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2010年證券從業(yè)資格考試投資分析內(nèi)部資料第四章

來源:233網(wǎng)校 2010-06-04 08:37:00
  第三節(jié) 影響行業(yè)興衰的主要因素

  主要因素包括技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新、社會習(xí)慣的改變、經(jīng)濟(jì)的全球化五個方面影響。

  一、技術(shù)進(jìn)步

  (一)當(dāng)前技術(shù)進(jìn)步的行業(yè)特征:(4點(diǎn))

  1.以信息通信技術(shù)為核心的高新技術(shù)成為21世紀(jì)國家產(chǎn)業(yè)競爭力的決定性因素之一。

  2.信息技術(shù)的擴(kuò)散與應(yīng)用引起相關(guān)行業(yè)的技術(shù)革命,并加速改造著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。

  3.研發(fā)活動的投入強(qiáng)度成為劃分高技術(shù)群類和衡量產(chǎn)業(yè)競爭力的標(biāo)尺。

  目前,多數(shù)國家和組織以R&D投入占產(chǎn)業(yè)或行業(yè)銷售收入的比重來劃分或定義技術(shù)產(chǎn)業(yè)群。

  4.技術(shù)進(jìn)步速度加快,周期明顯縮短,產(chǎn)品更新?lián)Q代頻繁。

  信息產(chǎn)業(yè)中兩個流行的定律---“摩爾定律”和“吉爾德定律”。

  所謂“摩爾定律”,即微處理器的速度會每18個月翻一番,同等價位的微處理器的計算速度會越來越快,同等速度的微處理器會越來越便宜。

  所謂“吉爾德定律”,是指在未來25年,主干網(wǎng)的帶寬將每6個月增加1倍。

  (二)技術(shù)進(jìn)步對行業(yè)的影響

  二、產(chǎn)業(yè)政策

  政府對于行業(yè)的管理和調(diào)控主要是通過產(chǎn)業(yè)政策來實(shí)現(xiàn)的。

  產(chǎn)業(yè)政策可以包括四種政策:產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策、產(chǎn)業(yè)組織政策、產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策、產(chǎn)業(yè)布局政策。其中,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策與產(chǎn)業(yè)組織政策是產(chǎn)業(yè)政策的核心。

  (一)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策

  是選擇行業(yè)發(fā)展重點(diǎn)的優(yōu)先順序的政策措施,其目標(biāo)是促使行業(yè)之間的關(guān)系更協(xié)調(diào)、社會資源配置更合理,使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化。

  包括3個內(nèi)容:

  1.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長期構(gòu)想。

  2.對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)和扶植。

  而所謂“戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)”一般是指具有較高需求彈性和收入彈性、能夠帶動國民經(jīng)濟(jì)其他部門發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。

  3.對衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助。

  (二)產(chǎn)業(yè)組織政策

  是調(diào)整市場結(jié)構(gòu)和規(guī)范市場行為的政策。以“反對壟斷、促進(jìn)競爭、規(guī)范大型企業(yè)集團(tuán)、扶持中小企業(yè)發(fā)展”為主要核心,其目的在于實(shí)現(xiàn)同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)組織形態(tài)和企業(yè)間關(guān)系的合理化。

  包括3個內(nèi)容:

  1.市場秩序政策。其目的在于鼓勵競爭、限制壟斷。

  2.產(chǎn)業(yè)合理化政策。其目的在于確保規(guī)模經(jīng)濟(jì)的充分利用,防止過度競爭。

  3.產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策。其目的在于減小國外企業(yè)對本國幼稚產(chǎn)業(yè)的沖擊。

  (三)產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策

  是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步的政策。

  包括2個內(nèi)容:

  1.產(chǎn)業(yè)技術(shù)結(jié)構(gòu)的選擇和技術(shù)發(fā)展政策

  2.促進(jìn)資源向技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域投入的政策

  (四)產(chǎn)業(yè)布局政策

  是產(chǎn)業(yè)存在和發(fā)展的空間形式。

  包括4個原則:

  1.經(jīng)濟(jì)性原則;保證那些投資效率高、經(jīng)濟(jì)效益好、發(fā)展速度快的地區(qū)優(yōu)先發(fā)展。

  2.合理性原則;鼓勵各地區(qū)根據(jù)自身資源、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)條件,發(fā)展具有相對優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)。

  3.協(xié)調(diào)性原則;促進(jìn)地區(qū)間的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)交流、形成合理的分工協(xié)作體系。

  4.平衡性原則;在加快先進(jìn)地區(qū)發(fā)展的同時,逐步縮小先進(jìn)地區(qū)與落后地區(qū)的差距。

  (五)我國目前的主要產(chǎn)業(yè)政策轉(zhuǎn)

  修訂內(nèi)容主要涉及五個方面:第一,堅持?jǐn)U大對外開放,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。第二,節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境,鼓勵外商投資發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)、清潔生產(chǎn)、可再生能源和生態(tài)環(huán)境保護(hù),并在目錄中新增了相關(guān)的鼓勵類條目。第三,調(diào)整單純鼓勵出口的導(dǎo)向政策。第四,促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。第五,維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全。

  《謝爾曼反壟斷法》主要是保護(hù)貿(mào)易與商業(yè)免受非法限制與壟斷的影響;《克雷頓反壟斷法》主要是禁止可能導(dǎo)致行業(yè)競爭大大減弱或行業(yè)限制的一家公司持有其他公司股票的行為;《羅賓遜·帕特曼法》則規(guī)定了某些類型的價格歧視是非法的,應(yīng)當(dāng)取締。

  三、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新

  產(chǎn)業(yè)組織是指同一產(chǎn)業(yè)企業(yè)內(nèi)的組織形態(tài)和企業(yè)間的關(guān)系,包括市場結(jié)構(gòu)、市場行為、市場績效三個方面內(nèi)容。

  產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整和產(chǎn)業(yè)組織的創(chuàng)新,都有優(yōu)化產(chǎn)業(yè)組織的功能,但產(chǎn)業(yè)政策在產(chǎn)業(yè)合理化過程中的作用是一種經(jīng)濟(jì)過程中的“被組織”力量;而產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新則往往是產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的“自組織”過程。

  產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的直接效應(yīng)包括:實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、專業(yè)化分工與協(xié)作、提高產(chǎn)業(yè)集中度、促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和有效競爭等多項(xiàng)功效。

  產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的間接效應(yīng)包括:創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)的增長機(jī)會、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)增長實(shí)現(xiàn)、構(gòu)筑產(chǎn)業(yè)趕超效應(yīng)、適應(yīng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長等多項(xiàng)功效。

  技術(shù)創(chuàng)新是組織創(chuàng)新的某方面表現(xiàn),組織創(chuàng)新是技術(shù)創(chuàng)新的有效載體。二者是相互促進(jìn)的互動關(guān)系。

  四、社會習(xí)慣的改變

  隨著人們生活水平和受教育程度的提高,消費(fèi)心理、消費(fèi)習(xí)慣、文明程度和社會責(zé)任感會逐漸改變,從而引起對某些商品的需求變化并進(jìn)一步影響行業(yè)的興衰。

  五、經(jīng)濟(jì)全球化

  所謂經(jīng)濟(jì)全球化,是通過國際分工,在世界市場范圍內(nèi)提高資源配置效率。使各國經(jīng)濟(jì)相互依賴程度日益加深。

  導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)全球化的直接原因是國際直接投資與貿(mào)易環(huán)境出現(xiàn)了新的變化。

  (一)經(jīng)濟(jì)全球化的表現(xiàn)(5點(diǎn))

  1.生產(chǎn)活動全球化,傳統(tǒng)的國際分工正在演變成為世界性的分工。

  2.1995年1月1日誕生的世界貿(mào)易組織標(biāo)志著世界貿(mào)易進(jìn)一步規(guī)范化,世界貿(mào)易體制開始形成。

  3.各國金融日益融合在一起。

  4.投資活動遍及全球,全球性投資規(guī)模框架開始形成。

  5.跨國公司作用進(jìn)一步加強(qiáng)。

  (二)經(jīng)濟(jì)全球化對各國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大影響(3點(diǎn))

  1.經(jīng)濟(jì)全球化導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)的全球性轉(zhuǎn)移。

  2.國際分工出現(xiàn)重要變化

  主要表現(xiàn)在兩個方面:

  (1)國際分工的基礎(chǔ)出現(xiàn)了重要變化。

  (2)國際分工的模式也出現(xiàn)了重要變化。

  3.經(jīng)濟(jì)全球化導(dǎo)致貿(mào)易理論與國際直接投資理論一體化。

  企業(yè)行為被分為兩大類型:

  第一,總部行為。總部行為包括工程、管理和金融服務(wù)以及信譽(yù)、商標(biāo)等甚至可以無償轉(zhuǎn)讓給遠(yuǎn)方生產(chǎn)區(qū)位的服務(wù)。這類行為有時被簡化概括為研究與開發(fā)。

  第二,實(shí)際生產(chǎn)行為。實(shí)際生產(chǎn)行為又可以分為上游生產(chǎn)(中間產(chǎn)品)和下游生產(chǎn)(終極產(chǎn)品)。

  【例9·判斷題】一個行業(yè)的興衰會受到技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新、社會習(xí)慣改變和經(jīng)濟(jì)全球化等因素的影響而發(fā)生變化。

  【答案】正確

  【例10·判斷題】新舊行業(yè)并存是未來全球行業(yè)發(fā)展的基本規(guī)律和特點(diǎn)。

  【答案】正確

  【例11·判斷題】人們生活水平和受教育程度的提高,消費(fèi)心理、消費(fèi)習(xí)慣、文明程度和社會責(zé)任感會逐漸改變,從而引起對某些商品的需求變化并進(jìn)一步影響行業(yè)的興衰。

  【答案】正確

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