233網校為您總結2018年-2019年基金從業考試《證券投資基金基礎知識》第八章(固定收益投資)真題，為您備考提供方向。
1、債券的當期收益率，指的是債券的( )和( )兩者的比率。
A. 年息票利息;債券面值
B. 債券面值;年息票利息
C. 年息票利息;息票利息
D. 年息票利息;債券市場價格
參考解析：
【真題考點】當期收益率
【所屬章節】第八章 第二節
【233網校解析】當期收益率又稱當前收益率，是債券的年利息收入與當前的債券市場價格的比率。
2、下列選項不是根據發行主體分類的債券種類的是( )。
A. 利率債
B. 政府債
C. 公司債
D. 金融債
參考解析：
【真題考點】債券的分類
【所屬章節】第八章 第一節
【233網校解析】按發行主體分類，債券可分為政府債券、金融債券、公司債券等。
3、關于債券嵌入條款，以下表述正確的是( )。
A. 可轉換債券賦予投資人一個保底收入，還有一個看跌期權
B. 和一個其他屬性相同但沒有回售條款的債券相比，可回售債券的利息更高
C. 大多數的通貨膨脹聯結債券的票面利率在每個支付日會根據某一個消費價格指數調整來反映通貨膨脹的變化
D. 大部分可贖回債券約定在發行一段時間后才可執行贖回權，贖回價格可以是固定的，也可以是浮動的
參考解析：
【真題考點】可轉換債券
【所屬章節】第八章 第一節
【233網校解析】在價值形態上，可轉換債券賦予投資人一個保底收入，同時，它還賦予了投資人在股票上漲到一定價格的條件下轉換成發行人普通股票的權益，即看漲期權的價值。和一個其他屬性相同但沒有回售條款的債券相比，可回售債券的利息更低。通貨膨脹通過影響債券現金流而降低投資者的購買力，而大多數的通貨
膨脹聯結債券的面值(而不是票面利率)在每個支付日會根據某一消費價格指數調整來反映通貨膨脹的變化。
4、如果某債券基金的久期是3年，當市場利率下降1%時，該債券基金的資產凈值將( )，當市場利率上升1%時，該債券基金的資產凈值將( )。
A. 增加3%;增加3%
B. 減少3%;減少3%
C. 減少3%;增加3%
D. 增加3%;減少3%
參考解析：
【真題考點】債券的久期
【所屬章節】第八章 第二節
【233網校解析】根據久期的定義，債券價格的變化即約等于久期乘以市場利率的變化率，方向相反。當市場利率下降1%時，該債券基金的資產凈值將增加3%;當市場利率上升1%時，該債券基金的資產凈值將減少3%。
5、票面金額為100元的3年期債券，票面利率5%，每年付息一次，當前市場價格為90元，則該債券的到期收益率為( )。
A. 8.9468%
B. 5.0556%
C. 1.7235%
D. 5%
參考解析：
【真題考點】到期收益率
【所屬章節】第八章 第二節
【233網校解析】到期收益率用y表示，90=5/(1+y)+5/(1+y)2+105/(1+y)3，y=8.9468%。
6、某國債是2013年2月21日為起息日的固定利率債券，10年期，每半年支付一次利息，債券面值100元，票面利率3.52%，在2013～2022年每年的付息日2月21日和8月21日，每100元面值該國債的持有者可收到利息( )元。
A. 3.52
B. 35.2
C. 17.6
D. 1.76
參考解析：
【真題考點】固定利率債券
【所屬章節】第八章 第一節
【233網校解析】付息日持有者可收到利息=100×3.52%/2=1.76(元)。
7、某投資者向證券公司融資15000元，加上自有資金15000元，以150元的價格買入200股某股票，融資年利率為8.6%。假設3個月后，該股票上漲至165，該筆投資收益率為( )。
A. 11.4%
B. 17.85%
C. 10%
D. 15.7%
參考解析：
【真題考點】股票投資收益率
【所屬章節】第八章 第二節
【233網校解析】股票投資收益=(賣出價-買入價)×買入數量=(165-150)×200=3000(元)，融資并4息=PV×i×t=15000×8.6%×(3/12)=322.5(元)，投資收益率=投資收益/投資總額=(3000-322.5)/15000×100%=17.85%。
8、關于回購協議，下列表述錯誤的是( )。
A. 正回購方存在信用風險，逆回購方不存在信用風險
B. 國債回購市場存在場內交易市場和場外交易市場
C. 國債回購可以分為質押式回購和買斷式回購
D. 中國人民銀行可將回購協議作為工具進行公開市場操作
參考解析：
【真題考點】回購協議
【所屬章節】第八章 第三節
【233網校解析】回購協議中的正回購方和逆回購方都面臨信用風險。
9、下列選項中，不屬于債券按計息方式分類的是( )。
A. 公司債券
B. 固定利率債券
C. 浮動利率債券
D. 零息債券
參考解析：
【真題考點】債券的種類-按計息方式分類
【所屬章節】第八章 第一節
【233網校解析】按計息方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、零息債券等。
10、2001年至今，關于我國的債券市場組成結構的描述正確的是( )。
A. 銀行間債券市場、商業銀行柜臺市場和交易所市場并存，且以銀行間市場為主
B. 交易所市場和商業銀行的柜臺市場并存，且以商業銀行的柜臺市場為主
C. 交易所市場和證券經營機構的柜臺市場、商業銀行柜臺市場并存，且以證券經營機構的柜臺市場為主
D. 場內交易所市場和場外銀行間市場并存，且以交易所市場為主
參考解析：
【真題考點】中國債券交易市場體系
【所屬章節】第八章 第一節
【233網校解析】目前，我國債券市場形成了銀行間債券市場、交易所市場和商業銀行柜臺市場三個基本子市場為主的統一分層的市場體系。
11、影響債券到期收益率的四個主要因素包括( )。
A. 無風險收益率、債券面值、債券市價、未來現金流
B. 票面利率、債券市價、計息方式、再投資收益率
C. 無風險收益率、債券面值、債券市價、債券期限
D. 當期收益率、債券面值、計息方式、未來現金流
參考解析： 【真題考點】到期收益率
【所屬章節】第八章 第二節
【233網校解析】到期收益率的影響因素主要有以下四個：票面利率、債券市場價格、計息方式、再投資收益率。
12、一般來說，信用利差出現變化一般發生在經濟周期發生轉換( )。
A. 之后
B. 之前
C. 之中
D. 無法確定
參考解析：
【真題考點】信用利差的特點
【所屬章節】第八章 第二節
【233網校解析】從實際數據看，信用利差的變化一般發生在經濟周期發生轉換之前，因此，信用利差可以作為預測經濟周期活動的指標。
13、有甲、乙、丙、丁四種可轉換債券，它們是否含有回售與贖回條款如下表所示：
可轉換債券 | 贖回條款 | 回售條款 |
甲 | 有 | 有 |
乙 | 無 | 無 |
丙 | 有 | 無 |
丁 | 無 | 有 |
在這四種可轉換債券單位其他情況均完全相同的情況下，投資者更傾向于投資( )。
A. 乙
B. 丁
C. 甲
D. 丙
參考解析：
【真題考點】可轉換債券
【所屬章節】第八章 第一節
【233網校解析】與可贖回債券的受益人是發行人不同，可回售債券的受益人是持有者。因此，和一個其他屬性相同但沒有回售條款的債券相比，可回售債券的利息更低，因為此條款可降低投資者的價格下跌風險。
14、根據以下材料，回答{TSE}題
某企業于2015年2月1日發行了票面金額為100元的2年期債券，其票面利率為6%，每年付息一次，債券信用等級為A-(標準普爾評級)，此時市場上同類債券到期收益率為5%。
{TS}該債券最可能采用( )發行，發行之初麥考利久期為( )。
A. 溢價;1.94年
B. 折價;2.16年
C. 溢價;2年
D. 折價;1.86年
參考解析：
【真題考點】麥考利久期
【所屬章節】第八章 第二節
【233網校解析】其票面利率大于市場上同類債券到期收益率，所以可以采取溢價發行的方式。麥考利久期=[6/(1+5%)+ 106×2/(1+5%)2}/[6/(1+5%)+ 106/(1+5%)2]=1.94(年)。
15、2016年2月1日，該債券的到期收益率為8%，此時該債券的價格(凈價)最接近( )元。
A. 95.38
B. 98.15
C. 96.43
D. 101.15
參考解析：
【真題考點】債券的收益率
【所屬章節】第八章 第二節
【233網校解析】該債券的售價=6/(1+8%)+100/(1+8%)=98.15(元)。
16、自2015年9月起，該企業經營狀況持續惡化，評級機構一再下調其評級。2016年10月，由于重大經營決策的錯誤，標準普爾公司將其評級降至BBB一，如果其他條件不變，此時該債券到期收益率最有可能( )。
A. 上升
B. 不變
C. 下降
D. 無法確定
參考解析：
【真題考點】債券的收益率
【所屬章節】第八章 第二節
【233網校解析】標準普爾公司將其評級下調，該債券的市價價格會降低，由到期收益率公式可知，到期收益率上升。
17、債券到期收益率隱含的假設有( )。
Ⅰ.投資者持有至到期
Ⅱ.利息再投資收益率不變
Ⅲ.市場利率不變
Ⅳ.債券平價交易
A. Ⅰ、Ⅱ
B. Ⅱ、Ⅲ
C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
參考解析：
【真題考點】債券的收益率
【所屬章節】第八章 第二節
【233網校解析】到期收益率隱含兩個重要假設：一是投資者持有至到期，二是利息再投資收益率不變。
18、下列關于商業票據的特點的說法中，正確的是( )。
A. 利率較高，通常略高于銀行貸款利率
B. 面額不大
C. 可以直接發行。也可以間接發行
D. 可以在明確的二級市場交易
參考解析：
【真題考點】商業票據的特點
【所屬章節】第八章 第三節
【233網校解析】商業票據的特點主要有：(1)面額較大。(2)利率較低，通常比銀行優惠利率低，比同期國債利率高。(3)只有一級市場，沒有明確的二級市場。商業票據的發行包括直接發行和間接發行兩種。
19、某債券的面值為100元，如果當前的市場價格接近100元，期限超長時，下列描述正確的是( )。
A. 當前收益率越接近到期收益率
B. 當前收益率越偏離到期收益率
C. 當期收益率的變動預示著到期收益率的反向變動
D. 當期收益率和到期收益率的關系無法判斷
參考解析：
【真題考點】債券當期收益率與到期收益率之間的關系
【所屬章節】第八章 第二節
【233網校解析】債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則其當期收益率就越接近到期收益率。
20、某3年期國債每年支付一次利息，每百元面值的持有者在3年中收到的現金分別為3.6元、3.6元和103.6元，同期的銀行活期存款利率為0.36%，該國債是( )。
A. 浮動利率債券
B. 活期利率債券
C. 固定利率債券
D. 零息債券
參考解析：
【真題考點】固定利率債券估值法
【所屬章節】第八章 第二節
【233網校解析】固定利率債券是由政府和企業發行的主要債券種類，有固定的到期日，并在償還期內有固定的票面利率和不變的面值。
