單項選擇題 
1．積極的債券組合管理策略：應急免疫和騎乘收益率曲線 
如果要求債券組合的價值為200萬元，剩余時間為2年，市場利率8%，則應急免疫的觸發點為（　）。 
A．16萬元 
B．100萬元 
C．171.47萬元 
D．233.28萬元 
【答案】C 
【解析】應急免疫是一種債券組合投資策略，該策略的觸發點是使投資者停止采取積極的投資策略轉而采用利率免疫策略的投資組合的價值，以保證期末獲得價值。應急免疫的觸發點=200÷[(1＋8%)2]=171.47（萬元）。  
 
5．現代投資理論的產生與發展 
對威廉·夏普（William Sharpe）資本資產定價模型（CAPM）的檢驗性提出質疑的是（　）。 
A．法瑪（Fama） 
B．馬科維茲（Markowitz） 
C．詹森（Jensen） 
D．羅斯（Ross） 
【答案】D 
6．股票投資組合目標 
證券X的期望收益率為12%，標準差為20%；證券Y期望收益率為15%，標準差為27%。如果兩個證券的相關系數為0.7，則它們的協方差為（　）。 
A．0.038 
B．0.070 
C．0.018 
D．0.054 
【答案】A 
7．定期信息披露 
目前，我國封閉式證券投資基金（　）披露一次信息。 
A．每日 
B．每周 
C．每個月 
D．每個季度 
【答案】B 
8．基金投資監督依據及結果處理方式 
在我國，1只基金投資于國家債券的比例不得低于基金資產凈值的（　）。 
A．10% 
B．20% 
C．30% 
D．40% 
【答案】B 
9．股票投資風格分類 
鑒于小型股票的流動性偏低，因此，從長期來看，小型資本股票的回報率（　）大型資本股票。 
A．大于 
B．小于 
C．等于 
D．可能大于也可能小于 
【答案】A 
【解析】小型股票的流動性偏低，意味著必須對小型股票的投資者進行流動性補償，從而小型股票的回報率高于大型資本股票的回報率。 
10．基金份額持有人大會的決定事項 
依照《證券投資基金法》的規定，提高基金管理人報酬應當召開基金份額持有人大會審議，并取得參加大會的基金份額持有人所表決權的（　）以上通過。 
A．30% 
B．50% 
C．1/3 
D．2/3 
【答案】B

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