2021中級會計考試于9月6日結束，233網校為大家收集整理了2021中級會計考試真題及答案供大家參考學習。【2021中級會計真題解析視頻｜在線估分】
2021中級會計財務管理真題及答案-計算分析題(9月5日)
四、計算分析題 （每題5分，共3題，共15分）
1.甲公司持有A、B兩種證券構成的投資組合，假定資本資產定價模型成立。其中A證券的必要收益率為21%、β系數為1.6;B證券的必要收益率為30%，β系數為2.5。公司擬將C證券加入投資組合以降低投資風險，A、B、C三種證券的投資比重設定為2.5:1:1.5，并使得投資組合的β系數為1.75。要求:
(1)計算無風險收益率和市場組合的風險收益率。
(2)計算C證券的β系數和必要收益率。
無風險收益率+2.5×市場組合的風險收益率=30%解得:無風險收益率=5%，市場組合的風險收益率=10%
(2)1.75=1.6×2.5/(2.5+1+1.5) +2.5×1/(2.5+1+1.5) +β×1.5/(2.5+1+1.5)
解得:β=1.5
必要收益率=5%+1.5×10%=20%
【知識點】證券資產組合的風險與收益、資本資產定價模型
2.甲公司是—家制造業股份有限公司，生產銷售—種產品，產銷平衡。2020年度銷售量為100000件，單價為0.9萬元/件,單位變動成本為0.5萬元/件，固定成本總額為30000萬元。2020年度的利息費用為2000萬元。公司預計2021年產銷量將增長5%，假設單價、單位變動成本與固定成本總額保持穩定不變。
要求:
(1)計算2020年度的息稅前利潤。
(2) 以2020年為基期，計算下列指標:①經營杠桿系數，②財務杠桿系數，③總杠桿系數。
(3)計算2021年下列指標:預計息稅前利潤;②預計每股收益增長率。
(2)①經營杠桿系數=(0.9-0.5)×100000/10000=4
②財務杠桿系數=10000/ ( 10000-2000) =1.25
③總杠桿系數=4×1.25=5
(3)①預計息稅前利潤增長率=5%×4=20%預計息稅前利潤=10000× (1+20%) =12000(萬元)
②預計每股收益增長率=5%×5=25%
【知識點】本量利分析概述、經營杠桿效應、財務杠桿效應、總杠桿效應
3.甲公司當年銷售額為3000萬元(全部為賒銷)，變動成本率為50%，固定成本總額為100萬元，應收賬款平均收現期為30天，壞賬損失占銷售額的0.2%。公司為擴大市場份額，計劃于次年放寬信用期限并開始提供現金折扣。經測算，采用新信用政策后銷售額將增至3600萬元(全部為賒銷)，應收賬款平均收現期延長到36天,客戶享受到的現金折扣占銷售額的0.5%，壞賬損失占銷售額的0.3%，變動成本率與固定成本總額保持不變。一年按360天計算，不考慮企業所得稅等其他因素，并假設公司進行等風險投資的必要收益率為10%。
要求:
(1)計算公司采用新信用政策而增加的應收賬款機會成本。
(2)計算公司采用新信用政策而增加的壞賬損失與現金折扣成本。
(3)計算公司采用新信用政策而增加的邊際貢獻。
(4)計算新信用政策增加的損益，并據此判斷改變信用政策是否合理。
(2)公司采用新信用政策而增加的壞賬損失與現金折扣成本
=3600× (0.5%+0.3%) -3000×0.2%=22.8(萬元)(3)公司采用新信用政策而增加的邊際貢獻= (3600-3000) × (1-50%) =300(萬元)(4)）新信用政策增加的損益=300-5.5-22.8=271.7(萬元)
因為新信用政策增加的損益大于0，所以改變信用政策合理。
【知識點】信用政策
