第三節　證券投資主要分析方法、理念和策略

　　一、證券投資主要分析方法

　　證券分析的三個基本要素：信息、步驟和方法

　　三類分析方法：基本分析法、技術分析法、證券組合分析法。

　　(一)基本分析法

　　基本分析又稱基本面分析。

　　基本分析的理論基礎在于：(1) “內在價值”。(2)市場價格的內在價值之間的差距最終會被市場所糾正。

　　兩個假設為：股票的價值決定其價格;股票的價格圍繞價值波動。

　　基本分析的內容主要包括宏觀經濟分析、行業分析和區域分析、公司分析三大內容。

　　1.宏觀經濟分析。經濟指標分為三類：(1)先行性指標。(2)同步性指標。(3)滯后性指標。

　　2.行業分析和區域分析。

　　3.公司分析。

　　(二)技術分析法

　　是僅從證券的市場行為來分析證券價格未來變化趨勢的方法。有多種表現形式，最基本的表現形式是市場價格、成交量、價和量的變化以及完成這些變化所經歷的時間。

　　三個重要假設：(1)市場行為包括一切信息;(2)價格沿趨勢移動;(3)歷史會重復。

　　可以將技術分析理論分為以下幾類：K線理論、切線理論、形態理論、技術指標理論、波浪理論和循環周期理論。

　　(三)證券組合分析法

　　是根據投資者對收益率和風險的共同偏好以及投資者的個人偏好來確定最優的投資組合，并進行組合管理的方法。

　　(四)證券投資分析應注意的問題

　　1.基本分析方法適用于周期相對較長的證券價格預測，以及相對成熟的證券市場和預測精確度要求不高的領域。

　　2.技術分析方法適用于短期的行情預測。

　　長看基本、短看技術。

　　二、證券投資理念與策略

　　(一)證券投資理念

　　1.價值發現型投資理念

　　2.價值培養型投資理念

　　價值培養型投資理念是一種投資風險共擔型的投資理念。

　　(二)證券投資策略

　　1.保守穩健型。保守穩健型投資風險承受度最低，安全性是其最主要的考慮因素。

　　2.穩健成長型。穩健成長型投資者希望能通過投資的機會來獲利，并確保足夠長的投資期間。

　　3.積極成長型。積極成長型投資者可以承受投資的短期波動，愿意承擔因獲得高報酬而面臨的高風險

　　第四節　證券投資分析的信息來源

　　信息是進行證券投資分析的基礎。

　　(一)政府部門

　　(二)證券交易所

　　(三)中國證券業協會

　　(四)證券登記結算公司

　　(五)上市公司

　　主要提供的是財務報表和臨時公告。上市公司作為經營主體，其經營狀況的好壞直接影響到投資者對其價值的判斷，從而影響其股價水平的高低。作為信息發布的主體，它所公布的有關信息是投資者對其證券進行價值判斷最重要來源。

　　(六)中介機構

　　(七)媒體

　　首先，媒體是信息發布的主體之一。