答案及解析

　　一、單項選擇題
　　1．C。【解析】證券投資分析是指人們通過各種專業分析方法，對影響證券價值或價格的各種信息進行綜合分析以判斷證券價值或價格及其變動的行為，是證券投資過程中不可或缺的一個重要環節。
　　2．C。【解析】同步性指標的變化基本上與總體經濟活動的轉變同步，如個人收入、企業工資支出、GDP、社會商品銷售額等。
　　3．D。【解析】量化分析法所采用的各種數理模型本身存在模型風險，一旦外部環境發生較大變化，原有模型的穩定性就會受影響。
　　4．A。【解析】1949年，格雷厄姆出版名著《聰明的投資者》，對市盈率、紅利率等基本面分析指標高度重視，被稱為“價值投資之父”。
　　5．C。【解析】證券投資分析的信息來源主要包括政府部門、證券交易所、中國證券業協會、證券登記結算公司、上市公司、中介機構、媒體和其他來源。
　　6．B。【解析】中國人民銀行作為我國中央銀行，是在國務院領導下制定和實施貨幣政策的宏觀調控部門。
　　7．C。【解析】根據我國財政部頒布的《企業會計準則第22號一一金融工具確認和計量》，如果存在活躍交易的市場，則以市場報價為金融工具的公允價值；否則，采用估值技術確定公允價值。
　　8。D。【解析】在市場預期理論中，某一時點的各種期限債券的收益率雖然不同，但是在特定時期內，市場上預計所有債券都取得相同的即期收益率，即長期債券是一組短期債券的理想替代物，長、短期債券取得相同的利率，即市場是均衡的。
　　9．B。【解析】因為該債券為一次還本付息，根據到期
　　
　　10．B。
　　
　　
　　11．D。【解析】金融期貨的標的物包括各種金融工具，比如股票、外匯、利率等。
　　12．C。【解析】債券的持有期收益率的計算公式為：
　　
　　13．C。【解析】零增長模型的應用似乎受到相當的限制，畢竟假定對某一種股票永遠支付固定的股息是不合理的，但在特定的情況下，對于決定普通股票的價值仍然是有用的。在決定優先股的內在價值時，這種模型相當有用，因為大多數優先股支付的股息是固定的。
　　14．A。【解析】若以S表示標的股票的價格，x表示權證的執行價格，則：認購權證的內在價值=max(S－X，0)=max=(100－30，0)=70(元)。
　　15．D。【解析】根據轉換比例=可轉換證券的市場價格÷轉換平價，可得，轉換比例=1 200÷30=40，轉換價值=40×40=1 600(元)，轉換貼水=1 600－1 200=400(元)，轉換貼水比率=400÷1 600=25％。
　　16．A。【解析】匯率是外匯市場上一國貨幣與他國貨幣相互交換的比率。一般來說，國際金融市場上的外匯匯率是由一國貨幣所代表的實際社會購買力平價和自由市場對外匯的供求關系決定的。
　　17．B。【解析】目前我國統計部門公布的失業率為城鎮登記失業率，即城鎮登記失業人數占城鎮從業人數與城鎮登記失業人數之和的百分比。城鎮登記失業人數是指擁有非農業戶口，在一定的勞動年齡內，有勞動能力，無業而要求就業，并在當地就業服務機構進行求職登記的人員數。
　　18．D。【解析】D項外商直接投資是指外國企業和經濟組織或個人按我國有關政策、法規，用現匯、實物、技術等在我國境內開辦外商獨資企業，與我國境內的企業或經濟組織共同舉辦中外合資經營企業、合作經營企業或合作開發資源的投資以及經政府有關部門批準的項目投資總額內企業從境外借人的資金等。故D項錯誤。
　　19．A。【解析】當GDP由低速增長轉向高速增長時，表明低速增長中經濟結構得到調整，經濟的“瓶頸”制約得以改善，新一輪經濟高速增長已經來臨，證券市場亦將伴以快速上漲之勢。
　　20．B。【解析】景氣指數又稱為景氣度，它是采用定量的方法綜合反映某一特定調查群體或某一社會經濟現象所處的狀態或發展趨勢的一種指標。
　　21．A。【解析】聯合國經濟和社會事務統計局曾制定了一個《全部經濟活動國際標準行業分類》，建議各國采用。它把國民經濟劃分為10個門類；對每個門類再劃分大類(9個大類)、中類(3個中類)、小類(11個小類)。
　　22．C。【解析】美國哈佛商學院教授邁克爾·波特認為，一個行業激烈競爭的局面源于其內存的競爭結構。一個行業內存在著五種基本競爭力量，即潛在進入者、替代品、供方、需方以及行業內現有競爭者。
　　23．B。【解析】一般來說，行業的生命周期可分為幼稚期、成長期、成熟期和衰退期。
　　24．B。【解析】產業組織創新的直接效應包括實現規模經濟、專業化分工與協作、提高產業集中度、促進技術進步和有效競爭等；間接影響包括創造產業增長機會、促進產業增長實現、構筑產業趕超效應、適應產業經濟增長等多項功效。
　　25．A。【解析】產業結構政策和產業組織政策是產業政策的核心。
　　26．A。【解析】反映公司本期(年度或中期)內截至期末所有者權益各組成部分變動情況的報表是股東權益變動表。
　　27．C。【解析】資產投入使用后，由于使用磨損和自然力的作用，其物理性能會不斷下降，價值會逐漸減少。這種損耗一般稱為“實體性貶值”。新技術的推廣和運用，使得企業原有資產與社會上普遍推廣和運用的資產相比較，在技術上明顯落后、性能降低，其價值也就相應減少，這種損耗稱為資產的“功能性貶值”。題干中的描述為經濟性貶值的含義。
　　28．A。【解析】已獲利息倍數是指公司經營業務收益與利息費用的比率，用以衡量公司償付借款利息能力。
　　29．A。【解析】成新率的估算方法包括B、C、D項中的三種。
　　30．B。【解析】現金流動負債比=經營現金凈流量／流動負債。將題中數據代入得：該公司當年的現金流動負債比率=5 000 000／8 000 000=0．625。
　　31．A。【解析】市場占有率是對公司實力和經營能力較精確的估計。市場占有率是指一個公司產品銷售量占該類產品整個市場銷售總量的比例。
　　32．D。【解析】持有公司5％以上股份的股東或者實際控制人，其持有股份或者控制公司的情況發生較大變化，才會構成上市公司重大事件。故D項錯誤。
　　33．D。【解析】選擇重置成本時，在同時可獲得復原重置成本和更新重置成本的情況下，應選擇更新重置成本。在無更新重置成本時可采用復原重置成本。
　　34．A。【解析】在理論上提供了股票的最低價值的指標是每股凈資產。
　　35．B。【解析】軌道線是基于趨勢線的一種方法，但趨勢線可以單獨存在，而軌道線不能單獨存在。
　　36．C。【解析】一個高的夏普指數表明該管理者比市場經營得好，而一個低的夏普指數表明經營得比市場差。
　　37．D。【解析】由KDJ指標的公式可知，本題選D項。
　　38．D。【解析】波浪理論的內容是以周期為基礎的。
　　39．B。【解析】MACD的優點是除掉了移動平均線產生的頻繁出現買入與賣出信號，避免一部分假信號的出現，用起來比移動平均線更有把握。
　　40．D。【解析】K線是在D線已經抬頭向上時才同D線相交，比D線還在下降時與之相交要可靠得多。
　　41．C。【解析】金融機構在實踐中通常會應用久期來控制持倉債券的利率風險，具體的措施是針對固定收益類產品設定“久期×額度”指標進行控制。
　　42．A。【解析】構建證券投資組合是證券組合管理的第三步，主要是確定具體的證券投資品種和在各證券上的投資比例。
　　43．A。【解析】可行域滿足一個共同的特點：左邊界一必然向外凸或呈線性，即不會出現凹陷。
　　44．A。【解析】題干中描述的是詹森指數的含義。
　　45．A。
　　
　　
　　46．D。【解析】債券價格變動的近似變化數=－2．2×0．5％=－1．1％，即下降了1．1％。
　　47．A。【解析】本題描述的是久期的含義。
　　48．C。【解析】相關的計算公式為：合約份數=
　　
　　49．C。【解析】套期保值是在現貨市場上買進或賣出一定數量的現貨品種的同時，在期貨市場上賣出或買進與現貨品種相同、數值相當但方向相反的期貨合約，以一個市場的盈利彌補另一個市場的虧損，達到規避價格風險的目的。因此，套期保值是以規避現貨風險為目的的期貨交易行為。
　　50．A。【解析】廣義的金融工程是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術開發。它不僅包括金融產品設計，還包括金融產品定價、交易策略設計、金融風險管理等各個方面。它是一門將金融學、統計學、工程技術、計算機技術相結合的交叉性學科。
　　51．C。【解析】金融工具主要包括各種原生金融工具和各種衍生金融工具。原生金融工具有外匯、貨幣、債券和股票交易，而衍生金融工具有遠期、期貨、期權和互換交易等。
　　52．B。【解析】業績評價指標為“經風險調整后的資本
　　
　　交易員從事過度投機行為，利潤高，但VaR值也較大，其總的業績評估就不會高。
　　53．A。
　　
　　式，可用1天持有期的VaR值乘以10的平方根(即3．16)來近似得出10天持有期的VaR值。
　　54．C。【解析】中國證券業協會證券分析師專業委員會于2001年1月正式加入亞洲證券分析師聯合會。
　　55．D。【解析】在投資分析師所組成的關系圈子里要注意對自己客戶信息進行保密。故D項說法錯誤。
　　56．D。【解析】2000年，中國證券業協會證券分析師專業委員會制訂了《中國證券業協會證券分析師職業道德守則》。
　　57．D。【解析】D項為證券投資顧問業務的基本要素。
　　58．B。【解析】證券投資顧問服務協議約定，自簽訂協議之日起5個工作日內，客戶可以書面通知方式提出解除協議。
　　59．B。【解析】歐洲證券分析師公會的總部位于德國的法蘭克福。
　　60．C。【解析】香港地區的相關規則對規范投資銀行與證券研究的關系有以下主要措施：(1)禁止分析師向投資銀行部門報告；(2)禁止將分析師的薪酬與具體的投資銀行交易掛鉤；(3)禁止投資銀行部門審查研究報告及其觀點；(4)分析師不得參與投資銀行交易推介活動，如項目投標、項目路演等。C項屬于全美證券商協會制定的《2711規則》的規定。