知識點：發行成本的影響
大多數的債務籌資是私下進行而不是通過公開發行，大多數權益籌資來自內部留存收益而非外部權益籌資，因此沒有發行費用。如果公開發行債務和股權，發行成本就需要給予重視。
（一）債務的發行成本
如果在估計債務成本時考慮發行費用，則需要將其從籌資額中扣除。此時 ， 債務的稅前成本Kd應使下式成立：
稅后債務成本Kdt＝Kd×（1－T）
其中：P是債券價格；M是債券面值；F是發行費用率 ； n是債券的到期時間；T是公司的所得稅稅率；I是每年的利息數量；Kd是經發行成本調整后的債務稅前成本。
（二）普通股的發行成本
新發行普通股的成本，也被稱為外部股權成本。新發行普通股會發生發行成本，所以它比留存收益進行再投資的內部股權成本要高一些。
如果將籌資費用考慮在內，新發普通股成本的計算公式則為：
式中：F——普通股籌資費用率。
