第二章　股　票
　　大綱要求：
　　掌握股票的定義、性質(zhì)、特征和分類方法;熟悉普通股票與優(yōu)先股票、記名股票與不記名股票、有面額股票與無面額股票的區(qū)別和特征。
　　熟悉股票票面價值、賬面價值、清算價值、內(nèi)在價值的不同含義與聯(lián)系;掌握股票的理論價格與市場價格的聯(lián)系與區(qū)別;掌握影響股票價格的主要因素。
　　掌握普通股票股東的權(quán)利和義務(wù);掌握公司利潤分配順序、股利分配原則和剩余資產(chǎn)分配順序;熟悉股東重大決策參與權(quán)、資產(chǎn)收益權(quán)、剩余資產(chǎn)分配權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)等概念。
　　熟悉優(yōu)先股的定義、特征;了解發(fā)行或投資優(yōu)先股的意義;了解優(yōu)先股票的分類及各種優(yōu)先股票的含義。
　　掌握我國按投資主體性質(zhì)劃分的各種股份的概念;掌握國家股、法人股、社會公眾股、外資股的含義;掌握我國股票按流通受限與否的分類及含義;熟悉A股、B股、H股、N股、S股、L股、紅籌股等概念。
　　熟悉我國股權(quán)分置改革的情況。
　　第一節(jié)　股票的特征與類型
　　一、股票概述
　　(一)股票的定義
　　股票是一種有價證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持有股份的憑證。股票應(yīng)載明的事項主要有：公司名稱、公司成立的日期、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)、股票的編號。股票由法定代表人簽名，公司蓋章。發(fā)起人的股票，應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“發(fā)起人股票”字樣。
　　(二)股票的性質(zhì)
　　1.股票是有價證券。持有有價證券，一方面表示擁有一定價值量的財產(chǎn)，另一方面也表明有價證券持有人可以行使該證券所代表的權(quán)利。股票具有有價證券的特征：第一，雖然股票本身沒有價值，但股票是一種代表財產(chǎn)權(quán)的有價證券;第二，股票與它代表的財產(chǎn)權(quán)有不可分離的關(guān)系。
　　2.股票是要式證券。股票應(yīng)具備《公司法》規(guī)定的有關(guān)內(nèi)容，如果缺少規(guī)定的要件，股票就無法律效力。
　　3.股票是證權(quán)證券。證券可分為設(shè)權(quán)證券和證權(quán)證券。設(shè)權(quán)證券是指證券所代表的權(quán)利本來不存在，而是隨著證券的制作而產(chǎn)生，即權(quán)利的發(fā)生是以證券的制作和存在為條件的。證權(quán)證券是指證券是權(quán)利的一種物化的外在形式，它是權(quán)利的載體，權(quán)利是已經(jīng)存在的。
　　4.股票是資本證券。股票是投入股份公司資本份額的證券化，屬于資本證券。股票獨立于真實資本之外，在股票市場進(jìn)行著獨立的價值運動，是一種虛擬資本。
　　5.股票是綜合權(quán)利證券。股票不屬于物權(quán)證券，也不屬于債權(quán)證券，而是一種綜合權(quán)利證券。股東權(quán)是一種綜合權(quán)利，股東依法享有資產(chǎn)收益、重大決策、選擇管理者等權(quán)利。
　　(三)股票的特征
　　1.收益性。是最基本的特征。股票的收益來源可分成兩類：一是來自于股份公司。二是來自于股票流通。
　　2.風(fēng)險性。股票風(fēng)險的內(nèi)涵是股票投資收益的不確定性，或者說實際收益與預(yù)期收益之間的偏離程度。風(fēng)險不等于損失。
　　3.流動性。判斷流動性強弱的三個方面：市場深度、報價緊密度、價格彈性(恢復(fù)能力)。
　　4.永久性。是指股票所載有權(quán)利的有效權(quán)利的有效性是始終不變的，因為它是一種無期限的法律憑證。
　　5.參與性。是指股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特性。
　　二、股票的類型
　　(一)普通股票和優(yōu)先股票
　　按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分為普通股票和優(yōu)先股票。
　　1.普通股票。普通股票是最基本、最常見的一種股票，其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。普通的股票的權(quán)利完全隨公司盈利的高低而變化。在公司盈利較多時，普通股票股東可獲得較高的股利收益，但在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配順序上列在債權(quán)人和優(yōu)先股票股東之后，故其承擔(dān)的風(fēng)險也比較高。
　　2.優(yōu)先股票。優(yōu)先股票的股息率是固定的，其持有者的股東權(quán)利受到一定限制。但在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配上比普通股票股東享有優(yōu)先權(quán)。
　　(二)記名股票和不記名股票
　　股票按是否記載股東姓名，可分為記名股票和不記名股票。
　　1.記名股票。股份有限公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票。
　　記名股票有如下特點：
　　(1)股東權(quán)利歸屬于記名股東。
　　(2)可以一次或分次繳納出資。我國《公司法》規(guī)定，設(shè)立股份有限公司的條件之一是發(fā)起人認(rèn)購和募集的股本達(dá)到法定資本最低限額。采取發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立股份有限公司的，注冊資本為在公司登記機關(guān)登記的全體發(fā)起人認(rèn)購的股本總額。
　　一次繳納的，應(yīng)當(dāng)繳納全部出資;分期繳納的，應(yīng)當(dāng)繳納首期出資。
　　全體發(fā)起人首次出資額不得低于注冊資本的20%，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足。以募集方式設(shè)立股份有限公司的，發(fā)起人認(rèn)購的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%。
　　(3)轉(zhuǎn)讓相對復(fù)雜或受限制。
　　(4)便于掛失，相對安全。
　　2.無記名股票。發(fā)行無記名股票的，公司應(yīng)當(dāng)記載其股票數(shù)量、編號及發(fā)行日期。
　　無記名股票有如下特點：
　　(1)股東權(quán)利歸屬股票的持有人。
　　(2)認(rèn)購股票時要求一次繳納出資。
　　(3)轉(zhuǎn)讓相對簡便。
　　(4)安全性較差。
　　(三)有面額股票和無面額股票
　　1.有面額股票。所謂有面額股票，是指在股票票面上記載一定金額的股票。這一記載的金額也稱為票面金額、票面價值或股票面值。我國《公司法》規(guī)定，股份有限公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等。
　　(1)可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例。
　　(2)為股票發(fā)行價格的確定提供依據(jù)。我國《公司法》規(guī)定股票發(fā)行價格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。有面額股票的票面金額就是股票發(fā)行價格的最低界限。
　　2.無面額股票。是指在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。目前世界上很多國家(包括中國)的公司法規(guī)定不允許發(fā)行這種股票。
　　無面額股票有如下特點：
　　(1)發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價格較靈活;
　　(2)便于股票分割。