在中級會計考試復習中，歷年中級會計師考試真題都是需要考生重點復習的資料，因此，233網校中級會計師網小編特意整理了歷年中級會計師考試真題及答案，本文內容為中學財務管理真題精選中有關貨幣時間價值的考試真題。本章節真題考點解讀>>
中級會計師考試《財務管理》真題精選：第二章 財務管理基礎
第二節 風險與收益
【2016·多選題】下列指標中，能夠反映資產風險的有()。
A.標準差率
B.標準差
C.期望值
D.方差
【答案】ABD
【解析】期望值不能衡量風險，選項C錯誤。
【2013·單選題】下列各種風險應對措施中，能夠轉移風險的是()。
A.業務外包
B.多元化投資
C.放棄虧損項目
D.計提資產減值準備
【答案】A
【解析】選項A屬于轉移風險的措施;選項B屬于減少風險的措施：選項C屬于規避風險的措施;選項D屬于接受風險中的風險自保。
【2017(卷Ⅱ)·多選題】下列關于證券投資組合的表述中，正確的有()。
A.兩種證券的收益率完全正相關時可以消除風險
B.投資組合收益率為組合中各單項資產收益率的加權平均數
C.投資組合風險是各單項資產風險的加權平均數
D.投資組合能夠分散掉的是非系統風險
【答案】BD
【解析】當兩項資產的收益率完全正相關時，兩項資產的風險完全不能相互抵消，所以這樣的組合不能降低任何風險，選項A錯誤;證券資產組合的預期收益率就是組成證券資產組合的各種資產收益率的加權平均數，選項B正確;當相關系數小于1時，證券資產組合的風險小于組合中各項資產風險的加權平均值，選項C錯誤;在證券資產組合中，能夠隨著資產種類增加而降低直至消除的風險，被稱為非系統性風險;不能隨著資產種類增加而分散的風險，被稱為系統性風險，選項D正確。
【2014·多選題】證券投資的風險分為可分散風險和不可分散風險兩大類，下列各項中，屬于可分散風險的有()。
A.研發失敗風險
B.生產事故風險
C.通貨膨脹風險
D.利率變動風險
【答案】AB
【解析】可分散風險是個別公司或個別企業所特有的，與政治、經濟和其他影響整個市場的風險因素無關。
【例16·2014·判斷題】根據證券投資組合理論，在其他條件不變的情況下，如果兩項資產的收益率具有完全正相關關系，則該證券投資組合不能夠分散風險。()
【答案】√
【解析】當兩項資產的收益率完全正相關，非系統風險不能被分散，而系統風險是始終不能被分散的，所以該證券組合不能夠分散風險。
【2015·單選題】當某上市公司的β系數大于0時，下列關于該公司風險與收益表述中，正確的是()。
A.系統風險高于市場組合風險
B.資產收益率與市場平均收益率呈同向變化
C.資產收益率變動幅度小于市場平均收益率變動幅度
D.資產收益率變動幅度大于市場平均收益率變動幅度
【答案】B
【解析】根據β系數的定義可知，當某資產的β系數大于0時，說明該資產的收益率與市場平均收益率呈同方向的變化;如果β系數小于0時，說明該資產收益率與市場平均收益率呈反方向的變化。
【2014·多選題】根據資本資產定價模型，下列關于β系數的說法中，正確的有()。
A.β值恒大于0
B.市場組合的β值恒等于1
C.β系數為零袁示無系統風險
D.β系數既能衡量系統風險也能衡量非系統風險
【答案】BC
【解析】絕大多數的β系數是大于零的，極個別的資產β系數是負數，表明這類資產的收益率與市場平均收益率的變化方向相反.選項A不正確;β系數反映系統風險的大小，不能衡量非系統風險，選項D不正確。
【2017(卷I)·判斷題】依據資本資產定價模型，資產的必要收益率不包括對公司特有風險的補償。()
【答案】√
【解析】資本資產定價模型是“必要收益率=無風險收益率+風險收益率”的具體化。而風險收益率中的β系數衡量的是證券資產的系統風險，公司特有風險作為非系統風險是可以分散掉的。
【2014·單選題】某上市公司2013年的β系數為1.24，短期國債利率為3.5%。市場組合的收益率為8%，則投資者投資該公司股票的必要收益率是()。
A.5.58%
B.9.08%
C.13.52%
D.17.76%
【答案】B
【解析】必要收益率=3.5%+1.24 ×(8%-3.5%)=9.08%。
【2015·判斷題】必要收益率與投資者認識到的風險有關。如果某項資產的風險較低，那么投資者對該項資產要求的必要收益率就較高。()
【答案】×
【解析】必要收益率=無風險收益率+風險收益率，風險收益率受風險的大小影響，風險越低，風險收益率越低，因此必要收益率越低。
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