二、多項選擇題(下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共20分，每小題2分。多選、少選、錯選、不選均不得分。)
l．在計算個別資金成本時，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有()。
A．銀行借款
B．長期債券
C．優先股
D．普通股

2．與股票投資相比，債券投資的優點有()。
A．本金安全性好
B．投資收益率高
C．購買力風險低
D．收入穩定性強

3．企業在確定為應付緊急情況而持有現金的數額時，需考慮的因素有()。
A．企業銷售水平的高低
B．企業臨時舉債能力的強弱
C．金融市場投資機會的多少
D．企業現金流量預測的可靠程度

4．上市公司發放股票股利可能導致的結果有()。
A．公司股東權益內部結構發生變化
B．公司股東權益總額發生變化
C．公司每股利潤下降
D．公司股份總額發生變化

5．相對固定預算而言，彈性預算的優點有()。
A．預算成本低
B．預算工作量小
C．預算可比性強
D．預算適用范圍寬

6．甲利潤中心常年向乙利潤中心提供勞務，在其他條件不變的情況下，如果提高勞務的內部轉移價格，可能出現的結果有()。
A．甲利潤中心內部利潤增加
B．乙利潤中心內部利潤減少
C．企業利潤總額增加
D．企業利潤總額不變

7．下列各項中，可能直接影響企業凈資產收益率指標的措施有()。
A．提高營業凈利率
B．提高資產負債率
C．提高總資產周轉率
D．提高流動比率

8．下列各項中，屬于企業籌資引起的財務活動有()。
A．償還借款
B．購買國庫券
C．支付股票股利
D．利用商業信用

9．下列各項中，屬于普通年金形式的項目有()。
A．零存整取儲蓄存款的整取額
B．定期定額支付的養老金
C．年資本回收額
D．償債基金
10．相對權益資金的籌資方式而言，長期借款籌資的缺點主要有()。
A．財務風險較大
B．籌資成本較高
C．籌資數額有限
D．籌資速度較慢

三、判斷題(請將判斷結果，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共10分，每小題1分。每小題判斷結果正確的得1分，判斷結果錯誤的扣0．5分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)
1．在全投資假設條件下，從投資企業的立場看，企業取得借款應視為現金流入，而歸還借款和支付利息則應視為現金流出。()
2．由兩種完全正相關的股票組成的證券組合不能抵銷任何風險。()
3．一般而言，企業存貨需要量與企業生產及銷售的規模成正比，與存貨周轉一次所需天數成反比。()
4．在除息日之前，股利權從屬于股票；從除息日開始，新購入股票的人不能分享本次已宣告發放的股利。()
5．永續預算能夠使預算期間與會計年度相配合，便于考核預算的執行結果。()
6．引起個別投資中心的投資利潤率提高的投資，不一定會使整個企業的投資利潤率提高；但引起個別投資中心的剩余收益增加的投資，則一定會使整個企業的剩余收益增加。()
7．權益乘數的高低取決于企業的資金結構；資產負債率越高，權益乘數越高，財務風險越大。()
8．國庫券是一種幾乎沒有風險的有價證券，其利率可以代表資金時間價值。()
9．發行優先股的上市公司如不能按規定支付優先股股利，優先股股東有權要求公司破產。()
10．資金成本是投資人對投入資金所要求的最低收益率，也可作為判斷投資項目是否可行的取舍標準。()

主觀試題部分

(主現試題要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題)

四、計算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分、凡要求計算的項目，除題中特別標明的以外，均須列出計算過程；計算結果出現小數的，除題中特別要求以外，均保留小數點后兩位小數；計算結果有計量單位的，必須予以標明。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。) 1．已知：某公司2002年銷售收入為20 000萬元，銷售凈利潤率為12％，凈利潤的60％分配給投資者。2002年12月31日的資產負債表(簡表)如下：

資 產	期末余額	負債及所有者權益	期末余額
貨幣資金 應收賬款凈額 存貨 固定資產凈值 無形資產	1000 3000 6000 7000 1000	應付賬款 應付票據 長期借款 實收資本 留存收益	1000 2000 9000 4000 2000
資產總計	18000	負債與所有者權益總計	18000

該公司2003年計劃銷售收入比上年增長30％，為實現這一目標，公司需新增設備—臺，價值148萬元。據歷年財務數據分析，公司流動資產與流動負債隨銷售額同比率增減。公司如需對外籌資，可按面值發行票面年利率為10％、期限為10年、每年年末付息的公司債券解決。假定該公司2003年的銷售凈利率和利潤分配政策與上年保持一致，公司債券的發行費用可忽略不計，適用的企業所得稅稅率為33％。
要求:
(1)計算2003年公司需增加的營運資金。
(2)預測2003年需要對外籌集的資金量。
(3)計算發行債券的資金成本。
2．已知某公司當前資金結構如下：

籌資方式	金額(萬元)
長期債券(年利率8％) 普通股(4500萬股) 留存收益	1 000 4500 2000
合 計	7500

因生產發展需要，公司年初準備增加資金2500萬元，現有兩個籌資方案可供選擇：甲方案為增加發行1 000萬股普通股，每股市價2．5元；乙方案為按面值發行每年年末付息、票面利率為10％的公司債券2500萬元。假定股票與債券的發行費用均可忽略不計；適用的企業所得稅稅率為33％。 要求： (1)計算兩種籌資方案下每股利潤無差別點的息稅前利潤。 (2)計算處于每股利潤無差別點時乙方案的財務杠桿系數。 (3)如果公司預計息稅前利潤為1200萬元，指出該公司應采用的籌資方案。 (4)如果公司預計息稅前利潤為1600萬元，指出該公司應采用的籌資方案。 (5)若公司預計息稅前利潤在每股利潤無差別點上增長10％，計算采用乙方案時該公司每股利潤的增長幅度。
3．已知：某公司現金收支平穩，預計全年(按360天計算)現金需要量為250000元，現金與有價證券的轉換成本為每次500元，有價證券年利率為10％。
要求：
(1)計算最佳現金持有量。
(2)計算最佳現金持有量下的全年現金管理總成本、全年現金轉換成本和全年現金持有機會成本。
(3)計算最佳現金持有量下的全年有價證券交易次數和有價證券交易間隔期。
4．已知：某企業上年主營業務收入凈額為6900萬元，全部資產平均余額為2760萬元,流動資產平均余額為1104萬元；本年主營業務收入凈額為7938萬元，全部資產平均余額為2940萬元，流動資產平均余額為1 323萬元。
要求：
(1)計算上年與本年的全部資產周轉率(次)、流動資產周轉率(次)和資產結構(流動資產占全部資產的百分比)。
(2)運用差額分析法計算流動資產周轉率與資產結構變動對全部資產周轉率的影響。