三、期貨市場風險的類型
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1.從風險是否可控的角度劃分
(1)不可控風險,是指風險的產生與形成不能由風險承擔者所控制的風險。主要包括兩類:
2.從風險產生的主體劃分
(1)投資者。期貨交易者是期貨市場基本的主體。期貨交易者有兩類,一類是投機者(風險愛好者),另一類是套期保值者(風險厭惡者)。
(2)期貨公司。
(3)期貨交易所。期貨交易所的風險主要包括交易所的管理風險和技術風險。前者是指由于交易所的風險管理制度不健全或者執行風險管理制度不嚴、交易者違規操作等原因所造成的風險。后者則是指由于計算機交易系統或通訊信息系統出現故障而帶來的風險。
(4)政府及監管部門。如果政府宏觀政策失誤、宏觀政策頻繁變動或對期貨市場監管不力、法制不健全等,均會對期貨市場產生風險影響。
3.從風險來源劃分
(1)市場風險,是因價格變化使持有的期貨合約的價值發生變化的風險,是期貨交易中常見、需要重視的一種風險。期貨市場風險又可分為利率風險、匯率風險、權益風險、商品風險等。
(2)信用風險,是指由于交易對手不履行履約責任而導致的風險。
(3)流動性風險,可分為兩種:一種可稱做流通量風險,另一種可稱做資金量風險。
流通量風險是指期貨合約無法及時以合理價格建立或了結頭寸的風險,這種風險在市況急劇走向某個極端時,或者因進行了某種特殊交易想處理資產但不能如愿以償時容易產生。
資金量風險是指當投資者的資金無法滿足保證金要求時,其持有的頭寸面臨強制平倉的風險。
(4)操作風險,是指因信息系統或內部控制方面的缺陷而導致意外損失的可能性。
(5)法律風險,是指在期貨交易中,由于相關行為(如簽訂的合同、交易的對象、稅收的處理等)與相應的法規發生沖突致使無法獲得當初所期待的經濟效果甚至蒙受損失的風險。
(1)不可控風險,是指風險的產生與形成不能由風險承擔者所控制的風險。主要包括兩類:
2.從風險產生的主體劃分
(1)投資者。期貨交易者是期貨市場基本的主體。期貨交易者有兩類,一類是投機者(風險愛好者),另一類是套期保值者(風險厭惡者)。
(2)期貨公司。
(3)期貨交易所。期貨交易所的風險主要包括交易所的管理風險和技術風險。前者是指由于交易所的風險管理制度不健全或者執行風險管理制度不嚴、交易者違規操作等原因所造成的風險。后者則是指由于計算機交易系統或通訊信息系統出現故障而帶來的風險。
(4)政府及監管部門。如果政府宏觀政策失誤、宏觀政策頻繁變動或對期貨市場監管不力、法制不健全等,均會對期貨市場產生風險影響。
3.從風險來源劃分
(1)市場風險,是因價格變化使持有的期貨合約的價值發生變化的風險,是期貨交易中常見、需要重視的一種風險。期貨市場風險又可分為利率風險、匯率風險、權益風險、商品風險等。
(2)信用風險,是指由于交易對手不履行履約責任而導致的風險。
(3)流動性風險,可分為兩種:一種可稱做流通量風險,另一種可稱做資金量風險。
流通量風險是指期貨合約無法及時以合理價格建立或了結頭寸的風險,這種風險在市況急劇走向某個極端時,或者因進行了某種特殊交易想處理資產但不能如愿以償時容易產生。
資金量風險是指當投資者的資金無法滿足保證金要求時,其持有的頭寸面臨強制平倉的風險。
(4)操作風險,是指因信息系統或內部控制方面的缺陷而導致意外損失的可能性。
(5)法律風險,是指在期貨交易中,由于相關行為(如簽訂的合同、交易的對象、稅收的處理等)與相應的法規發生沖突致使無法獲得當初所期待的經濟效果甚至蒙受損失的風險。
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