A.該公司處于增值型現金短缺狀態
B.該公司可以通過加速增長來增加股東財富
C.該公司的策略可以是增發股份
D.如果該公司加速增長后，找不到進一步投資的機會，可以回購股份
2、以下屬于波士頓矩陣的缺點的有（ ）。
A.很難預測增長
B.沒有考慮風險
C.不可以在兩個機會之間進行比較
D.假設行業和市場能夠定義份額和增長率
3、當某個業務單元的投資資本回報率小于資本成本并且可持續增長率小于銷售增長率時，可供選擇的戰略包括（ ）。
A.徹底重組
B.分配剩余現金
C.出售該業務單元
D.降低資本成本
4、下列計算公式，正確的有（ ）。
A.企業市場增加值＝企業資本市場價值－企業占用資本
B.企業市場增加值＝權益增加值＋債務增加值
C.企業市場增加值＝（投資資本回報率－資本成本）×投資資本/（投資資本回報率－增長率）
D.企業市場增加值＝經濟增加值/（資本成本－增長率）
5、乙公司是一家初創期的高科技企業。乙公司管理層正在實施企業特征分析，以便選擇合適的財務戰略。下列各項關于乙公司企業特征和財務戰略選擇的表述中，正確的有（ ）。
A.乙公司屬于經營風險較高的企業
B.乙公司適合風險投資者投資
C.乙公司適宜進行高負債籌資
D.乙公司不適宜派發股利
1、【正確答案】：BD
【答案解析】：本題考核價值創造和增長率矩陣。該公司的投資資本回報率高于資本成本，銷售增長率卻低于公司的可持續增長率，處于財務戰略矩陣的第二象限，屬于增值型現金剩余，所以選項A不正確；處于第二象限的企業可以為股東創造價值，但是增長緩慢，因此通過加速增長可以增加股東財富，選項B正確；由于資金有剩余，所以公司應該將多余的資金用于投資，并不需要再次增發股份，選項C不正確；如果該公司加速增長后，找不到進一步投資的機會，應該把多余的錢還給股東，可以通過增加股利支付和回購股份來實現。
【該題針對“基于創造價值或增長率的財務戰略選擇”知識點進行考核】
2、【正確答案】：ABCD
【答案解析】：波士頓矩陣不能被隨意使用，因為：（1）該模型不可以在兩個機會之間進行比較。例如，明星產品如何與問號產品進行比較？（2）很多企業急于向投資者提供較高的投資回報率和每股收益。在評估機會吸引力的時候使用受會計操縱并忽略了貨幣時間價值的投資回報。因此問號產品和明星產品可能被看作是不好的企業；（3）該模型假設行業和市場能夠定義份額和增長率；（4）除了市場份額和銷售增長率影響現金流量之外，還有其他一些影響因素，如研發費用的數額以及新技術的投資，而波士頓矩陣并沒有考慮這些因素；（5）一些小企業的利潤率可能非常高。因此在適當的時候企業能夠從低增長低市場份額中獲利；（6）該矩陣集中于已知的市場和已知的產品。作為一種工具，它基于理性計劃模型并設置了戰略方法；（7）該矩陣沒有考慮風險，這同投資組合方法是完全不同的；（8）該矩陣很難預測增長。
【該題針對“波士頓矩陣”知識點進行考核】
3、【正確答案】：AC
【答案解析】：當某個業務單元的投資資本回報率小于資本成本并且可持續增長率小于銷售增長率時，屬于減損型現金短缺。可供選擇的戰略包括兩個：(1)徹底重組。這樣做的風險是：如果重組失敗，股東將蒙受更大損失。(2)出售。如果盈利能力低是整個行業的衰退引起的，企業無法對抗衰退市場的自然結局，應盡快出售以減少損失。即使是企業的獨有的問題，由于缺乏核心競爭力，無法扭轉價值減損的局面，也需要選擇出售。在一個衰退行業中挽救一個沒有競爭力的業務，成功的概率不大，往往成為資金的陷阱。
【該題針對“基于創造價值或增長率的財務戰略選擇”知識點進行考核】
4、【正確答案】：ABD
【答案解析】：企業市場增加值＝（投資資本回報率－資本成本）×投資資本/（資本成本－增長率）。
【該題針對“基于創造價值或增長率的財務戰略選擇”知識點進行考核】
5、【正確答案】：ABD
【答案解析】：本題考核對企業不同階段的財務戰略的理解。因為乙公司處在初創期，企業生命周期的初始階段明顯是經營風險的最高階段。所以選項A的說法正確；初創期的經營風險高意味著這一時期的財務風險可能比較低，因此權益融資是最合適的。初創期的投資者期望的可能是高回報率。這種高回報將以資本利得的形式分配給投資者，因為企業負的現金流量使得在起步階段不可能支付股利。資本利得的優勢獲得了這種高風險企業的風險資本投資者的關注。所以選項B、D正確。
【該題針對“企業在不同發展階段的財務戰略”知識點進行考核】
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