第三章 債券第一節 債券的特征與類型
一、單選題(以下備選答案中只有一項最符合題目要求)
1.債券作為證明( )關系的憑證，一般是以有一定格式的票面形式來表現的。[2010年5月真題]
A.產權 B.委托代理 C.債權債務 D.所有權
【答案】C
【解析】債券作為證明債權債務關系的憑證，一般以有一定格式的票面形式來表現。通常，債券票面上有四個基本要素：債券的票面價值、債券的到期期限、債券的票面利率和債券發行者名稱。
2.債券票面利率是債券年利息與債券票面價值之比率，又稱為( )。[2010年5月真題]
A.到期收益率 B.實際收益率 C.持有期收益率 D.名義利率
【答案】D
【解析】債券票面利率又稱名義利率，是債券年利息與債券票面價值的比率，通常年利率用百分數表示。利率是債券票面要素中不可缺少的內容。
3.一般來說，期限較長的債券票面利率定得較高，是由于( )。[2010年3月真題]
A.流動性強，風險相對較小 B.流動性強，風險相對較大
C.流動性差，風險相對較小 D.流動性差，風險相對較大
【答案】D
【解析】一般來說，期限較長的債券流動性差，風險相對較大，票面利率應該定得高一些;而期限較短的債券流動性強，風險相對較小，票面利率就可以定得低一些。
4.在債券合約中未規定利息支付的債券是( )。[2010年5月真題]
A.浮動利率債券 B.附息債券 C.零息債券 D.息票累積債券
【答案】C
【解析】零息債券又稱零息票債券，是指債券合約未規定利息支付的債券。通常，這類債券以低于面值的價格發行和交易，債券持有人實際上是以買賣(到期贖回)價差的方式取得債券利息。
5.如果市場是有效的，則債券的平均收益率和股票的平均收益率( )。[2010年5月真題]
A.大體保持相對穩定的關系 B.保持相反的關系
C.兩者沒有任何關系 D.大體保持相等的關系
【答案】A
【解析】從單個債券和股票看，它們的收益率經常會發生差異，而且有時差距還很大。但總體而言，如果市場是有效的，則債券的平均收益率和股票的平均收益率會大體保持相對穩定的關系，其差異反映了二者風險程度的差別。
6.債券是實際運用的( )的證書。
A.流動資本 B.固定資本 C.虛擬資本 D.真實資本
【答案】D
【解析】債券盡管有面值，代表了一定的財產價值，但它也只是一種虛擬資本，而非真實資本。因為債券的本質是證明債權債務關系的證書，在債權債務關系建立時所投入的資金已被債務人占用，債券是實際運用的真實資本的證書。
7.關于債券的基本性質，下列描述錯誤的是( )。
A.債券本身有一定的面值，通常它是債券投資者投入資金的量化表現
B.債券與其代表的權利聯系在一起，擁有債券也就擁有了債券所代表的權利，轉讓債券也就將債券代表的權利一并轉移
C.債券的流動并不意味著它所代表的實際資本也同樣流動，債券獨立于實際資本之外
D.債券代表債券投資者的權利，這種權利是直接支配財產權
【答案】D
【解析】D項，債券代表債券投資者的權利，這種權利不是直接支配財產權，也不以資產所有權表現，而是一種債權。
8.關于債券的票面價值，下列描述正確的是( )。
A.在債券的票面價值中，只需要規定債券的票面金額
B.票面金額定得較小，發行成本也就較小
C.票面金額定得較大，有利于小額投資者購買
D.債券票面金額的確定要根據債券的發行對象、市場資金供給情況及債券發行費用等因素綜合考慮
【答案】D
【解析】A項，在債券的票面價值中，首先要規定票面價值的幣種，還要規定債券的票面金額;B項，票面金額定得較小，債券本身的印刷及發行工作量大，費用可能較高;C項，票面金額定得較大，有利于少數大額投資者購買，但使小額投資者無法參與。
9.債券從發行之日起至償清本息之日止的時間指( )。
A.債券交易期限 B.債券發行期限 C.利息償還期限 D.債券到期期限
【答案】D
【解析】債券到期期限是指債券從發行之日起至償清本息之日止的時間，也是債券發行人承諾履行合同義務的全部時間。
10.下列關于債券票面要素的描述正確的是( )。
A.為了彌補自己臨時性資金周轉之短缺，債務人可以發行中長期債券
B.當未來市場利率趨于下降時，應選擇發行期限較長的債券
C.票面金額定得較小，有利于小額投資者購買，持有者分布面廣
D.流通市場發達，債券容易變現，長期債券不能被投資者接受
【答案】C
【解析】A項，為了彌補自己臨時性資金周轉之短缺，債務人可以發行短期債券;B項，當未來市場利率趨于下降時，應選擇發行期限較短的債券;D項，流通市場發達，債券容易變現，長期債券能被投資者接受。
11.下列各項不屬于影響債券利率的因素的是( )。
A.籌資者資信 B.債券票面金額
C.債券期限 D.借貸資金市場利率水平
【答案】B
【解析】影響債券利率的因素有：①借貸資金市場利率水平。市場利率普遍較高時，債券的票面利率也相應較高;市場利率較低時，債券的票面利率也相應較低;②籌資者的資信。如果債券發行人的資信狀況好，債券信用等級高，投資者的風險小，債券票面利率可以定得比其他條件相同的債券低一些;反之，則需要定得高一些;③債券期限長短;④債券發行者名稱。
12.債券持有人具有按約定條件將債券與債券發行公司以外的其他公司的普通股票交換選擇權的是( )。
A.附有贖回選擇權條款的債券 B.附有出售選擇權條款的債券
C.附有可轉換條款的債券D.附有交換條款的債券
【答案】D
13.關于債券的特征，下列描述錯誤的是( )。
A.安全性是指債券持有人的收益相對固定，并且一定可按期收回投資
B.收益性是指債券能為投資者帶來一定的收入，即債權投資的報酬
C.償還性是指債券有規定的償還期限，債務人必須按期向債權人支付利息和償還本金
D.流動性是指債券持有人可按需要和市場的實際狀況，靈活地轉讓債券
【答案】A
【解析】安全性是指債券持有人的收益相對穩定，不隨發行者經營收益的變動而變動，并且可按期收回本金。但是債券投資也存在不能收回的情況，包括債務人不履行債務和流通市場風險。
14.政府債券、金融債券和公司債券，是按債券的( )分類。
A.付息方式 B.債券形態 C.發行額度 D.發行主體
【答案】D
【解析】債券可以依據不同的標準進行分類，具體為：①根據發行主體的不同，債券可以分為政府債券、金融債券和公司債券;②根據債券發行條款中是否規定在約定期限向債券持有人支付利息，債券可分為零息債券、附息債券和息票累積債券;③根據債券券面形態可以分為實物債券、憑證式債券和記賬式債券。
15.一般而言，下列債券按其信用風險依次從低到高排列的是( )。
A.政府債券、公司債券、金融債券 B.金融債券、公司債券、政府債券
C.政府債券、金融債券、公司債券 D.金融債券、政府債券、公司債券
【答案】C
16.關于債券發行主體，下列論述不正確的是( )。
A.政府債券的發行主體是政府
B.公司債券的發行主體是股份公司
C.憑證式債券的發行主體是非股份制企業
D.金融債券的發行主體是銀行或非銀行的金融機構
【答案】C
【解析】憑證式債券即憑證式國債，是政府債券的一種，其發行主體是政府。公司債券的發行主體是股份公司，但有些國家也允許非股份制企業發行債券，所以，歸類時，可將公司債券和企業發行的債券合在一起，稱為公司(企業)債券。
17.關于債券的特點，下列說法錯誤的是( )。
A.根據不同的發行目的，政府債券有不同的期限，從一年至幾十年
B.公司發行債券的目的主要是為了滿足經營需要
C.金融債券的期限以中期較為多見
D.金融機構發行債券是金融機構的主動負債
【答案】A
【解析】根據不同的發行目的，政府債券有不同的發行期限，從幾個月至幾十年。
18.債券合約中明確規定，在債券存續期內，定期對持有人支付利息(通常每半年或每年支付一次)的是( )。
A.浮動利率債券 B.息票累積債券 C.零息債券 D.附息債券
【答案】D
19.按照計息方式的不同，附息債券還可細分為( )。
A.固定利率債券、浮動利率債券和緩息債券
B.固定利率債券和浮動利率債券
C.緩息債券和即期債券
D.累積債券和非累積債券
【答案】B
【解析】按照計息方式的不同，附息債券可細分為固定利率債券和浮動利率債券兩大類。
A項中的緩息債券是指可以根據合約條款推遲支付定期利率的附息債券。
20.下列各種債券中，其利率在償付期限內發生變化的是( )。
A.零息債券 B.附息債券 C.息票累計債券 D.浮動利率債券
【答案】D
【解析】浮動利率債券是在票面利率的基礎上參照預先確定的某一基準利率予以定期調整的債券，所以其利率在償付期限內會發生變化。
21.憑證式債券是債權人認購債券的( )。
A.流通憑證 B.會計憑證 C.收款憑證 D.付款憑證
【答案】C
【解析】憑證式債券的形式是債權人認購債券的一種收款憑證，而不是債券發行人制定的標準格式的債券。
22.關于通過銀行系統發行的憑證式國債，以下說法錯誤的是( )。
A.可以到原購買網點提前兌取 B.可以上市流通
C.可以掛失 D.可以記名
【答案】B
【解析】我國的憑證式國債通過各銀行儲蓄網點和財政部門國債服務部面向社會發行，券面上不印制票面金額，而是根據認購者的認購額填寫實際的繳款金額，是一種國家儲蓄債，可記名、掛失，以憑證式國債收款憑證記錄債權，不能上市流通，從購買之日起計息。
23.通過滬深證券交易所交易系統發行和交易的債券是( )。
A.實物債券 B.憑證式債券 C.記賬式債券 D.票券式債券
【答案】C
【解析】記賬式債券是沒有實物形態的票券，利用證券賬戶通過電腦系統完成債券發行、交易及兌付的全過程。目前，上海證券交易所和深圳證券交易所已為證券投資者建立了電子證券賬戶，發行人可以利用證券交易所的交易系統來發行債券。投資者進行記賬式債券買賣，必須在證券交易所設立賬戶。
24.記賬式債券因為發行和交易無紙化，所以效率高、成本低且( )。
A.流動性高 B.交易安全 C.靈活性高 D.收益性高
【答案】B
【解析】記賬式國債可以記名、掛失，安全性較高，同時由于記賬式債券的發行和交易均無紙化，所以發行時間短，發行效率高，交易手續簡便，成本低，交易安全。
25.關于債券與股票，下列說法錯誤的是( )。
A.債券和股票都屬于有價證券
B.債券和股票的收益率是相互影響的
C.債券通常有規定的票面利率，而股票的股息紅利不固定
D.債券和股票都是籌資手段，因而都屬于負債
【答案】D
【解析】D項，債券和股票都是籌資手段，但債券屬于負債，股票屬于所有者權益。
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