原則 | 含義 |
公開原則 | 公開原則又被稱為信息公開原則，指證券交易是一種面向社會的、公開的交易活動，其核心要求是實現市場信息的公開化。 |
公平原則 | 公平原則是指參與交易的各方應當獲得平等的機會。 |
公正原則 | 公正原則是指應當公正地對待證券交易的參與各方，以及公正地處理證券交易事務。 |
根據交易時間的連續特點，有定期交易和連續交易。從交易價格的決定特點劃分有指令驅動和報價驅動。
定期交易 | 連續交易 | |
含義 | 在某一段時間到達的投資者的委托訂單并不是馬上成交，而是要先存儲起來，然后在某一約定的時刻加以匹配。 | 在營業時間里訂單匹配可以連續不斷地進行。因此，兩個投資者下達的買賣指令. 只要符合成交條件就可以立即成交，而不必再等待一段時間定期成交。 |
特點 | ①批量指令可以提高價格的穩定性； ②指令執行和結算的成本相對比較低。 | ①市場為投資者提供了交易的即時性； ②交易過程中可以反映更多的市場價格信息。 |
指令驅動 | 報價驅動 | |
驅動機制 | 一般采用經紀商 | 一般采用做市商 |
特點 | ①證券交易價格由買方和賣方的力量直接決定； ②投資者買賣證券的對手是其他投資者。 | ①證券成交價格的形成由做市商決定； ②投資者買賣證券都以做市商為對手，與其他投資者不發生直接關系。 |
目標 | 考點掌握 |
流動性 | 證券市場流動性包含兩方面的要求：成交速度和成交價格。 投資者能以合理的價格迅速成交。 |
穩定性 | 證券市場的穩定性可以用市場指數的風險度來衡量。 |
有效性 | （1）有效率：①信息效率；②運行效率 （2）低成本：①直接成本（傭金、稅收）；②間接成本（信息搜集費） |
（1）融資交易
指投資者向證券公司繳納一定的保證金，融（借）入一定數量的資金買入股票的交易行為。
（2）融券交易
指投資者向證券公司繳納一定的保證金，融入一定數量的證券并賣出的交易行為。
（3）轉融通交易
指證券金融公司將自有或者依法籌集的資金和證券出借給證券公司，以供其辦理融資融券業務的經營活動。
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