第六章 證券投資技術(shù)分析
【考點(diǎn)一】證券投資技術(shù)分析概述
一、技術(shù)分析的基本假設(shè)與要素
1．技術(shù)分析的含義
技術(shù)分析是以證券市場(chǎng)過去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為為分析對(duì)象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)未來變化趨勢(shì)的技術(shù)方法。
2．技術(shù)分析的基本假設(shè)
(1)市場(chǎng)行為涵蓋一切信息。
(2)證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)。
(3)歷史會(huì)重演。
3．技術(shù)分析的要素
證券市場(chǎng)中，價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間是技術(shù)分析的要素。
二、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)——道氏理論
1．形成過程
道氏理論是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)，許多技術(shù)分析方法的基本思想都來自于道氏理論。該理論的創(chuàng)始人是美國(guó)人查爾斯·亨利·道。為了反映市場(chǎng)總體趨勢(shì)，他與愛德華·瓊斯創(chuàng)立了著名的道·瓊斯平均指數(shù)。
2．主要原理
(1)市場(chǎng)平均價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為。
(2)市場(chǎng)波動(dòng)具有某種趨勢(shì)。
(3)主要趨勢(shì)有三個(gè)階段。
(4)兩種平均價(jià)格指數(shù)必須相互加強(qiáng)。
(5)趨勢(shì)必須得到交易量的確認(rèn)。
(6)一個(gè)趨勢(shì)形成后將持續(xù)，直到趨勢(shì)出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號(hào)。
三、技術(shù)分析方法的分類
1．指標(biāo)類
指標(biāo)類是根據(jù)價(jià)、量的歷史資料，通過建立一個(gè)數(shù)學(xué)模型，給出數(shù)學(xué)上的計(jì)算公式，得到一個(gè)體現(xiàn)證券市場(chǎng)的某個(gè)方面內(nèi)在實(shí)質(zhì)的指標(biāo)值。常見的指標(biāo)有相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)(RSI)、隨機(jī)指標(biāo)(KDJ)、趨向指標(biāo)(DMI)、平滑異同移動(dòng)平均線(MACD)、能量潮(OBV)、心理線(PSY)、乖離率(BIAS)等。
2．切線類
切線類是按一定方法和原則，在根據(jù)股票價(jià)格數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測(cè)股票價(jià)格的未來趨勢(shì)，為投資操作提供參考。常見的切線有趨勢(shì)線、軌道線、黃金分割線、甘氏線、角度線等。
3．形態(tài)類
形態(tài)類是根據(jù)價(jià)格圖表中過去一段時(shí)間走過的軌跡形態(tài)來預(yù)測(cè)股票價(jià)格未來趨勢(shì)的方法。主要的形態(tài)有M頭、W底、頭肩頂、頭肩底等十幾種。
4．K線類
K線類是根據(jù)若干天的K線組合情況，推測(cè)證券市場(chǎng)中多空雙方力量的對(duì)比，進(jìn)而判斷證券市場(chǎng)行情的方法。
5．波浪類
四、技術(shù)分析方法應(yīng)用時(shí)應(yīng)注意的問題
1．技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用。
2．多種技術(shù)分析方法綜合研判。
3．理論與實(shí)踐相結(jié)合。
