第三節(jié) 證券投資技術(shù)分析主要技術(shù)指標(biāo)
一、技術(shù)分析方法簡述
(一)技術(shù)指標(biāo)法的含義與本質(zhì)
所謂技術(shù)指標(biāo)法，就是應(yīng)用一定的數(shù)學(xué)公式，對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，得出指標(biāo)值，將指標(biāo)值繪成圖表，從定量的角度對股市進(jìn)行預(yù)測的方法。
技術(shù)指標(biāo)法的本質(zhì)是通過數(shù)學(xué)公式產(chǎn)生技術(shù)指標(biāo)。
(二)技術(shù)指標(biāo)的分類
技術(shù)指標(biāo)從不同的角度有不同的分類。本書以技術(shù)指標(biāo)的功能為劃分依據(jù)，將常用的技術(shù)指標(biāo)分為趨勢型指標(biāo)、超買超賣型指標(biāo)、人氣型指標(biāo)和大勢型指標(biāo)4類。
(三)技術(shù)指標(biāo)法與其他技術(shù)分析方法的關(guān)系
其他技術(shù)分析方法都有一個共同的特點(diǎn)，就是過分重視價(jià)格，而對成交量重視不夠。然而沒有成交量的分析，無疑是丟掉重要的一類信息，分析結(jié)果的可信度將降低。
技術(shù)指標(biāo)種類繁多，考慮的方面也多，人們能夠想到的，都能在技術(shù)指標(biāo)中得到體現(xiàn)。這一點(diǎn)是別的技術(shù)分析方法無法比擬的。
在進(jìn)行技術(shù)指標(biāo)的分析與判斷時(shí)，也經(jīng)常用到別的技術(shù)分析方法的基本結(jié)論。
(四)應(yīng)用時(shí)注意的問題
1.任何技術(shù)指標(biāo)都有自己的適應(yīng)范圍和應(yīng)用條件，得出的結(jié)論也都有成立的前提和可能發(fā)生的意外。因此，不管這些結(jié)論成立的條件，盲目絕對地相信技術(shù)指標(biāo)，是要出錯的。但從另外一個角度看，也不能認(rèn)為技術(shù)指標(biāo)有可能出錯而完全否定技術(shù)指標(biāo)的作用。
2.應(yīng)用一種指標(biāo)容易出現(xiàn)錯誤，但當(dāng)使用多個具有互補(bǔ)性的指標(biāo)時(shí)，可以極大提高預(yù)測精度。
二、主要技術(shù)指標(biāo)
(一)趨勢型指標(biāo)
1.MA(移動平均線)。(重點(diǎn))
MA是指用統(tǒng)計(jì)分析的方法，將一定時(shí)期內(nèi)的證券價(jià)格(指數(shù))加以平均，并把不同時(shí)間的平均值連接起來，形成一根MA，用以觀察證券價(jià)格變動趨勢的一種技術(shù)指標(biāo)。
(1)MA的計(jì)算公式。
移動平均線可分為算術(shù)移動平均線(SMA)、加權(quán)移動平均線(WMA)和指數(shù)平滑移動平均線(EMA)三種。
根據(jù)計(jì)算期的長短，MA又可分為短期、中期和長期移動平均線。通常以5日、10日線觀察證券市場的短期走勢，稱為“短期移動平均線”;以30日、60日線觀察中期走勢，稱為“中期移動平均線”;以13周、26周研判長期趨勢，稱為“長期移動平均線”。西方投資機(jī)構(gòu)重視200天移動平均線，并以此作為長期投資的依據(jù)：若行情在200天均線以下，屬空頭市場;反之，為多頭市場。
(2)MA的特點(diǎn)。
MA的基本思想是消除股價(jià)隨機(jī)波動的影響，尋求股價(jià)波動的趨勢。它有以下幾個特點(diǎn)：
①追蹤趨勢。MA能夠表示股價(jià)的趨勢方向，并追蹤這個趨勢。如果能從股價(jià)的圖表中找出上升或下降趨勢，那么，MA將與趨勢方向保持一致。原始數(shù)據(jù)的股價(jià)圖表不具備這個追蹤趨勢的特性。
②滯后性。在股價(jià)原有趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，由于MA追蹤趨勢的特征，使其行動往往過于遲緩，調(diào)頭速度落后于大趨勢。這是MA一個極大的弱點(diǎn)。
③穩(wěn)定性。根據(jù)移動平均線的計(jì)算方法，要想較大地改變移動平均的數(shù)值，當(dāng)天的股價(jià)必須有很大的變化，因?yàn)镸A是股價(jià)幾天變動的平均值。
④助漲助跌性。當(dāng)股價(jià)突破移動平均線時(shí)，無論是向上還是向下突破，股價(jià)都有繼續(xù)向突破方向發(fā)展的愿望。
⑤支撐線和壓力線的特性。
(3)MA的應(yīng)用法則——葛蘭威爾法則(簡稱“葛氏法則”)。(重點(diǎn))
在MA的應(yīng)用上，最常見的是葛蘭威爾的“移動平均線八大買賣法則”。
葛氏法則的內(nèi)容是：
平均線從下降開始走平，股價(jià)從下上穿平均線(①點(diǎn)處);
股價(jià)跌破平均線，但平均線呈上升態(tài)勢(②點(diǎn)處);
股價(jià)連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線，突然下跌，但在平均線附近再度上升(③點(diǎn)處);
股價(jià)跌破平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線(④點(diǎn)處)。
以上4種情況均為買入信號。
移動平均線呈上升狀態(tài)，股價(jià)突然暴漲且遠(yuǎn)離平均線(⑤點(diǎn)處);
平均線從上升轉(zhuǎn)為盤局或下跌，而股價(jià)向下跌破平均線(⑥點(diǎn)處);
股價(jià)走在平均線之下，且朝著平均線方向上升，但未突破平均線又開始下跌(⑦點(diǎn)處);
股價(jià)向上突破平均線，但又立刻向平均線回跌，此時(shí)平均線仍持續(xù)下降(⑧點(diǎn)處)。
以上4種情況均為賣出信號。
葛氏法則的不足是沒有明確指出投資者在股價(jià)距平均線多遠(yuǎn)時(shí)才可以買進(jìn)賣出，這可用后面的乖離率指標(biāo)彌補(bǔ)。
(4)MA的組合應(yīng)用
①“黃金交叉”與“死亡交叉”。
當(dāng)現(xiàn)在價(jià)位站穩(wěn)在長期與短期MA之上，短期MA向上突破長期MA時(shí)，為買進(jìn)信號，此種交叉稱為“黃金交叉”;反之，若現(xiàn)在行情價(jià)位于長期與短期MA之下，短期MA又向下突破長期MA時(shí)，則為賣出信號，交叉稱之為“死亡交叉”。
②長、中、短期移動平均線的組合使用。
2.MACD(指數(shù)平滑異同移動平均線)
(1)MACD的計(jì)算公式
MACD是由正負(fù)差(DIF)和異同平均數(shù)(DEA)兩部分組成，DIF是核心，DEA是輔助。
DIF是快速平滑移動平均線與慢速平滑移動平均線的差。
DIF=EMA(12)-EMA(26)
(2)MACD的應(yīng)用法則
第一，以DIF和DEA的取值和這兩者之間的相對取值對行情進(jìn)行預(yù)測。其應(yīng)用法則：
(1)DIF和DEA均為正值時(shí)，屬多頭市場。DIF向上突破DEA是買入信號。
(2)DIF和DEA均為負(fù)值時(shí)，屬空頭市場。DIF向下突破DEA是賣出信號。
(3)當(dāng)DIF向下跌破0軸線時(shí)，為賣出信號。
第二，指標(biāo)背離原則。
MACD的優(yōu)點(diǎn)是剔除了MA頻繁的買入賣出信號，缺點(diǎn)在股市沒有明顯趨勢而進(jìn)入盤整時(shí)，失誤的時(shí)候較多。
