知識(shí)點(diǎn)：可持續(xù)增長(zhǎng)率的含義
可持續(xù)增長(zhǎng)率是指不發(fā)行新股，不改變經(jīng)營(yíng)效率（不改變銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）和財(cái)務(wù)政策（不改變負(fù)債/權(quán)益比和利潤(rùn)留存率）時(shí)，公司銷售所能達(dá)到的最大比率。
【假設(shè)分析】
資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變→銷售增長(zhǎng)率＝總資產(chǎn)增長(zhǎng)率
銷售凈利率不變→銷售增長(zhǎng)率＝凈利增長(zhǎng)率
權(quán)益乘數(shù)不變→總資產(chǎn)增長(zhǎng)率＝股東權(quán)益增長(zhǎng)率＝負(fù)債增長(zhǎng)率
股利支付率不變→凈利增長(zhǎng)率＝股利增長(zhǎng)率＝留存收益增長(zhǎng)率
即在經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變的假設(shè)條件下，銷售增長(zhǎng)率＝總資產(chǎn)增長(zhǎng)率＝負(fù)債增長(zhǎng)率＝股東權(quán)益增長(zhǎng)率＝凈利增長(zhǎng)率＝股利增長(zhǎng)率＝留存收益增長(zhǎng)率。
等比例放大——平衡增長(zhǎng)、可持續(xù)增長(zhǎng)
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