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【真題考點】基金清算-分配基金財產

【所屬章節】第八章 第四節

【233網校解析】基金財產的清算分配順序有一定的要求。公司型及合伙型股權投資基金在支付清算費用和職工工資、社會保險費用、法定補償金以及繳納所欠稅款、清償債務后的剩余財產，向基金投資者進行分配;信托(契約)型股權投資基金先支付清算費用及其他應支付的費用后，剩余基金資產按照基金合同的約定向基金投資者進行分配。

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【真題考點】內部控制構成要素

【所屬章節】第八章 第九節

【233網校解析】信息與溝通: 及時、準確地收集、傳遞與內部控制相關的信息，確保信息在內部、企業與外部之間進行有效溝通。

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【真題考點】門檻收益率

【所屬章節】第八章 第四節

【233網校解析】在設置了門檻收益率條款的股權投資基金里，向全體基金投資者返還投資本金后，還應繼續向基金投資者進行分配，直至投資者獲得按照門檻收益率計算的投資回報(門檻收益)之后，才開始向基金管理人分配業績報酬。業績報酬分配模式為“二八模式”，即基金收益或超額收益的20%作為業績報酬分配至基金管理人，80%分配至基金投資者。

題目明確為無追趕機制，即門檻收益后的剩余收益按照“二八模式”分別分配至基金管理人與基金投資者。

分配如下：第一輪分配：先返還基金投資者的投資本金，向投資者分配5億元;分配完成后剩余可分配資金3億元。第二輪分配：向投資者返還門檻收益。全體投資者可分得門檻收益金額為：5×8%×5=2(億元);分配完成后剩余可分配資金1億元。第三輪分配：按照20%：80%的比例向基金管理人與基金投資者分配，基金管理人可分配業績報酬為1×20%=0.2(億元);基金投資者可分配金額為1×80%=0.8(億元)。因此，全體基金投資者可分得金額為5+2+0.8=7.8億元;基金管理人可分得金額為0.2億元。

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【真題考點】內部收益率的概念

【所屬章節】第八章 第八節

【233網校解析】內部收益率(Internal Rate of Return，IRR)，是指截至某一特定時點，倒推計算至基金成立后第一筆現金流產生時，基金資金流入現值加上資產凈值現值總額與資金流出現值總額相等，即凈現值(Net Present Value，NPV)等于零時的折現率。內部收益率體現了投資資金的時間價值。內部收益率的計算，往往是在基金處于退出期后，根據截至某一確定時點基金在存續期內每年的投資經營現金流，以及該時點的資產凈值，算回期初凈現值等于零時相應的折現率。

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【真題考點】內部監督

【所屬章節】第八章 第九節

【233網校解析】

對內部控制建設與實施情況進行周期性監督檢查，評價內部控制的有效性，發現內部控制缺陷或因業務變化導致內控需求有變化的，應當及時加以改進、更新。

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【真題考點】基金出現清算的主要原因

【所屬章節】第八章 第四節

【233網校解析】一般地，股權投資基金清算的原因有以下幾種： (1)基金合同約定的存續期屆滿; (2)基金全部投資項目都已經實現清算退出，且按照約定基金管理人決定不再進行重復投資; (3)基金股東會或股東大會、全體合伙人或份額持有人大會決定基金清算; (4)法律法規規定或基金合同約定的其他基金清算事由

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【真題考點】內部控制構成要素

【所屬章節】第八章 第九節

【233網校解析】根據風險評估結果，采用相應的控制措施，將風險控制在可承受范圍之內。基金管理人應通過授權控制來控制業務活動的運作，授權控制應當貫穿于管理人經營活動的始終

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【真題考點】重大事項的內容

【所屬章節】第八章 第五節

【233網校解析】一般來說，重大事項包括基金管理人和托管人發生重大事項變更、股權投資基金發生重大損失、管理費率或者托管費率變更、清盤或者清算、重大關聯交易、提取業績報酬等。

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【真題考點】信托(契約)型股權投資基金的份額轉讓

【所屬章節】第八章 第二節

【233網校解析】一般地，基金份額的轉讓只涉及出讓方、受讓方及基金管理人，三方協商同意即可按照基金合同的約定辦理轉讓手續，無須征得其他基金投資者的同意

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【真題考點】公司型股權投資基金的清算退出

【所屬章節】第八章 第二節

【233網校解析】在清算退出的資產分配順序上，公司財產在分別支付清算費用、職工的工資、社會保險費用和法定補償金，繳納所欠稅款，清償公司債務后的剩余財產，有限責任公司按照股東的出資比例分配，股份有限公司按照股東持有的股份比例分配。

業績報酬，是指基金管理人在為基金創造了超額收益后，參與到基金的收益分配中來，按照約定的比例提取已經實現的基金收益，作為對基金管理人創造超額收益的獎勵。

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【真題考點】基金托管的服務內容-投資監督

【所屬章節】第八章 第六節

【233網校解析】

基金托管人有義務監督基金管理人的投資運作行為是否符合法律法規的規定及基金合同的約定，包括對基金投資范圍、投資對象、投資比例及基金投資禁止行為的監督。托管人發現基金管理人的投資指令違反國家法律法規或基金合同的，應當拒絕執行并及時通知基金管理人。

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【真題考點】總收益倍數

【所屬章節】第八章 第八節

【233網校解析】

總收益倍數(Total Value to Paid-In，TVPI)，是指截至某一特定時點，投資者已從基金獲得的分配金額加上資產凈值(NAV)與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現了投資者的賬面回報水平。

已分配收益倍數和總收益倍數都是站在投資者的角度來評價股權投資基金的，畢竟投資者真金白銀地將現金投入了基金，更看重對應其出資的回報情況。

有很多股權投資基金所投資的企業在運營過程中，由于階段性業績增長或行業投資熱度提高可能產生較高的估值，但由于當前受限無法退出或后期退出時企業估值下降，基金最終實際取得的回報小于先前的估值。這種情況多在投資早期項目的基金發生，為此投資者需結合已分配收益倍數和總收益倍數來評價基金業績。

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【真題考點】公司型股權投資基金的增資、減資

【所屬章節】第八章 第二節

【233網校解析】有限責任公司型股權投資基金作出增資或者減資決議，必須經代表2/3以上表決權的股東通過;股份有限公司型股權投資基金作出增資或者減資決議，必須經出席股東大會(股東會)的股東所持表決權的2/3以上通過。