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2018證券市場基本法律法規高頻考點：證券交易的條件及方式等一般規定

(一)證券交易的條件

證券交易的條件是指在證券市場上公開進行交易的證券必須符合法律規定的相關條件才能買賣。按照證券法的規定，證券交易的條件主要包括以下內容：

1.證券交易當事人依法買賣的證券，必須是依法發行并交付的證券。非依法定程序發行的證券，不得買賣。

2.依法發行的股票、公司債券及其他證券，法律對其轉讓期限有限制性規定的，在限定的期限內，不得買賣。如我國公司法對股份有限公司發起人持有的股份有限公司的股份的轉讓限定為3年之內不得轉讓。

3.經依法核準的上市交易的股票、公司債券及其他證券，應當在依法設立的證券交易所上市交易或者在國務院批準的其他證券交易場所轉讓。

(二)證券交易的方式

對于證券交易的方式，證券法規定必須采用公開的集中競價交易方式，實行價格優先、時間優先的原則：

1.集中競價。競價交易，是多個買主與賣主之間，出價最低的賣主與進價最高的買主達成交易。公開的集中競價，則是所有有關購售該證券的買主和賣主集中在證券交易所內公開申報、競價交易，每當買賣雙方出價相吻合就構成一筆買賣，交易依買賣組連續進行，每個買賣組形成不同的價格。有關集中競價交易的操作程序、成交辦法、交易單位、交易價格升降單位、交易的清算交割日期等項證券交易運作規則，由證券交易所制定，報中國證監會批準。

2.價格優先。是指同時有兩個或兩個以上的買(賣)方進行買賣同種證券時，買方中出價最高者，應處在優先購買的地位;而賣方中出價最低者，應處在優先賣出的地位。

3.時間優先。是指出價相同時，以最先出價者優先成交。

4.證券交易當事人買賣的證券可以采用紙面形式或者中國證監會規定的其他形式。

高頻考題

有甲、乙、丙、丁四個投資者，均申報買進 X 股票，申報價格和申報時間分別為：甲的買進價為 10.70 元，時間是 13：35；乙的買進價為 10.40 元，時間是 13：40；丙的買進價為 10.75 元，時間是 13：55；丁的買進價為 10.40 元，時間是 14：00。那么四位投資者交易的優先順序為（ ）。

A：甲、乙、丙、丁 

B：丙、甲、乙、丁 

C：丙、甲、丁、乙 

D：丁、乙、甲、丙 

答案：B

解題思路：證券經紀商接受客戶委托后應按“價格優先、時間優先”的原則進行申報競價。較高的買入申報優先于較低價格買入申報，丙價最高、甲價第二、乙價和丁價相同。再看時間，乙優先于丁。因此，總的來說順序是丙、甲、乙、丁。