在中級會計考試復習中，歷年中級會計師考試真題都是需要考生重點復習的資料，因此，233網校中級會計師網小編特意整理了歷年中級會計師考試真題及答案，本文內容為中學財務管理真題精選中有關證券投資管理的考試真題。本章節真題考點解讀>>
中級會計師考試《財務管理》真題精選：第六章 投資管理
第四節 證券投資管理
【2013·多選題】下列各項中，屬于證券資產特點的有()。
A.可分割性
B.高風險性
C.強流動性
D.持有目的多元性
【答案】ABED
【解析】證券資產的特點包括價值虛擬性、可分割性、持有目的多元性、強流動性和高風險性。
【2013·判斷題】證券資產不能脫離實體資產而獨立存在，因此，證券資產的價值取決于實體資本的現實經營活動所帶來的現金流量。()
【答案】×
【解析】證券資產不能脫離實體資產而完全獨立存在，但證券資產的價值不是完全由實體資本的現實生產經營活動決定的，而是取決于契約性權利所能帶來的未來現金流量，是一種未來現金流量折現的資本化價值。
【2017(卷I)·單選題1一般認為，企業利用閑置資金進行債券投資的主要目的是()。
A.控制被投資企業
B.謀取投資收益
C.降低投資風險
D.增強資產流動性
【答案】B
【解析】由于是進行債券投資，所以不能控制被投資企業，選項A錯誤;債券相比較貨幣資金投資風險大、流動性弱，選項C、D錯誤;企業在生產經營過程中，由于各種原因有時會出現資金閑置、現金結余較多的情況。這些閑置的資金可以投資于股票、債券等有價證券上，謀取投資收益，這些投資收益主要表現在股利收入、債息收入、證券買賣差價等方面，本題選項B正確。
【2014·單選題】持續通貨膨脹期間，投資人把資本投向實體性資產，減持證券資產，這種行為所體現的證券投資風險類別是()。
A.經營風險
B.變現風險
C.再投資風險
D.購買力風險
【答案】D
【解析】購買力風險是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性。證券資產是一種貨幣性資產，通貨膨脹會使證券資產投資的本金和收益貶值，名義報酬率不變而實際報酬率降低。購買力風險對具有收款權利性質的資產影響很大，債券投資的購買力風險遠大于股票投資。如果通貨膨脹長期延續，投資人會把資本投向實體性資產以求保值，對證券資產的需求量減少，引起證券資產價格下跌。
【2017(卷Ⅱ)·單選題】對債券持有人而言，債券發行人無法按期支付債券利息或償付本金的風險是()。
A.流動性風險
B.系統風險
C.違約風險
D.購買力風險
【答案】C
【解析】違約風險是指證券資產發行者無法按時兌付證券資產利息和償還本金的可能性，所以選項C正確。
【2017(卷I)·判斷題】假設其他條件不變，市場利率變動，債券價格反方向變動，即市場利率上升債券價格下降。()
【答案】√
【解析】債券的內在價值也稱為債券的理論價格，是將在債券投資上未來收取的利息和收回的本金折為現值。而市場利率作為折現率，市場利率上升債券價格是下降的。
【2016·判斷題】在債券持有期間，當市場利率上升時，債券價格一般會隨之下跌。()
【答案】√
【解析】市場利率上升，折現率上升，現值則會降低，所以債券的價格會下跌。
【2015-單選題】市場利率和債券期限對債券價值都有較大的影響。下列相關表述中，不正確的是()。
A.市場利率上升會導致債券價值下降
B.長期債券的價值對市場利率的敏感性小于短期債券
C.債券期限越短，債券票面利率對債券價值的影響越小
D.債券票面利率與市場利率不同時，債券面值與債券價值存在差異
【答案】B
【解析】長期債券對市場利率的敏感性會大于短期債券，在市場利率較低時，長期債券的價值遠高于短期債券，在市場利率較高時，長期債券的價值遠低于短期債券。所以選項B不正確。
【2013·單選題】市場利率上升時，債券價值的變動方向是()。
A.上升
B.下降
C.不變
D.隨機變化
【答案】B
【解析】債券價值是未來現金流入的現值，折現率是市場利率，因此市場利率上升，債券價值會下降。
【2016·單選題】債券內含報酬率的計算公式中不包含的因素是()。
A.票面利率
B.債券面值
C.市場利率
D.債券期限
【答案】C
【解析】內部收益率是指按當前市場價格購買債券并持有至到期日或轉讓日所產生的預期報酬率，也就是債券投資項目的內含報酬率，是使得未來的現金流入的現值等于債券購買價格的折現率。因此市場利率不會影響內含報酬率。
【2017(卷Ⅱ)·單選題】某公司當期每股股利為3.30元，預計未來每年以3%的速度增長，假設投資者的必要收益率為8%，則該公司每股股票的價值為()元。
A.41.25
B.67.98
C.66.00
D.110.00
【答案】B
【解析】該公司每股股票的價值=3.30×(1+3%)/(8%-3%)=67.98(元)。
【2013·單選題】某投資者購買A公司股票，并且準備長期持有，要求的最低收益率為11%，該公司本年的股利為0.6元/股，預計未來股利年增長率為5%，則該股票的內在價值是()元/股。
A.10.0
B.10.5
C.11.5
D.12.0
【答案】B
【解析】股票的內在價值=0.6×(1+5%)/(11%-5%)=10.5(元/股)。
【2017(卷Ⅱ)·判斷題】依據固定股利增長模型，股票投資內部收益率由兩部分構成，一部分是預期股利收益率D1/P0，另一部分是股利增長率g。()
【答案】√
【解析】依據固定股利增長模型“R=D1/P0+g”可以看出，股票投資內部收益率由兩部分構成：一部分是預期股利收益率D1/P0，另一部分是股利增長率g。
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