2024年證券分析師考試教材為：證券分析師專業能力水平評價測試統編官方正版教材。教材由中國財政經濟出版社出版，已于2月28日發行，目前233網校書店已上線，需要的同學可以點此進入購買【233網校書店購買，送30天V1體驗版題庫會員>>】
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2024年證券分析師考試大綱
目前最新的證券專項業務水平評價測試大綱為《證券證券分析師專業能力水平評價測試大綱（2024）》，于2024年2月26日發布，自發布之日起施行。
考綱下載：《證券分析師專業能力水平評價測試大綱(2024) 》
2024年證券分析師考試大綱
第一部分 業務監管
第一章 發布證券研究報告業務監管
第一節 執業管理
掌握證券分析師執業登記的要求;掌握證券分析師的監管、自律管理和機構管理要求;了解證券分析師后續職業培訓的要求。
第二節 主要職責
熟悉證券公司、證券投資咨詢機構及證券分析師在發布證券研究報告中應履行的職責;了解證券公司發布證券研究報告業務的業務模式。
第三節 工作規程
掌握證券研究報告的定義和分類;掌握證券研究報告、投資價值研究報告的基本要素、組織結構和撰寫要求;熟悉證券研究報告對象覆蓋的要求;熟悉證券研究報告信息收集的要求;熟悉對上市公司調研活動管理的規范要求;掌握證券研究報告制作的要求;掌握證券研究報告的質量控制要求;掌握證券研究報告的合規審查要求;熟悉證券研究報告的發布方式;熟悉發布研究報告的業務管理制度;熟悉邀請外部專家參與證券投資咨詢服務以外咨詢服務的要求;熟悉證券研究報告的銷售服務要求;掌握業務主體的主要職責、業務流程管理與合規管理;熟悉發布證券研究報告業務的信息隔離墻管理要求;掌握證券分析師通過公眾媒體、自媒體發表言論和提供客戶服務的管理要求;熟悉證券分析師撰寫投價報告的執業行為規范。
第四節 職業操守
掌握發布證券研究報告業務的相關法規;掌握證券公司、證券投資咨詢機構及其人員從事發布證券研究報告業務，違反法律法規和相關規定的監管措施及法律責任;掌握證券分析師廉潔從業相關規定;掌握證券分析師職業道德及獨立性原則。
第二部分 專業基礎
第二章 經濟學
掌握需求函數、需求曲線和需求彈性的含義;掌握供給函數、供給曲線和供給彈性的含義;熟悉市場均衡原理。
熟悉完全競爭市場的特征;熟悉利潤最大化與完全競爭企業的供給曲線的含義;熟悉完全壟斷市場的特征;熟悉壟斷企業的需求、供給和邊際收益曲線的含義;熟悉壟斷企業的短期均衡、長期均衡與利潤最大化原理;熟悉壟斷競爭市場的特征;熟悉壟斷競爭企業的短期均衡、長期均衡原理;熟悉寡頭市場的特征;熟悉古諾模型的原理;熟悉納什均衡的基本原理;熟悉囚徒困境的基本原理;熟悉市場失靈的情況和相應的微觀經濟政策;熟悉一般均衡的含義;掌握帕累托最優的條件;掌握社會福利函數;熟悉效率與公平的關系。
熟悉社會總需求、社會總供給的含義;掌握宏觀經濟均衡的基本原理;熟悉產品市場和貨幣市場的一般均衡;掌握IS-LM模型;熟悉通貨膨脹的概念、原因與成本;熟悉可貸資金市場均衡、外匯市場均衡及可貸資金市場與外匯市場同時均衡;熟悉宏觀經濟政策目標及經濟政策影響;熟悉經濟增長與經濟周期的基本理論;熟悉消費函數理論。
第三章 金融學
掌握單利、復利和連續復利的含義;掌握終值、現值與貼現因子的含義;熟悉利率期限結構的含義;掌握無風險利率和風險溢價、風險偏好的概念;掌握無風險利率的度量方法及主要影響因素;熟悉風險溢價的度量方法及主要影響因素;掌握系統風險與非系統風險的含義及區別。
熟悉投資組合理論;熟悉資本資產定價模型的假設條件;熟悉資本市場線和證券市場線的定義和圖形;熟悉證券b系數的含義和應用;熟悉資本資產定價模型的含義及應用;熟悉無套利均衡分析的含義及應用;熟悉套利定價模型的假設、含義及應用;掌握套利組合;掌握夏普比率的含義及應用;熟悉基金評價的指標體系和主要方法。
熟悉市場有效性和信息類型;掌握有效市場假說的含義、特征、應用和缺陷;熟悉預期效用理論;熟悉判斷與決策中的認知偏差;了解金融市場中的行為偏差的原理;了解行為資產定價理論;了解行為資產組合理論;了解行為金融學的基本框架及其在投資中的運用。
第四章 數理方法
熟悉概率與隨機變量的含義、計算和原理;熟悉多元分布函數及其數字特征;熟悉隨機變量的函數;掌握正態分布、對數正態分布等常用統計分布的特征和計算。
熟悉總體、樣本和統計量的含義;熟悉統計推斷的參數估計和假設檢驗。
掌握一元線性回歸模型的含義和特征;熟悉多元線性回歸模型的含義和特征;熟悉非線性模型線性化的原理;掌握回歸模型常見問題和處理方法。
了解時間序列的基本概念;了解平穩時間序列模型的含義和應用;了解非平穩時間序列模型的含義和應用;熟悉協整分析和誤差修正模型。
了解機器學習算法和原理。
第五章 金融科技
熟悉金融科技主要技術方向;了解大數據的含義;了解人工智能和機器學習在投資過程中的應用;了解分布式記賬技術在金融領域的應用;了解金融科技在投資研究中的應用場景;了解金融科技市場主體與金融科技監管機構。
第三部分 專業技能
第六章 基本分析
第一節 宏觀經濟分析
熟悉宏觀經濟分析所需信息的來源、內容、收集與處理方法;熟悉宏觀經濟分析的總量分析法和結構分析法;熟悉長期分析和短期分析的應用與局限。
掌握國內生產總值、經濟增長率的概念及計算方法;掌握固定資產投資的概念及分類;熟悉工業增加值、社會消費品零售總額的概念;熟悉失業率與通貨膨脹率的概念及計量方式;掌握居民消費價格指數與生產者價格指數的概念及計算方法;掌握采購經理指數的概念及應用;掌握國際收支中商品貿易、資本流動的概念;掌握各項指標變動對宏觀經濟的影響。
掌握主要的宏觀經濟政策;熟悉宏觀調控的手段、目標及其對證券市場的影響;熟悉主要的產業政策工具及其對證券市場的影響。
掌握主要的貨幣政策工具;掌握貨幣供應量的三個層次;掌握社會融資總量的含義與構成;掌握利率的決定和影響因素;熟悉貨幣政策的傳導機制;掌握貨幣政策變動對實體經濟和證券市場的影響。
了解海外發達經濟體和主要新興市場經濟運行的基本概況;了解海外主要央行的貨幣政策框架。
掌握匯率的概念;熟悉匯率制度及匯率變動對證券市場的影響;熟悉外匯儲備與外匯占款的含義;了解貨幣當局和金融機構資產負債表的構成及含義;了解我國匯率市場化改革的現狀及趨勢;了解資本賬戶改革方向及對證券市場的影響。
掌握主要的財政政策工具;掌握擴張性財政政策、中性財政政策和緊縮性財政政策對實體經濟和證券市場的影響;熟悉財政收支以及財政赤字或結余的概念;熟悉主權債務的概念及相關分析預警指標;掌握主要的稅收制度;熟悉稅收制度變化對實體經濟和證券市場的影響;熟悉隱性債務的概念及化解方法。
掌握影響我國證券市場供給和需求的主要因素;熟悉我國證券市場制度改革及其對證券市場運行的影響;熟悉國際金融市場環境對我國證券市場的影響和我國擴大金融業對外開放的舉措。
第二節 行業分析
了解行業分析的含義和作用;掌握行業分類方法;掌握描述行業基本狀況的常用指標;熟悉行業分析所需信息的來源、收集與處理方法;了解行業研究信息體系的構建;熟悉對行業部門、行業內部競爭、部門需求和供給研究的數據基礎;熟悉主要的數據研究方法。
掌握行業供需分析方法;熟悉行業周期性分析與行業景氣預測的基本方法;掌握行業的市場結構;熟悉行業集中度的概念和以行業集中度劃分的產業市場結構分類;熟悉產業價值鏈概念;掌握波特價值鏈分析模型;掌握價值鏈上不同環節的各種特征及競爭策略;熟悉行業生命周期的含義、發展順序、表現特征與判斷標準;熟悉處于各行業生命周期階段的企業的風險、盈利表現及介入不同行業生命周期階段的投資者偏好差異。
掌握行業興衰的實質及主要影響因素;掌握行業的外部環境分析方法;熟悉技術進步的行業特征及影響;了解新技術應用對行業生命周期、行業結構演變的影響;了解產業政策、貨幣政策、財政政策對行業的影響;了解重組、并購等資本市場活動對行業的影響。
第三節 公司分析
熟悉公司資源分析和核心競爭力分析的內容;熟悉公司治理體系、股權結構的含義及作用;熟悉環境、社會責任和公司治理(ESG)信息披露的基本框架。
熟悉公司經營活動中的財務決策、投資決策、融資決策和股利決策。
熟悉公司盈利能力和成長性分析的內容;掌握公司盈利預測的主要假設及實際預測方法;掌握影響公司收益或增長預測的因素。
掌握資產負債表、利潤表、現金流量表和股東權益變動表的含義、內容、格式、編制方式;熟悉公司資產、負債和股東權益、現金流量的內在關系;了解主要會計要素的確認和計量。
熟悉使用財務報表的主體、目的、局限性以及報表分析的功能、方法和原則;熟悉比較分析法和因素分析法;熟悉財務比率的含義與分類;掌握公司變現能力、營運能力、償債能力、盈利能力、投資收益和現金流量的含義、影響因素及其計算;掌握杜邦分析法;熟悉或有負債的概念及內容;熟悉影響企業存貨結構及周轉速度的指標;熟悉資產負債率與產權比率、有形資產凈值債務率與產權比率的關系;熟悉租賃的會計處理方式;熟悉流動性與財務彈性的含義;了解本期到期債務的統計對象;熟悉財務指標的評價作用、變動特征與對應的財務表現以及各變量之間的關系;熟悉公司會計報表附注項目的主要項目;熟悉會計報表附注對基本財務比率的影響。
熟悉公司資產重組、并購和關聯交易的主要方式、具體行為、特點、性質以及與其相關的法律規定;掌握資產重組、并購和關聯交易對公司業績和經營的影響;掌握會計政策的含義以及會計政策與稅收政策變化對公司的影響;掌握運用市場價值法、重置成本法、收益現值法評估公司資產價值的步驟和優缺點。
第四節 策略分析
熟悉投資策略的分類。
熟悉投資策略研究大勢研判的方法;熟悉大勢研判的超預期理論;熟悉驅動市場變動的重要因素和維度;掌握核心驅動因素對投資風格的傳導關系。
熟悉投資時鐘的方法、邏輯和結論;熟悉全球資產配置和大類資產配置的方法和邏輯;了解投資時鐘理論的局限性。
熟悉股票投資策略的含義與分類;熟悉市場投資者結構及行業結構;熟悉趨勢型策略、事件驅動型策略、相對價值型策略的概念;熟悉主題投資的含義、特征、主要類型和方法。
了解行業比較的含義、出現背景、應用價值及局限性;了解行業比較分析框架;掌握利用基本面、估值進行比較的方法;熟悉行業板塊常用的相對估值的概念及整體法計算方法;了解主要行業景氣與估值歷史變動情況。
第七章 技術分析
熟悉技術分析的含義、要素、假設和理論基礎;熟悉價量關系變化規律;熟悉道氏理論的原理。
熟悉K線理論;掌握K線的主要形狀及其組合的應用;熟悉切線理論;了解趨勢的定義和類型;熟悉波浪理論的含義及應用;熟悉移動平均線的概念和應用;了解技術支撐、阻力的含義和作用;了解趨勢線、通道線的畫法及應用;熟悉形態理論;了解各主要反轉形態和整理形態的定義、特征及應用;了解趨勢類和超買超賣類技術指標;了解各種缺口類型的定義、特性及應用。
了解技術分析方法的分類及特點;了解技術分析的應用前提、適用范圍及局限性。
第八章 量化分析
熟悉量化投資分析的特點;了解量化投資分析的理論基礎和主要應用;了解量化投資分析的主要內容和方法;了解量化選股、量化擇時、股指期貨套利、商品期貨套利、統計套利、算法交易、資產配置及風險控制等量化投資技術;了解因子投資的基本原理和方法;了解人工智能技術在量化領域的應用;了解量化策略的開發、回測和評價方法;了解量化投資技術的應用前提和適用范圍。
第四部分 證券估值
第九章 股票
第一節 基本理論
掌握股票估值原理;熟悉預期收益率和風險的含義和計算;掌握各類估值方法的特點;掌握公司價值和股權價值的概念及計算方法;掌握科技創新企業的估值方法。
第二節 絕對估值法
熟悉現金流貼現法的原理;掌握自由現金流的含義和各種口徑自由現金流的計算方式;掌握公司自由現金流(FCFF)、股權自由現金流(FCFE)、股利貼現模型(DDM)等現金流貼現法的步驟;了解經濟增加值模型(EVA)的基本估值方法;了解企業價值創造的來源和組成部分;熟悉貼現率的內涵;掌握股權資本成本與公司加權平均資本成本(WACC)的概念;掌握公司加權平均資本成本(WACC)的計算公式;掌握資本資產定價模型(CAPM)參數的確定方式;掌握增長率法和可比法計算終值的原理和公式;熟悉兩階段、三階段模型的特點及參數設置的規則;熟悉各種絕對估值法的區別和優缺點;掌握絕對估值方法的適用性和局限性。
第三節 相對估值法
掌握相對估值法的原理與步驟;熟悉可比公司的特征;熟悉計算股票市場價格的市盈率方法及其應用缺陷;熟悉市盈率倍數的概念及應用;熟悉企業價值倍數(EV/EBITDA)的概念及應用;熟悉市盈率相對盈利增長比率(PEG)法的概念及應用;熟悉市凈率(PB)、市銷率(PS)的概念及應用;了解收益倍數法和資產倍數法的區別與聯系;掌握相對估值法的適用性和局限性。
第四節 估值建模應用
熟悉構建估值模型的基本原理與方法;了解運用財務模型進行預測的主要方法;了解不同行業估值方法選擇的差異。
第十章 固定收益證券
第一節 基本理論
掌握債券的概念和分類;掌握基準利率、貨幣市場利率的概念;掌握決定利率方向與變化幅度的因素;掌握收益率曲線的概念及類型;熟悉經濟基本面、政策面、資金面、情緒面與收益率曲線的關系;了解不同經濟階段收益率曲線的特點。
第二節 債券定價
掌握債券回報中的票息和資本利得;熟悉債券現金流的確定因素和預測模型;掌握債券估值模型;熟悉零息債券、附息債券、累息債券、永久債券的定價計算;熟悉債券當期收益率、到期收益率、即期利率、遠期利率、持有期收益率、贖回收益率的計算;了解債券的投資策略。
熟悉資產證券化產品、非公開定向債務融資工具(PPN)、城投債、市政債、項目收益債券、綠色債券的風險及定價方法。
第三節 債券評級
掌握信用利差的概念、影響因素及其計算;熟悉信用利差和信用評級的關系;了解債券信用評級的概念和主要等級標準;掌握信用風險的分類特征;了解影響債券信用評級的因素及其與信用評級的關系;了解影響債券信用評級的財務指標及計算;了解我國信用體系的特點。
第十一章 衍生產品
第一節 基本理論
掌握衍生產品的含義、種類和特征。
第二節 期貨估值
掌握我國股指期貨合約的乘數、保證金、交割結算價、基差、凈基差等;掌握股指期貨定價理論及持有成本模型;掌握運用股指期貨開展套利和套期保值的基本原理和主要方式;掌握期現套利、跨期套利、跨市場套利和跨品種套利的含義及原理;熟悉alpha套利的含義及原理;熟悉套期保值與期現套利的區別;了解股指期貨的風險度計算方法。
掌握國債期貨定價的基本原理;熟悉基本指標基差、凈基差、隱含回購利率的含義和計算方法;熟悉運用國債期貨對沖利率風險、國債期貨基差交易、國債期貨跨期套利的基本原理。
第三節 期權估值
掌握期權內在價值、時間價值、行權價、歷史波動率、隱含波動率等;熟悉期權定價的基本原理和主要模型;熟悉二叉樹定價模型及應用;熟悉Black-Scholes定價模型和期權平價公式;熟悉影響期權價值的因素;了解希臘字母的含義;熟悉期權投資的風險;了解期權四種基本頭寸的風險收益結構;了解期權套利、套期保值的原理和方法。
第四節 衍生產品業務的風險
了解衍生產品業務的基本風險類型。
第五節 其他產品估值
熟悉場外衍生品的主要交易品種與對沖原理。
掌握可轉換債券的轉股價、贖回、修正、回售和轉換價值;了解可轉換債券的定價原理;了解可轉換債券套利的原理;熟悉可交換債券概念及與可轉換債券差異;了解房地產投資基金(REITs)的運作模式、投資方向。
熟悉創新產品估值。
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