證券投資分析(數(shù)字類)

　　20 世紀60 年代美國財務學家尤金。法默提出了有效市場假說 1973 美國芝加哥大學教授Fisher Black 和Myron Scholes 提出了第一個期權定價模型 1979 J.Cox，S.Ross，M.Rubinstein 提出了二項式模型，以更簡單的方式導出期權定價模型，更具有操作性

　　2005.07.21 頒布的《中國人民銀行關于完善人民幣匯率形成機制改革的公告》確定了人民幣“以市場供求為基礎，參考一籃子調(diào)節(jié)的有管理的”浮 動匯率制度

　　1991～1997 (證券公司，信托公司，老基金，非專業(yè)投資的企業(yè)法人) 機構投資者發(fā)展的三個階段：

　　1998～2000 (封閉式基金，保險資金，銀行資金通過質(zhì)押貸款入市，三類企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者)

　　2006.08 我國批準基金管理公司啟動QDII 2001～X (開放式基金)

　　2005.10.27 十屆人大常委會十八次會議審議通過了修定《證券法》《公司法》，于2006.01.01 施行 道-瓊斯指數(shù)中選取了工業(yè)類30 家公司(采掘業(yè) 制造業(yè) 商業(yè))，運輸類20 家(航空 鐵路 汽車運輸 航運業(yè))，公用事業(yè)類6 家(電話公司 煤氣公司 電力公司) 我國公司某類業(yè)務收入比重>50%劃入該類別，如果沒有一項達標就選其他收入比重超30%的劃入該類別，否則歸入綜合類

　　2001.04.04 《上市公司行業(yè)分類指引》將上市公司分為13 個門類 (農(nóng)林 牧 漁 采掘 制造 電力 煤氣及水的生產(chǎn)供應 建筑業(yè) 交通運輸 倉儲 信息技術 批零 金融 保險 房地產(chǎn) 社會服務 傳播與文化)90 個大類，288 個中類 2007 最新分類滬市分為 10 大行業(yè)(金融地產(chǎn) 原材料 工業(yè) 可選消費 主要消費 公用事業(yè) 能源 電信業(yè)務 醫(yī)藥衛(wèi)生 信息技術) 摩爾定律：微處理器速度18 個月翻一番 吉爾德定律：未來25 年主干網(wǎng)帶寬每6 個月增加1 倍 (二個定律不能搞混) WTO 于1995.01.01 誕生，中國在2001.12.11 日加入

　　2008.01.01 實施的新稅法的稅制改革原則：簡稅制 寬稅基 低稅率 嚴征管 四個統(tǒng)一：內(nèi)企，外企適用統(tǒng)一的稅法 統(tǒng)一降低企業(yè)所得稅稅率 統(tǒng)一稅前扣除辦法和標準 統(tǒng)一稅收優(yōu)惠政策實行產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠為主區(qū)域優(yōu)惠為輔 黃金比率：0.191 0.382 0.500 0.618 0.809 百分比線：1/8、 2/8、3/8、4/8、5/8、、6/8、7/8 1 1.919 1.382 1.618 1.809 2.000 1/3 2/3 (最為重要) 證券組合管理理論最早由美國著名經(jīng)濟學家哈理.馬柯威茨于1952 年系統(tǒng)提出 夏普 ，特雷諾 和 詹森 分別于1964 年 1965 年 1966 年提出了資本資產(chǎn)定價模型(CAPM) [1976 年理查德。羅爾對資本資產(chǎn)定價模型提出了無法用經(jīng)驗事實來檢驗] 1976 史蒂夫。羅斯提出了套利定價理論(APT )是均衡模型 金融工程是20 世紀80 年代中后期在西方發(fā)達國家興起的一門新興學科，1998 年美國金融學家費納蒂首次給出了金融工程的正式定義

　　2001.11 中國證券分析師協(xié)會正式被接受成為國際注冊投資分析師組織(ACIIA )的會員 各國投資聯(lián)合會國際協(xié)議會(ICIA)每年2 次在世界各地召開分析師國際大會。

　　1998 年協(xié)議會通過的《國際倫理綱領`職業(yè)行為標準》(這是一個指 導性的協(xié)議沒有強制性，可以作為名分析師協(xié)會在重新認識自已的職業(yè)行為倫理時參考) 我國的分析師行業(yè)自律組織――中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會(SAAC)于2000.07.05 在北京成立

　　2002.12.13 證券業(yè)協(xié)會設產(chǎn)協(xié)會內(nèi)議會機構――――中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師委員會(SAAC)成為協(xié)會設立的11 個專業(yè)委員會之一(原專業(yè)委員 會工作轉(zhuǎn)移至新設立的分析師委員會) 執(zhí)業(yè)回避：A 承銷有商或上市推薦人等執(zhí)業(yè)人員包括在證券公開發(fā)行18 個月內(nèi)調(diào)離的資咨詢執(zhí)業(yè)人員不得在公眾媒體發(fā)布相關投資分析報告 B 自營，受托投資管理，財務顧問和投資銀行等業(yè)務的專業(yè)人員在離崗后的6 個月不得從事向公眾開展證券投資咨詢業(yè)務 C 不得對有利害關系的證券走勢或投資的可行性做評價和建議 證券投資咨詢?nèi)藛T有權拒絕媒體對本人的稿件斷章取義，并自提供稿件后以書面形式保存3 年 會員制業(yè)務開展的注冊資本為不低于500 萬實收資本，每設一家分支機構追加250 萬的實收資本。。會員制機構就對每筆咨詢服務收入按10%計提風 險準備