一、單項選擇題
1．B【解析】P為棕櫚油的交易代碼。V是聚氯乙烯的代碼。Z、O并非期貨品種交易代碼。
2．B【解析】WS是優質強筋小麥的代碼，ER是早秈稻的代碼，sR是白糖的代碼，R0是菜籽油的代碼。
3．C【解析】新上市的品種和新上市的期貨合約，其漲跌停板幅度一般為合約規定漲跌停板幅度的2倍或3倍。如合約有成交則于下一交易l3回復到合約規定的漲跌停板幅度；如合約無成交，則下一交易日繼續執行前一日漲跌停板幅度。
4．A【解析】股指期貨合約的漲跌停板幅度為上一交易日結算價的正負10%，季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準價的正負20%。
5．B【解析】在某合約連續出現漲(跌)停板單邊無連續報價時，實行強制減倉。這是為了避免空頭(多頭)交易者因無法平倉而出現大規模、大面積虧損的現象發生，避免引發整個市場風險。
6．D【解析】20世紀60年代，芝加哥商業交易所(CME)首先推出生豬和活牛等活牲畜期貨合約。
7．A【解析】通常，一國的政治形勢越穩定，該國的貨幣匯率越穩定。 轉載自:考試大 - [Examda.Com]
8．C【解析】風險準備金的收取目的是為了維護期貨市場正常運轉提供財務擔保和彌補因不可預見風險帶來的損失。
9．D【解析】有的長期國債可以提前贖回，但其最早贖回日至合約到期13必須為至少15年以上。不可提前贖回的長期國債，其到期日到交割月第一個交易日算起必須至少l5年以上。
10．D【解析】在經濟周期的不同階段，商品市場和資金市場的供求關系會發生相應變化，包括財政政策和貨幣政策在內的宏觀經濟政策也會隨之作出相應調整，從而對市場利率水平及其走勢產生重要影響。
11．A【解析】一般來說，執行價格與市場價格的差額越大，則時間價值越小。因此，平值期權的時間價值最大。
12．C 【解析】買入看漲期權后盈利隨著標的物價格上漲麗增加。
13．B【解析】在做跨幣套利時，正確的做法是：預期B貨幣對美元匯率不變，A貨幣對美元升值，則買人A貨幣合約，賣出B貨幣合約。若A貨幣對美元貶值，則相反。
14．B【解析】通過執行取消指令，將客戶以前下達的指令完全取消，并且沒有新的指令取代原指令。
15．A【解析】固定匯率制即將匯率波動范圍限制在上下各1%之內。
16．A【解析】開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內進行。其中，前4分鐘為期貨合約買、賣價格指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間，開市時產生開盤價。
17．D 【解析】如最后一筆成交的是全部成交的，取最后一筆成交的買人申報價和賣出申報價的算術平均價為集合競價產生的價格，該價格按各期期貨合約的最小變動價位取整；如最后一筆成交是部分成交的，以部分成交的申報價為集合競價產生的價格。 轉載自:考試大 - [Examda.Com]
18．A【解析】當計算機顯示指令成交后，客戶可以立即在期貨公司的下單系統獲得成交回報。
19．C【解析】反向市場中，多頭投機者買人遠月合約 盈利的機率很大。
20．A【解析】第二個推出外匯期貨的是美國，紐約商品交易所l978年增加外匯期貨業務。
21．B【解析】隨著2000年歐元的逐步流通，導致外匯 市場上交易品種明顯減少，外匯期貨期權的交易量 也隨之減少。
22．B【解析】每日結算后，當期貨會員的結算準備金低于最低余額時，期貨會員必須在下一交易日開市 前補足至交易所規定的結算準備金最低余額。
2>3．A【解析】在美國中長期國債期貨報價中，比如 118’222(或118-222)，報價由“①11l8’②22③2”三部分組成。其中“①”部分稱為國債期貨報價的整 數部分，“②”、“③”兩個部分稱為國債報價的小數 部分。
24．D【解析]2006年，中國外匯交易中心與芝加哥商 業交易所達成參與芝加哥商業交易所全球電子交易 平臺的國際貨幣市場匯率和利率產品交易協議。根據這一協議，外匯交易中心的會員單位可以通過外 匯交易中心參與芝加哥商業交易所全球電子交易平 臺的國際貨幣市場匯率和利率產品交易。
25．A【解析】經濟增長率是決定匯率長期變化的根本因素。
26．A【解析】期貨交割是促使期貨價格和現貨價格趨向一致的制度保證。
27．A【解析】美國期貨市場短期利率期貨交易主要集中在芝加哥商業交易所。中長期利率期貨交易主要 集中在芝加哥期貨交易所。
28．A【解析】通過買賣外匯期貨合約，從外匯期貨價格的變動中獲利并同時承擔風險的交易行為，是外 匯期貨投機交易。
29．B【解析】在套期保值操作中，需要將期貨頭寸持有的時間段與現貨市場承擔風險的時間段對應起 來。但這并不一定要求期貨合約月份的選擇與現貨 市場承擔風險的時期完全對應起來。
30．D【解析12008年4月，中國期貨業協會公布并施 行《期貨從業人員執業行為準則(修訂)》。 {來源：考{試大}
31．B【解析】本題考查的是期貨合約漲跌幅的變化范圍。下一交易日的交易范圍=上一交易日的結算價 加(減)漲跌幅。本題中，上一交易日的結算價為 3700元/噸，燃料油期貨合計的漲跌幅為5%，故下一 交易日的價格范圍為[3700-3700×5%，3700+ 3700×5%]，即[3515，3885]。
32．C【解析】買人套期保值，基差不變時，完全套期保值；基差走強時，不完全套期保值，兩個市場盈虧桂 抵后存在凈虧損；基差走弱時，不完全套期保值，兩 個市場盈虧相抵后存在凈盈利。
33．C【解析】蝶式套利必須同時下達三個指令，并同時對沖。
34．B 【解析】現手是剛剛撮合成交的該期貨合約數量或手數。一天內的現手數累計起來就是總手數。
35．C【解析】歐洲美元與美國境內流通的美元是同一貨幣，具有相同價值，并不受美國政府監管，須提存款準備，不受資本流動限制。
36．C【解析】A、B、D選項都屬于套利的分析方法。
37．C 【解析】原料與成品間的套利是指利用原材料商品和它的制成品之間的價格關系進行套利。
38．A【解析】目前，國際期貨市場上的許多期貨交易所都引進了期權交易方式。
39．B【解析】倫敦金融期貨市場有一個獨立的外部清算系統——倫敦清算所。該所有一套嚴密的風險管 理方法和措施，而且是一個風險管理機構，提高了期 貨市場的抗風險能力。
40．A【解析】香港交易所要求結算會員的最低資產凈值必須等于其客戶存款總款的4%，而債務對股份 權益的比例不得超過2：1。對每一會員皆有持倉 限額。
41．B【解析】所謂交叉套期保值，就是當套期保值者為其在現貨市場上將要買進或賣出的現貨商品或資 產進行套期保值時，若無相對應的期貨合約可用，就 可以選擇其他與該現貨的種類不同但在價格走勢上 大致相同的期貨合約做套期保值。 www.Ｅxamda.CoM考試就上考試大
42．C【解析】基差=現貨價格一期貨價格，在正向市場 上，基差為負值，基差絕對值=期貨價格一現貨價格，當期貨價格上漲幅度大于現貨價格的上漲幅度 時，基差絕對值變大。
43．B【解析】正向市場，基差為負值，基差絕對值變大，說明基差走弱。當基差走弱時，現貨市場與期貨市 場可以完成沖抵盈虧，并且有凈盈利。
44．A 【解析】期貨交易所承擔期貨市場微觀管理職責，是期貨交易所的直接管理者，因此交易所的風險監 控是整個市場風險防范與管理的核心。
45．C【解析】全國期貨協會是美國期貨行業和市場用戶共同支持、共同參加的自我管理機構。美國還有 另外一家期貨業協會組織，——成立于1955年的期 貨業協會(FIA)，近年來FIA的影響力逐漸超出了 美國國界，成為一個國際性的期貨協會組織。
46．B【解析】考查套期保值的簡單操作。因為手中擁有外匯合約，只能通過空頭套期保值。
47．D【解析】考查頸線的位置。
48．A 【解析】A、B、D三項是波浪理論的三個主要方面，其中以價格走勢所形成的形態最為重要。
49．A【解析】在英國，涉及期貨交易行業自我監管的最主要機構是證券期貨業協會，它實施行業自我監管的主要目的是推廣和維持交易的完整性和公平性，以此向投資者提供有效保護。
50．A【解析】考查歐元期貨合約，需要記憶。
51．B 解析】客戶是期貨交易的風險與利益的直接承 受者。價格風險是指價格波動使投資者的期望利益 受損的可能性。是投資者的主要風險源。
52．D【解析】短期國債期貨在報價時采用了以l00減 去不帶百分號的年貼現率方式報價，此方式為指數式報價。
53．A【解析】交割風險是客戶在準備或進行期貨交割 時產生的風險。期貨合約到期后，所有未平倉合約 都必須進行交割，因此，不準備進行交割的客戶應在合約到期之前或合約交割月到來之前將持有的未平 倉合約及時平倉，免于承擔交割責任。
54．A【解析】考查指數的計算方法。 考試大論壇
55．C【解析】考查期貨市場的作用。
56．D【解析】考查三重頂(底)形態與一般頭肩形的區別。
57．C【解析】一些投機者，在進行期貨投機時，只要看 到獲取利潤的機會就忽視其中蘊含的風險，習慣于 滿倉運作，一旦遇到價格稍大的波動，就導致大部分的資金損失甚至爆倉。
58．A【解析】對于取得實行會員分級結算制度的交易 所的全面結算業務資格的期貨公司，首席風險官還 監督檢查以下事項：1．是否建立與全面結算業務相 適應的結算業務制度和與業務發展相適應的風險管 理制度，并有效執行；2．是否公平對待本公司客戶的 權益和受托結算的其他期貨公司及其客戶的權益， 是否存在濫用結算權利侵害受托結算的其他期貨公司及其客戶利益的情況。
59．C【解析】早在公元前3500年，古羅馬人和腓尼基 人在商品交易合同中就已經使用了與期權相類似的條款，不過，有史料記載的最早的期權交易是由古希 臘哲學家薩勒斯進行的。薩勒斯運用占星術對星象進行研究，預測來年橄欖的收成，并與農戶達成類似 期權操作的交易。
60．B【解析】期貨交易是高風險交易，面對期貨價格 上下震動頻繁，預測固然重要，但是如果缺乏處理高 風險投資的經驗，不養成及時止損的習慣，很容易導致失敗。在實踐中，經常有一些投資者因為拒絕止 損而最終導致重大損失。
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