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第1題
3月初,我國(guó)某鋁型材廠計(jì)劃在三個(gè)月后購(gòu)進(jìn)1000噸鋁錠,決定利用鋁期貨進(jìn)行套期保值。該廠()7月份鋁期貨合約。
A．賣出200手
B．買入100手
C．買入200手
D．賣出100手
參考答案：C
參考解析：預(yù)計(jì)在未來要購(gòu)買某種商品或資產(chǎn),購(gòu)買價(jià)格尚未確定時(shí),擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲,使其購(gòu)入成本提高的情況下,應(yīng)進(jìn)行買入套期保值操作。每手5噸,應(yīng)買入1000/5=200(手).
第2題
9月10日，白糖現(xiàn)貨價(jià)格為6200元／噸。某糖廠決定利用白糖期貨對(duì)其生產(chǎn)的白糖進(jìn)行套期保值。當(dāng)天以6150元／噸的價(jià)格在11月份白糖期貨合約上建倉(cāng)。10月10日，白糖現(xiàn)貨價(jià)格跌至5720元／噸，期貨價(jià)格跌至5700元／噸。該糖廠平倉(cāng)后，實(shí)際白糖的賣出價(jià)格為( )元／噸。
A．6100
B．6150
C．6170
D．6200
參考答案：C
參考解析：糖廠作為白糖的生產(chǎn)者，擔(dān)心白糖價(jià)格下跌，則在建倉(cāng)時(shí)應(yīng)賣出白糖期貨合約。平倉(cāng)時(shí)再買進(jìn)白糖期貨合約。則該糖廠白糖的實(shí)際賣出價(jià)格=5720-5700+6150=6170(元／噸)。
第3題
當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí),止損指令即變?yōu)椋ǎ?/p>
A．限價(jià)指令
B．市價(jià)指令
C．限時(shí)指令
D．取消指令
參考答案：B
參考解析：止損指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的種指令。
第4題
某玻璃經(jīng)銷商在鄭州商品交易所做賣出套期保值,在某月份玻璃期貨合約建倉(cāng)20手(每手20噸),當(dāng)時(shí)的基差為-20元/噸,平倉(cāng)時(shí)基差為-50元/噸,則該經(jīng)銷商在套期保值中()元。(不計(jì)手續(xù)考等費(fèi)用)
A．凈盈利6000
B．凈虧損6000
C．凈虧損12000
D．凈盈利12000
參考答案：C
參考解析：基差變化為=50-(-20)=-30(元/噸),即基差走弱30元/噸。進(jìn)行賣出套期保值,如果基差走弱,兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈虧損。期貨合約每手為20噸,所以凈虧損=30*20*20=12000(元)
第5題
較為規(guī)范化的期貨市場(chǎng)在( )產(chǎn)生于美國(guó)芝加哥。
A．16世紀(jì)中期
B．17世紀(jì)中期
C．18世紀(jì)中期
D．19世紀(jì)中期
參考答案：D
參考解析：較為規(guī)范化的期貨市場(chǎng)在19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國(guó)芝加哥。
第6題
7月30日,美國(guó)芝加哥期貨交易所11月份小麥期貨價(jià)格為750美分/蒲式耳,11月份玉米期貨價(jià)格635美分/蒲式耳,套利者按上述價(jià)格買入100手11月份小麥合約的同時(shí)賣出100手11月份玉米期貨合約,9月30日,該套利者同時(shí)將小麥和玉米期貨合約全部平倉(cāng),價(jià)格分別為735美分/蒲式耳和610美分/鋪式耳。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)該交易的價(jià)差()美分/蒲式耳。
A．下跌25
B．下跌15
C．?dāng)U大10
D．縮小10
參考答案：C
參考解析：建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差:750-635=115美分/蒲式耳,平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差:735-610=125美分/蒲式耳,價(jià)差擴(kuò)大:125-115=10美分/蒲式耳
第7題
下列形態(tài)中，屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)的是( )。
A．三重頂
B．三角形
C．矩形
D．旗形
參考答案：A
參考解析：比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂(M頭)、雙重底(W底)、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等。
第8題
金融期貨中最早出現(xiàn)的是()
A．外匯期貨
B．股指期貨
C．利率期貨
D．股票期貨
參考答案：A
參考解析：外匯期貨是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。
第9題
對(duì)買入套期保值而言，基差走強(qiáng)，套期保值效果是( )。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)
A．套期保值效果不確定，還要結(jié)合價(jià)格走勢(shì)來判斷
B．不完全套期保值，且有凈盈利
C．期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧相抵，實(shí)現(xiàn)完全套期保值
D．不完全套期保值，且凈損失
參考答案：D
參考解析：進(jìn)行買入套期保值，如果基差走強(qiáng)，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈虧損，它將使套期保值者承擔(dān)基差變動(dòng)不利的風(fēng)險(xiǎn)，其價(jià)格與預(yù)期價(jià)格相比要略差一些。
第10題
在正向市場(chǎng)中熊市套利最突出的特點(diǎn)是( )。
A．損失巨大而獲利的潛力有限
B．沒有損失
C．只有獲利
D．損失有限而獲利的潛力巨大
參考答案：A
參考解析：在正向市場(chǎng)中熊市套利最突出的特點(diǎn)是損失巨大而獲利的潛力有限。
第11題
實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)配套建立()制度。
A．結(jié)算準(zhǔn)備金
B．結(jié)算擔(dān)保金
C．保證金
D．風(fēng)險(xiǎn)金
參考答案：B
參考解析：實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)配套建立結(jié)算擔(dān)保金制度。
第12題
投資者以3310點(diǎn)開倉(cāng)賣出滬深300股指期貨合約5手，后以3320點(diǎn)全部平倉(cāng)。若不計(jì)交易費(fèi)用，其交易結(jié)果為( )。
A．虧損300元
B．虧損500元
C．虧損10000元
D．虧損15000元
參考答案：D
參考解析：滬深300股指期貨每點(diǎn)300元，因此交易結(jié)果=(3310-3320)×300×5=-15000(元)。
第13題
預(yù)期()時(shí),投資者應(yīng)考慮賣出看漲期權(quán)。
A．標(biāo)的物價(jià)格上漲且大幅波動(dòng)
B．標(biāo)的物價(jià)市場(chǎng)處于能市且波幅收窄
C．標(biāo)的物價(jià)格下跌且大幅波動(dòng)
D．標(biāo)的物市場(chǎng)處于牛市且波幅收窄
參考答案：B
參考解析：標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格處于橫盤整理或下跌,對(duì)看漲期權(quán)的賣方有利,如果預(yù)期標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格窄幅整理或下跌,可通過賣出看漲期權(quán)獲利。
第14題
在8月份，某套利者認(rèn)為小麥期貨合約與玉米期貨合約的價(jià)差小于正常水平(小麥價(jià)格通常高于玉米價(jià)格)，則他應(yīng)該( )。
A．買入1手11月份小麥期貨合約，同時(shí)賣出1手11月份玉米期貨合約
B．賣出1手11月份小麥期貨合約，同時(shí)買入1手11月份玉米期貨合約
C．買入1手11月份小麥期貨合約，同時(shí)賣出1手8月份玉米期貨合約
D．賣出1手11月份小麥期貨合約，同時(shí)買入1手8月份玉米期貨合約
參考答案：A
參考解析：本題是關(guān)于相關(guān)商品間的套利。套利者認(rèn)為價(jià)差小于合理水平，如果市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)行正常，兩者間的價(jià)差會(huì)恢復(fù)正常，因此該套利者應(yīng)買入未來月份小麥合約，同時(shí)賣出未來月份玉米合約，以期在未來某個(gè)有利時(shí)機(jī)同時(shí)平倉(cāng)獲取利潤(rùn)。
第15題
某套利者買入5月份菜籽油期貨合約同時(shí)賣出9月份菜籽油期貨合約，成交價(jià)格分別為10150元／噸和10110元／噸，結(jié)束套利時(shí)，平倉(cāng)價(jià)格分別為10125元／噸和10175元／噸。該套利者平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差為( )元／噸。
A．50
B．-50
C．40
D．-40
參考答案：B
參考解析：建倉(cāng)時(shí)價(jià)差=高價(jià)-低價(jià)=5月份菜籽油期貨合約價(jià)格-9月份菜籽油期貨合約價(jià)格。計(jì)算平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差時(shí)，要用建倉(cāng)時(shí)價(jià)格較高的合約平倉(cāng)價(jià)格減去建倉(cāng)時(shí)價(jià)格較低的合約平倉(cāng)價(jià)格。平倉(cāng)時(shí)價(jià)差=10125-10175=-50(元／噸)。
第16題
建倉(cāng)時(shí)，當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價(jià)格( )近期月份合約的價(jià)格時(shí)，做空頭的投機(jī)者應(yīng)該賣出近期月份合約。
A．等于
B．低于
C．大于
D．接近于
參考答案：B
參考解析：建倉(cāng)時(shí)，當(dāng)遠(yuǎn)月合約的價(jià)格低于近月合約的價(jià)格，對(duì)商品期貨而言，一般來說，當(dāng)市場(chǎng)行情上漲且遠(yuǎn)月合約價(jià)格相對(duì)偏低時(shí)，若近月合約價(jià)格上升，遠(yuǎn)月合約的價(jià)格也上升，且遠(yuǎn)月合約價(jià)格上升可能更多；如果市場(chǎng)行情下降，則近月合約受的影響較大，跌幅很可能大于遠(yuǎn)月合約。所以，做空頭的投機(jī)者宜賣出交割月份較近的近月合約，行情下跌時(shí)可獲得較多利潤(rùn)。
第17題
()是投機(jī)者用來限制損失、滾動(dòng)利潤(rùn)方法的有力工具。
A．套期保值指令
B．止損指令
C．取消指令
D．市價(jià)指令
參考答案：B
參考解析：止損指令是實(shí)現(xiàn)限制損失、滾動(dòng)利潤(rùn)方法的有力工具。
第18題
對(duì)于個(gè)股來說,當(dāng)β系數(shù)大于1時(shí)說明股票價(jià)格的波動(dòng)()以指數(shù)衡是的整個(gè)波動(dòng)。
A．等于
B．高于
C．低于
D．無關(guān)于
參考答案：B
參考解析：如果β系數(shù)等于1,則表明股票收益率的變化與指數(shù)收益率的變化保持一致。顯然,當(dāng)β系數(shù)大于1時(shí),說明股票的波動(dòng)或風(fēng)險(xiǎn)程度高于以指數(shù)衡量的整個(gè)市場(chǎng);而當(dāng)β系數(shù)小于1時(shí),說明股票的波動(dòng)或風(fēng)險(xiǎn)程度低于以指數(shù)衡量的整個(gè)市場(chǎng)。
第19題
如果投資者( )，可以考慮利用股指期貨進(jìn)行空頭套保值。
A．計(jì)劃在未來持有股票組合，擔(dān)心股市上漲
B．持有股票組合，預(yù)計(jì)股市上漲
C．計(jì)劃在未來持有股票組合，預(yù)計(jì)股票下跌
D．持有股票組合，擔(dān)心股市下跌
參考答案：D
參考解析：股指期貨賣出套期保值是指交易者為了回避股票市場(chǎng)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，通過在期貨市場(chǎng)賣出股票指數(shù)期貨合約的操作，而在股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上建立盈虧沖抵機(jī)制。進(jìn)行空頭套期保值的情形主要是：投資者持有股票組合，擔(dān)心股市大盤下跌而影響股票組合的收益。
第20題
某建筑企業(yè)已與某鋼材貿(mào)易商簽訂鋼材的采購(gòu)合同,確立了價(jià)格但尚未實(shí)現(xiàn)交手此時(shí)該建筑企業(yè)屬于()情形。
A．期貨多頭
B．現(xiàn)貨多頭
C．期貨空頭
D．現(xiàn)貨空頭
參考答案：B
參考解析：現(xiàn)貨頭寸可分為多頭和空頭兩種情況。當(dāng)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn),或者已按定價(jià)格約定在未來購(gòu)買某種商品或資產(chǎn)時(shí)該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。當(dāng)企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)時(shí)該企業(yè)處于現(xiàn)貨空頭。
第21題
目前,我國(guó)上海期貨交易所采用的實(shí)物交制方式為()
A．集中交割方式
B．現(xiàn)金交割方式
C．滾動(dòng)交制方式
D．滾動(dòng)交割和集中交制相結(jié)合
參考答案：A
參考解析：我國(guó)上海期貨交易所采用的實(shí)物交制方式為集中交制方式。
第22題
關(guān)于我國(guó)期貨交易所會(huì)員強(qiáng)行平倉(cāng)的執(zhí)行程序,下列說法中正確的是()
A．首先由交易所執(zhí)行,若規(guī)定時(shí)限內(nèi)交易所未執(zhí)行完畢,則由有關(guān)會(huì)員強(qiáng)制執(zhí)行
B．首先由有關(guān)會(huì)員自己執(zhí)行,若規(guī)定時(shí)限內(nèi)會(huì)員未執(zhí)行完畢,則由交易所強(qiáng)制執(zhí)行
C．首先由有關(guān)會(huì)員自己執(zhí)行,若規(guī)定時(shí)限內(nèi)會(huì)員未執(zhí)行完畢,交易所將處以罰款
D．首先由有關(guān)客戶自己執(zhí)行,若規(guī)定時(shí)限內(nèi)客戶未執(zhí)行完畢,則由有關(guān)會(huì)員強(qiáng)制執(zhí)行
參考答案：B
參考解析：若被要求強(qiáng)行平倉(cāng),開市后,有關(guān)會(huì)員必須首先自行平倉(cāng),直至達(dá)到平倉(cāng)要求,執(zhí)行結(jié)果由交易所審核。超過會(huì)員自行強(qiáng)行平倉(cāng)時(shí)限而未執(zhí)行完畢的,剩余部分由交易所直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)。
第23題
一般來說，投資者預(yù)期某商品年末庫(kù)存量增加，則表明當(dāng)年商品供給量( )需求量，將刺激該商品期貨價(jià)格( )。
A．大于；下跌
B．小于；上漲
C．大于；上漲
D．小于；下跌
參考答案：A
參考解析：一般來說，如果當(dāng)年年底商品存貨量增加，則表示當(dāng)年商品供應(yīng)量大于需求量，下年的商品期貨價(jià)格就有可能會(huì)下跌。
第24題
( )是指可以向他人提供買賣期貨、期權(quán)合約指導(dǎo)或建議，或以客戶名義進(jìn)行操作的自然人或法人。
A．商品基金經(jīng)理
B．商品交易顧問
C．交易經(jīng)理
D．期貨傭金商
參考答案：B
參考解析：商品交易顧問是指可以向他人提供買賣期貨、期權(quán)合約指導(dǎo)或建議，或以客戶名義進(jìn)行操作的自然人或法人。
第25題
當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格在期權(quán)執(zhí)行價(jià)格以上時(shí)(不計(jì)交易費(fèi)用)，買進(jìn)看跌期權(quán)損失( )。
A．全部權(quán)利金
B．權(quán)利金+標(biāo)的物價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格
C．執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金
D．執(zhí)行價(jià)格
參考答案：A
參考解析：當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格大于或等于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看跌期權(quán)買方不行使期權(quán)，其最大損失為權(quán)利金。
