證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則

(2020年5月修訂)

第一條 為規(guī)范證券分析師執(zhí)業(yè)行為，提高證券分析師專業(yè)水平，維護(hù)證券分析師良好職業(yè)形象，加強(qiáng)證券分析師聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理，根據(jù)法律、法規(guī)、《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》、《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及工作人員廉潔從業(yè)規(guī)定》及《中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)章程》《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》等有關(guān)要求，制定本準(zhǔn)則。

第二條 本準(zhǔn)則所稱證券分析師是指符合相關(guān)從業(yè)要求，并在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)登記為證券分析師的人員。

第三條 證券分析師應(yīng)當(dāng)自覺遵守法律、法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定、行業(yè)自律規(guī)則以及所在從事發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)(以下簡(jiǎn)稱“經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)”)的內(nèi)部管理制度，規(guī)范執(zhí)業(yè)行為。不得私自以公司名義、冠以公司職務(wù)或者其他容易引發(fā)身份誤導(dǎo)的方式對(duì)外公開發(fā)表言論。

第四條 證券分析師應(yīng)當(dāng)遵循獨(dú)立、客觀、公平、審慎、專業(yè)、誠(chéng)信的執(zhí)業(yè)原則，自覺弘揚(yáng)行業(yè)優(yōu)秀文化，加強(qiáng)自身職業(yè)道德修養(yǎng)，規(guī)范自身行為，履行社會(huì)責(zé)任，遵守社會(huì)公德。

第五條 證券分析師應(yīng)當(dāng)保持獨(dú)立性，不因所在公司內(nèi)部其他部門、證券發(fā)行人、上市公司、基金管理公司、資產(chǎn)管理公司等利益相關(guān)者的不當(dāng)要求而放棄自己的獨(dú)立立場(chǎng)。

第六條 證券分析師應(yīng)當(dāng)恪守誠(chéng)信原則，其研究結(jié)論應(yīng)當(dāng)是證券分析師真實(shí)意思的表達(dá)，不得在提供投資分析意見時(shí)違背自身真實(shí)意思誤導(dǎo)投資者。

第七條 證券分析師制作發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)自覺使用合法合規(guī)信息，不得以任何形式使用或泄露國(guó)家保密信息、上市公司內(nèi)幕信息以及未公開重大信息，不得編造并傳播虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性信息。證券分析師引用信息和數(shù)據(jù)來源時(shí)，應(yīng)對(duì)引用信息和數(shù)據(jù)來源進(jìn)行核實(shí)，審慎使用。

第八條 證券分析師制作發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)基于認(rèn)真審慎的工作態(tài)度、專業(yè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯糠椒ㄅc分析邏輯得出研究結(jié)論。證券研究報(bào)告的分析與結(jié)論應(yīng)當(dāng)保持邏輯一致性。

第九條 證券分析師應(yīng)當(dāng)充分尊重知識(shí)產(chǎn)權(quán)，不得抄襲他人著作、論文或其他證券分析師的研究成果，在證券研究報(bào)告中引用他人著作、論文或研究成果時(shí)，應(yīng)當(dāng)加以注明。

第十條 證券分析師制作發(fā)布證券研究報(bào)告、提供相關(guān)服務(wù)，不得用以往推薦具體證券的表現(xiàn)佐證未來預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性，也不得對(duì)具體的研究觀點(diǎn)或結(jié)論進(jìn)行保證或夸大。

第十一條 證券分析師制作發(fā)布證券研究報(bào)告、提供相關(guān)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)向客戶進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)提示。

第十二條 證券分析師應(yīng)當(dāng)通過公司規(guī)定的系統(tǒng)平臺(tái)發(fā)布證券研究報(bào)告，不得通過短信、個(gè)人郵件等方式向特定客戶、公司內(nèi)部部門提供或泄露尚未發(fā)布的證券研究報(bào)告內(nèi)容和觀點(diǎn)，不得通過包括論壇、博客、微信、微博等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)對(duì)外提供或泄露尚未發(fā)布的證券研究報(bào)告內(nèi)容和觀點(diǎn)。

第十三條 證券分析師明知特定客戶、公司內(nèi)部其他部門的要求或擬委托的事項(xiàng)違反了法律、法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管規(guī)定、行業(yè)自律規(guī)則以及公司管理制度的，應(yīng)當(dāng)予以拒絕，并及時(shí)向公司報(bào)告。

第十四條 證券分析師在執(zhí)業(yè)過程中遇到自身利益與公司利益、客戶利益存在沖突時(shí)，應(yīng)當(dāng)主動(dòng)向公司報(bào)告。

第十五條 證券分析師的配偶、子女、父母擔(dān)任其所研究覆蓋的上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的，證券分析師應(yīng)當(dāng)按照公司的規(guī)定進(jìn)行執(zhí)業(yè)回避或者在證券研究報(bào)告中對(duì)上述事實(shí)進(jìn)行披露。

第十六條 證券分析師應(yīng)當(dāng)珍惜職業(yè)稱號(hào)和職業(yè)聲譽(yù)，以真實(shí)姓名執(zhí)業(yè)。

第十七條 證券分析師只能與一家經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)簽訂勞動(dòng)合同，不得以任何形式同時(shí)在兩家或兩家以上的機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)。

證券分析師不得在公司內(nèi)部或外部兼任有損其獨(dú)立性與客觀性的其他職務(wù)，包括擔(dān)任上市公司的獨(dú)立董事。

第十八條 證券分析師在執(zhí)業(yè)過程中，應(yīng)按照《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及工作人員廉潔從業(yè)規(guī)定》等要求公平競(jìng)爭(zhēng)，合規(guī)展業(yè)，不得向上市公司、證券發(fā)行人、基金管理公司、資產(chǎn)管理公司以及其他利益相關(guān)者提供、索要或接受禮金、禮品、旅游、紅包、娛樂健身等利益，或者以其它變通的方式進(jìn)行利益輸送。

證券分析師參加媒體組織的研究評(píng)價(jià)活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)所在

公司同意，秉承公平競(jìng)爭(zhēng)的原則，不得以不正當(dāng)手段爭(zhēng)取較高的研究評(píng)價(jià)結(jié)果。

第十九條 證券分析師應(yīng)當(dāng)相互尊重，共同維護(hù)行業(yè)聲譽(yù)，不得在公眾場(chǎng)合及媒體上發(fā)表貶低、損害同行聲譽(yù)的言論，不得以不正當(dāng)手段與同行競(jìng)爭(zhēng)。

第二十條 證券分析師通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體、自媒體以及報(bào)告會(huì)、交流會(huì)等形式，發(fā)表涉及具體證券的評(píng)論意見，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行證券信息傳播及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，準(zhǔn)確地表述自己的研究觀點(diǎn)，不得與其所在公司已發(fā)布證券研究報(bào)告的最新意見和建議相矛盾，也不得就所在研究機(jī)構(gòu)未覆蓋的公司發(fā)表證券估值或投資評(píng)級(jí)意見。

第二十一條 證券分析師通過路演、電話等傳統(tǒng)方式或各類新媒體工具和外部進(jìn)行溝通，應(yīng)當(dāng)符合第二十條的有關(guān)規(guī)定，提供研究報(bào)告后續(xù)解讀服務(wù)應(yīng)是對(duì)既往已發(fā)布報(bào)告的解讀，不涉及新的分析意見。

第二十二條 證券分析師應(yīng)向公司備案其使用的與提供證券研究報(bào)告服務(wù)有關(guān)的聊天群、自媒體賬號(hào)、云共享平臺(tái)賬號(hào)等，并報(bào)備與業(yè)務(wù)有關(guān)的使用記錄和發(fā)布內(nèi)容;對(duì)其他方式服務(wù)客戶的，應(yīng)當(dāng)做好客戶服務(wù)記錄，并及時(shí)存檔檢查。

第二十三條 證券分析師應(yīng)當(dāng)遵守所在公司的管理制度，履行崗位職責(zé)，充分尊重和維護(hù)所在公司的合法權(quán)益。

證券分析師離職后，應(yīng)當(dāng)履行與原所在公司所簽署的勞動(dòng)合同或協(xié)議的有關(guān)約定，承擔(dān)相應(yīng)的保密、競(jìng)業(yè)限制、培訓(xùn)賠償?shù)攘x務(wù)。

第二十四條 證券分析師應(yīng)按照公司有關(guān)規(guī)定邀請(qǐng)外部專家參與證券投資咨詢服務(wù)以外的咨詢服務(wù)，并對(duì)專家身份進(jìn)行認(rèn)真核實(shí)，將經(jīng)核實(shí)的專家身份告知投資者，不得有虛假或誤導(dǎo)性成份，并告知外部專家必須遵守的合規(guī)要求。

第二十五條 證券分析師應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的相關(guān)規(guī)定參加后續(xù)執(zhí)業(yè)培訓(xùn)，積極參加所在公司組織的業(yè)務(wù)培訓(xùn)及合規(guī)培訓(xùn)，認(rèn)真學(xué)習(xí)和領(lǐng)會(huì)國(guó)家路線方針政策，不斷提高專業(yè)能力、執(zhí)業(yè)水平以及合規(guī)意識(shí)。

第二十六條 證券分析師違反本準(zhǔn)則規(guī)定的，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)將根據(jù)《中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)自律措施實(shí)施辦法》等有關(guān)規(guī)定，視情節(jié)輕重采取談話提醒、要求提交書面承諾、要求參加強(qiáng)化培訓(xùn)、警示、責(zé)令改正等自律管理措施或行業(yè)內(nèi)通報(bào)批評(píng)、公開譴責(zé)、暫停執(zhí)業(yè)、停止執(zhí)業(yè)等紀(jì)律處分，并按規(guī)定將相關(guān)自律措施記入?yún)f(xié)會(huì)誠(chéng)信信息管理系統(tǒng)，相關(guān)紀(jì)律處分信息將記入證監(jiān)會(huì)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫。

第二十七條 協(xié)助制作發(fā)布證券研究報(bào)告的有關(guān)人員比照本準(zhǔn)則執(zhí)行。

第二十八條 證券公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、分析師應(yīng)充分發(fā)揮在行業(yè)形成的重要影響力，聚焦經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)、資本市場(chǎng)和行業(yè)發(fā)展等研究，客觀、專業(yè)、審慎發(fā)表研究觀點(diǎn)，在引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期、傳遞正能量方面發(fā)揮積極作用。

第二十九條 本準(zhǔn)則由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。

第三十條 本準(zhǔn)則自2020年6月21日起實(shí)施。

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