15000
D. 盈利25000
參考答案：C
50 7月11日，某鋁廠與某鋁貿易商簽訂合約，約定以9月份鋁期貨合約為基準，以高于鋁期貨價格100元/噸的價格交收。同時該鋁廠進行套期保值，以16600元/噸的價格賣出9月份鋁期貨合約。此時鋁現貨價格為16350元/噸。8月中旬，該鋁廠實施點價，以14800元/噸的期貨價格作為基準價，進行實物交收，同時按該價格將期貨合約對沖平倉，此時鋁現貨價格為14600元/噸。通過套期保值交易，該鋁廠鋁的售價相當于（ ）元/噸（不計手續費等費用）。
A. 16500
B. 16400
C. 13100
D. 16700
參考答案：D
51 某股票當前價格為88.75港元，該股票期權中：
問1[單選]:（1）內涵價值最高的是（ ）。
問2[單選]:（2）時間價值最高的是（ ）。
選1:
A. 執行價格為87.50港元，權利金為4.25港元的看漲期權
B. 執行價格為92.50港元，權利金為1.97港元的看漲期權
C. 執行價格為87.50港元，權利金為2.37港元的看跌期權
D. 執行價格為92.50港元，權利金為4.89港元的看跌期權
選2:
A. 執行價格為87.50港元，權利金為4.25港元的看漲期權
B. 執行價格為92.50港元，權利金為1.97港元的看漲期權
C. 執行價格為87.50港元，權利金為2.37港元的看跌期權
D. 執行價格為92
參考答案：答1:D 答2:A
52 某新客戶在1月6日存入保證金50萬元，開倉買入5月份大豆期貨合約40手，成交價為4420元/噸，其后賣出平倉15手，成交價為4450元/噸，當日結算價為4451元/噸，收盤價為4459元/噸。1月7日該客戶再買入10手大豆合約，成交價為4470元/噸，當日結算價為4486元/噸，收盤價為4448元/噸。1月8日該客戶將大豆合約全部平倉，成交價為4430元/噸，當日結算價為4402元/噸，收盤價為4420元/噸(不計手續費等費用，交易保證金比例為8%）。
問1[單選]:（1）1月7日，該客戶的當日盈虧
選1:
A. 8750
B. 22600
C. 14850
D. 10350
選2:
A. -19600
B. 19600
C. -9250
D. 29950
參考答案：答1:D 答2:A
53 中國期貨保證金監控中心的主管部門是（ ）。
A. 中國證監會
B. 國務院
C. 期貨交易所
D. 中國期貨業協會
參考答案：A
54 8月1日，張家港豆油現貨價格為6500元/噸，9月份豆油期貨價格為6450元/噸，該情形下豆油的基差為（ ）元/噸。
A. 50
B. -50
C. 500
D. -500
參考答案：A
55 在供給曲線不變的情況下，需求曲線右移使得（ ）。
A. 均衡價格提高
B. 均衡價格降低
C. 均衡價格不變
D. 均衡數量降低
參考答案：A
56 巴西是咖啡和可可等熱帶作物的主要供應國。在其他條件不變的情況下,如果巴西出現災害性天氣，則國際市場上咖啡和可可的價格將會（ ）。
A. 上漲
B. 下跌
C. 不一定
D. 不變
參考答案：A
57 糧食貿易商可利用大豆期貨進行賣出套期保值的情形是（ ）。
A. 已簽訂大豆購貨合同，確定了交易價格
B. 三個月后將購置一批大豆，擔心大豆價格上漲
C. 擔心豆油價格上漲
D. 大豆現貨價格遠高于期貨價格
參考答案：A
58 在期權交易中，如果交易者預期標的物價格上升，且呈現大幅波動，應該選擇（ ）策略。
A. 買進看漲期權
B. 賣出看漲期權
C. 買進看跌期權
D. 賣出看跌期權
參考答案：A
59 正向市場熊市套利，獲利的情形是（ ）（不計交易費用）。
A. 價差擴大
B. 近期合約價格的上漲幅度大于遠期合約價格的上漲幅度
C. 近期合約價格的下跌幅度小于遠期合約價格的下跌幅度
D. 價差縮小
參考答案：A
60 美國政府短期國債通常采用（ ）方式發行。
A. 貼現
B. 面值
C. 市場價格
D. 溢價
參考答案：A
