從技術分析的角度，黑馬的運行規則無非是完成了籌碼從低位收集到高位派發的過程。所謂低位收集，就是在一定的目標區域內，通過長時間的橫盤或低位振蕩完成籌碼從分散到集中的過程。與以往不同的是，現在低位收集時間明顯拉長，收集的手法也趨于隱蔽，而不是像過去的單日放大量拉高式建倉那樣手法激烈。單日成交量以較難反映主力的動向。由于目前的市場規模日趨擴大，個股的波動與大盤的運行節奏之間的關聯性也越來越低，短線股價波動就很難反映中線走勢。不過，由中長線圖形觀察，通過一段時間的累積計算，主力的動向仍如大鱷過江，留下串串漣漪。隨著市場逐漸成熟，個股波動對指數的影響已微乎其微。從世界各國股市發展過程看，市場成熟度越高，個股運行受大盤指數波動束縛越小，個股行情獨立性越強，越是成為成熟市場行情的主要特征。回顧我國股市發展的歷史，也可明顯地發現這種趨勢。考試大 
　　從歷次行情中表現最好的股票走勢來分析，它們都有一些共同的特征：股價的抗跌性、籌碼的集中度、行情的前瞻性、走勢的獨立性。 
　　股價的抗跌性，大盤下跌是主力實力的一塊試金石，*考試[大若是強莊股，主力控制了大部分的籌碼，大盤下跌時不會亂了陣腳，不會隨波逐流，保持良好的抗跌性，特別是在大盤較長時間內到處在調整期，某股一直能屹立不倒，其中必然埋伏著堅定看好后市的多頭，有時大盤受突發性消息影響出現急跌，對那些“萬綠叢中一點紅”的個股可特別加以注意。 
　　籌碼的集中度，目前市場習慣用人均持股來判斷籌碼的集中度，人均持股越大，籌碼集中度就越高，人均持股越少，說明籌碼越分散。 
　　行情的前瞻性，一個成功的主力，必然對大盤走勢有準確的把握，善于在跌勢末期勇敢大量建倉，維持股價的良性走勢，確保在行情初期提前出擊，在行情火爆時功成身退，也就是善于打提前量。*考試[大強莊股一般都會先于大盤見底或在高位橫盤，與大盤形成明顯的背離走勢。 
　　走勢的獨立性，一般來說，若個股的k線圖與大盤不一致，則說明該股有資金介入運作，個股走勢與大盤偏離得越久，主力的實力越強，良好的獨立性，從側面證明主力的實力非同凡響。 
　　主力在市場中的活動總能留下蛛絲馬跡，下面從市場最常見的盤整現象入手，探討黑馬產生的技術條件。 
　　時空的重要性 
　　1.時間的意義 
　　根據長期觀察歷史上大黑馬的走勢，盤整時間與上升時間之比是4：1，其絕對時間之長，足以消耗一般投資者的耐心，其橫盤幅度之小，使絕大多數投資者在橫盤期間飽償追漲殺跌之苦。而一旦拋出股票，又發現原來的“瘟股”頃刻之間變成了萬眾矚目的黑馬。我國股市的運行特點：牛短熊長。如果從個股運行狀況來看，該特征確實存在。從一輪行情中可以看出，個股的上漲階段存在時間差，這種現象的存在為投資者提供了更多的投資機會，同時也增加了個股操作的難度。另一方面，從市場走勢看，幾乎每年都有一波行情。*考試[大道氏理論指出：指數的波動可以解釋和反映市場的大部分行為。當市場上升的時候，上漲的個股明顯增多，市場調整的時候，下降的個股同樣如此。從實際市場觀察，絕大部分個股波動與大盤保持同步，但有部分個股并不與大盤走勢保持同步，且這些個股的走勢具有某種共性，研究這些個股的共性有助于我們取得超越大盤的收益，這也是我們對此現象探討的目的所在。 
　　2.空間的意義 
　　我們從空間的角度出發，把盤整暫定義為，在周k線圖上波動幅度在30%以內，時間在半年以上的箱體。 
　　盤整的幅度與突破盤整后的爆發力存在一定的關系。盤整期間振蕩幅度越小，其突破后的爆發力就越強；盤整期振蕩加大就消耗了突破后的爆發能量，這正如一個彈簧，收縮得越緊，彈起就越有力。 
　　大黑馬的誕生一定離不開長期橫盤，但長期橫盤的個股并不都能夠成為黑馬，真正能夠上漲的個股卻是其中的極少部分。 
　　成交量與k線的結合決定突破時機 
　　1.成交量的意義 
　　一般，黑馬啟動前還需要滿足成交量的要求，只有經過大量換手，才為黑馬的誕生創造了充分條件。個股的運動一般都經歷盤整--活躍--上升--盤整的循環過程，作為股價運動的第二階段，即通常所說的股性被激活階段，*考試[大也就是成交量活躍的過程。當個股處于底部潛伏期時，其市場表現是不活躍的，該階段的成交量是低迷的。股價的上升必然導致獲利盤與解套盤的增多，多空雙方分歧加大。相應地，股價的進一步上升需要更多能量的支持，而活躍的成交量正是對該股現象的客觀反映。多空雙方對股價的分歧越大，成交量也就越大。理論上講，多空雙方對股價分歧最大的位置應該是在盤整區域的箱體頂部，從股價運行的實際情況看，在箱體頂部附近的放量也確實對股價的突破有一定參考意義。 
　　成交量的活躍還與個股突破后的爆發力度有關，表明市場的內在強度。換手越高，參與的投資者越多，一旦股價向某個方向突破，原來巨大的多空分歧因一方的勝利使市場產生一邊倒，迫使另一方返身加入，這種合力足以使股價產生巨大的波瀾。 
　　統計結果表明，當一段時間的累積換手率達到20%-40%以上時，個股進入突破前的臨界狀態，這為我們把握入市時機提供了較好的早期信號。 
　　2.k線組合 
　　當股滿足了時間、空間、能量條件時，表明股價已經處于一種微妙的平衡狀態，而k線圖能為我們指出這種平衡傾向于多空雙方的哪一方，點明突破方向。一個大牛股在其誕生之初，其各方面的走勢必定是完美的，而未能成為大牛股的個股在走勢形態上卻各有各的缺陷。從多方面考察個股的走勢有助于我們提高成功預測的幾率，*考試[大由于k線具有與生俱來的對市場高度敏感的特點，使其具有較高的實際操作指導價值，應用k線圖可以幫助我們判斷股價突破的短線時機。 
　　總結以上的分析，我們可以作出一個模型，描述黑馬產生的時空、能量、價格之間的共同特征： 
　　第一、個股近一年漲幅不大，最好在60%一內，放量突破年線，單月換手率在100%左右，流通盤大的換手率低一點，流通盤小的換手率高一點。 
　　第二、近半年波動幅度在30%內，波幅越小，突破的力度越大。 
　　第三、突破時，股價距離箱體頂部較近。 
　　第四、突破前的箱體盤整中，有k線圖形態的配合，均線系統已經成多頭排列。 
　　第五、成交量的配合有助于提高突破的準確性。