第 六 章 證券投資技術(shù)分析
第一節(jié) 證券投資技術(shù)分析概述
一、技術(shù)分析的基本假設(shè)與要素
(一)技術(shù)分析是以證券市場過去和現(xiàn)在的市場行為為分析對象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測證券市場未來變化趨勢的技術(shù)方法。
(二)技術(shù)分析的三大假設(shè)
三大假設(shè)分別是：市場行為涵蓋一切信息、價格沿著趨勢移動、歷史會重復(fù)。
1.市場行為涵蓋一切信息
這是進行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。
主要思想是：任何一個影響證券市場的因素，最終都必然體現(xiàn)在股票價格變動上。
2.證券價格沿趨勢移動
這是進行技術(shù)分析最根本、最核心的條件。
主要思想是：證券價格的變動是有一定規(guī)律的，即保持原來運動方向的慣性，而證券價格的運動方向是由供求關(guān)系決定的。
3.歷史會重演
這是從人的心理因素方面考慮的。
(三)技術(shù)分析的要素
技術(shù)分析的要素：價格、成交量、時間和空間。
二、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)——道氏理論
(一)形成過程
該理論的創(chuàng)始人是美國人查爾斯·亨利·道。為了反映市場總體趨勢，他與愛德華·瓊斯創(chuàng)立了著名的道-瓊斯平均指數(shù)。
(二)主要原理
道氏理論的6個主要原理：
1.市場價格平均指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。
2.市場波動具有某種趨勢。
三種趨勢：主要趨勢(1年或1年以上)、次要趨勢(3周～3月)、短暫趨勢(不超過3周)。
3.主要趨勢有三個階段。
第一個階段為累積階段;
第二個階段為上漲階段;
第三個階段為市場價格達到頂峰后出現(xiàn)的又一個累積期。
4.兩種平均價格指數(shù)必須相互加強。(工業(yè)平均指數(shù)和運輸業(yè)指數(shù)必須在同一方向上運行)
5.趨勢必須得到交易量的確認(rèn) 。
6.一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號。(趨勢分析的基礎(chǔ))
(三)道氏理論的應(yīng)用及應(yīng)注意的問題
第一個不足是道氏理論對大的形勢的判斷有較大的作用，對于每日每時都在發(fā)生的小的波動則顯得有些無能為力。
另一個不足是它的可操作性較差。
三、技術(shù)分析方法的分類
技術(shù)分析方法分為5類：指標(biāo)類、切線類、形態(tài)類、K線類、波浪類。
(一)指標(biāo)類
常見的指標(biāo)有相對強弱指標(biāo)(RSI)、隨機指標(biāo)(KDJ)、趨向指標(biāo)(DMI)、平滑異同移動平均線(MACD)、乖離率(BIAS)等。
(二)切線類(與幾何中不是一個含義)
(三)形態(tài)類
根據(jù)價格圖表中過去一段時間走過的軌跡形態(tài)來預(yù)測股票價格未來趨勢的方法。
(四)K線類(進行各種技術(shù)分析的最重點的圖表)
(五)波浪類
四、技術(shù)分析方法應(yīng)用時應(yīng)注意的問題
(一)技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用。
(二)注意多種技術(shù)分析之間的綜合研判。
(三)理論與實踐相結(jié)合。
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2010年證券從業(yè)資格考試《投資分析》基礎(chǔ)內(nèi)部資料(15)
2010年證券從業(yè)資格考試《投資分析》基礎(chǔ)內(nèi)部資料(14)
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