(一)公司債券的定義
公司債券是公司依照法定程序發行的、約定在一定期限還本付息的有價證券。公司債券屬于債券體系中的一個品種，圣反映發行債券的公司和債券投資者之間的債權債務關系。
要點二十
(二)公司債務的類型
1．信用公司債券。
【解釋】信用公司債券是一種不以公司任何資產作擔保而發行的債券，屬于無擔保證券范疇。
一般來說，政府債券無須提供擔保，因為政府掌握國家資源，可以征稅，所以政府債券安全性最高。金融債券大多數也可免除擔保。
【例題2•單項選擇題】
公司不以任何資產作擔保而發行的債券是（ ）。
A．信用公司債券
B．保證公司債券
C．抵押公司侶券
D．信托公司債券
【答案】A
2．不動產抵押公司債券。
【解釋】不動產抵押公司債券是以公司的不動產(如房屋、土地等)仨抵押而發行的債券，是抵押證券的一種。
公司以這種財產的房契或地契作抵押，如果發生了公司不能償還債務的情況，抵押的財產將被出售，所得款項用來償還侶務。另外，用作抵押的財產價值不一定與發生的債務額相等，當某抵押品價值很大時，可以分作若干次抵押，這樣就有第一抵押債券、第二抵押債券等之分。香處理抵押品償債時，要按順序依次償還優先一級的報押債券。
3．保證公司債券。
【解釋】保證公司債券是公司發行的由第三者作為還本付息擔保人的債券，是擔保證券的一種。
4．收益公司債券。
【解釋】收益公司債券是一種具有特殊性質的債券，它與一般債券相似，有固定到期日，清償時債權排列順序先于股票。但另一方面，它又與一般債券不同，其利息只在公司有盈利時才支付，即發行公司的利潤扣除各項固定支出后的余額用作債券利息的來源。如果余額不足支付，未付利息可以累加，待公司收益增加后再補發。所有應付利息付清后，公司才可對股東分紅。
【例題3·不定項選擇題】
收益公司債券與一般債券的不同點有()。
A．利息只在公司有盈利時才支付
B．如果發行公司的利潤扣除各項固定支出后的余額不足支付債券利息時，未付利息可以累加，待公司收益增加后再補發
C．所有應付利息付清后，公司才可以對股東分紅
D．沒有固定到期日
【答案】ABC
5．可轉換公司債券。
【解釋】可轉換公司債券是指發行人依照法定程序發行、在一定期限內依據約定的條件可以轉換成股份的公司債券。
這種債券附加轉換選擇權，在轉換前是公司債券形式，轉換后相當于增發了股票。
可轉換公司債券兼有債權投資和股權投資的雙重優勢。
6．附認股權證的公司債券。
【解釋】附認股權證的公司債券是公司發行的一種附有認購該公司股票權利的債券。這種債券的購買者可以按預先規定的條件在公司發行股票時享有優先購買權。
要點 二十一
按照附新股認股權和債券本身能否分開來劃分，這種債券有兩種類型：一種是可分離型，即債券與認股權可以分開，可獨立轉讓，即可分離交易的附認股權證公司債券；另一種是非分離型，即不能把認股權從債券上分離，認股權不能成為獨立買賣的對象。按照行使認股權的方式，可以分為現金匯入型與抵繳型。現金匯入型是指當持有人行使認股權時，必須以現金認購股票；抵繳型是指公司債
券票面金額本身可按一定比例直接轉股，如現行可轉換公司債券的方式。
對發行人來說，發行現金匯入型附認股權證的公司債券可以起到一次發行、二次融資的作用。其不利影響主要體現在；：
第一，相對于普通可轉債，發行人一直都有償還本息的義務；
第二，如果債券附帶美式權證，那么會給發行人的資金規劃帶來一定的不利影響：
第三，無贖回和強制轉股條款，從而在發行人股票價格高漲或者市場利率大幅降低時，發行人需要承擔一定的機會威本。
【例題4·判斷題】
附認股權證的公司債券與可轉換公司債券不同，前者在行使新股認購權后，債券形態隨即消失，而后者在行使轉換權后，債券形態依然存在。( )
A．正確
B．錯誤
【答案】B
【解釋】附認股權證的公司債券與可轉換公司債券不同，前者在亍使新股認購權之后，債券形態依然存在；而后者在行使轉換權之后，債券形態隨即消失。
7．可交換債券。
發行主體：上市公司股東。
【解釋】可交換債券是指上市公司的股東依法發行、在一定期限內依據約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券。
可交換債券可轉換債券的相同之處是發行要素相似，也包括票面利率、期限、換股價格和換股比率、換股期限等；對士±資者來說與持有標的上市公司的可轉換債券相同，投資價值與上市公司價值相關，在約定期限內可以約定的價格交換為標的股票。
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