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知識(shí)點(diǎn)：資本市場的分層特性及其內(nèi)在邏輯

(一)資本市場的分類

注：對于資本市場的分類，很多學(xué)員對于發(fā)行市場(也就是一級市場)和交易市場(二級市場)、場內(nèi)市場和場外市場的概念比較模糊，在這里我們通俗的來解釋下，一級市場我們可以理解為批發(fā)市場，比如你做土豆生意，你從種土豆的農(nóng)民手里把土豆批發(fā)過來，這個(gè)市場我們叫一級市場，也叫發(fā)行市場。你批發(fā)過來的土豆再到菜場去轉(zhuǎn)賣，賺取中間費(fèi)，這個(gè)讓交易市場，也叫二級市場。而場內(nèi)市場又叫交易所市場，除交易所之外的所有市場都叫場外市場。此外，在場內(nèi)和場外都有一級市場和二級市場之分，并不是說一級市場就是場內(nèi)市場，二級市場就是場外市場。

(二)場內(nèi)資本市場分類

注：1.病毒表坑的地方，病毒的說法是錯(cuò)誤的。

2.場內(nèi)市場即交易所市場。

3.北交所屬新增內(nèi)容，新增內(nèi)容需要重視。

4.我國目前有三家證券交易所，即：上交所、深交所、北交所。

上交所包括：主板、科創(chuàng)板

深交所包括：主板(中小企業(yè)板與合板合并)、創(chuàng)業(yè)板

北交所：原新三板精選層納入北交所

知識(shí)點(diǎn)：多層次資本市場的意義

一、有利于調(diào)動(dòng)民間資本的積極性，將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

二、有利于刨新宏觀調(diào)控機(jī)制，提高直接融資比重，防范和化解經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)。

三、有利于促進(jìn)科技創(chuàng)新，促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

四、有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合，緩解產(chǎn)能過剩。

五、有利于滿足日益增長的社會(huì)財(cái)富管理需求，改善民生，促進(jìn)社會(huì)和諧。

六、有利于提高我國經(jīng)濟(jì)金融的國際競爭力

知識(shí)點(diǎn)：科創(chuàng)板的制度規(guī)則體系(1+2+6+N)

注：屬于重點(diǎn)掌握內(nèi)容，每次必考

知識(shí)點(diǎn)：科創(chuàng)板的上市條件及上市指標(biāo)

一、科創(chuàng)板上市條件

(一)符合中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的發(fā)行條件

(二)發(fā)行后股本總額不低于人民幣3000萬元

(三)首次公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上;公司股本總額超過人民幣4億元的，首次公開發(fā)行股份的比例為10%以上

(四)市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)滿足規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)

(五)上海證券交易所規(guī)定的其他上市條件

二、科創(chuàng)板上市指標(biāo)

(一)市值+凈利潤+收入

1. 市值：預(yù)計(jì)不低于人民幣10億元

凈利潤：最近兩年為正且累計(jì)凈利潤不低于人民幣5000萬元

2. 市值：預(yù)計(jì)不低于人民幣10億元

凈利潤：最近一年凈利潤為正

收入：營業(yè)收入不低于人民幣1億元

(二)市值+收入+研發(fā)投入

市值：預(yù)計(jì)不低于人民幣15億元

收入：最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣2億元

研發(fā)投入：最近三年研發(fā)投入合計(jì)占最近三年?duì)I業(yè)收入的比例不低于15%

(三)市值+收入+現(xiàn)金流

市值：預(yù)計(jì)不低于人民幣20億元

收入：最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元

現(xiàn)金流：最近三年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)不低于人民幣1億元

(四)市值+收入

市值：預(yù)計(jì)不低于人民幣30億元

收入：最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元

(五)市值+優(yōu)勢

市值：預(yù)計(jì)不低于人民幣40億元

優(yōu)勢：主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，市場空間大，目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項(xiàng)核心產(chǎn)品獲準(zhǔn)開展二期臨床試驗(yàn)，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢并滿足相應(yīng)條件。

注：上市條件是上市指標(biāo)中第四點(diǎn)“市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)滿足規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)”規(guī)定的細(xì)化內(nèi)容。

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