二、多項選擇題

1、下列各項股利政策中，股利水平與當期盈利直接關聯的有(　　)。

A.固定股利政策

B.穩定增長股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加額外股利政策

【正確答案】CD

【答案解析】固定或穩定增長股利政策的缺點之一是股利的支付與企業的盈利相脫節。低正常股利加額外股利政策，是指公司事先設定一個較低的正常股利額，每年除了按正常股利額向股東發放股利外，還在公司盈余較多、資金較為充裕的年份向股東發放額外股利。

2、下列銷售預測方法中，屬于定性分析法的有(　　)。

A.德爾菲法

B.推銷員判斷法

C.因果預測分析法

D.產品壽命周期分析法

【正確答案】ABD

【答案解析】此題主要考核知識點是銷售預測方法。銷售預測的定性分析法主要包括推銷員判斷法、專家判斷法和產品壽命周期分析法。專家判斷法，主要有以下三種不同形式：(1)個別專家意見匯集法;(2)專家小組法;(3)德爾菲法。因此選項A、B、D是正確的，選項C屬于銷售預測的定量分析法。

3、下列方法中屬于專家意見不受權威專家的影響的專家判斷法是(　　)。

A.產品壽命周期分析法

B.個別專家意見匯集法

C.專家小組法

D.德爾菲法

【正確答案】BD

【答案解析】專家小組法的缺陷是預測小組中專家意見可能受權威專家的影響，客觀性較德爾菲法差。產品壽命周期分析法B不屬于專家判斷法。

4、下列關于股權激勵方式的表述中正確的有( )。

A.股票期權模式適合那些處于成長初期或擴張期的企業

B.限制性股票模式適用于那些處于成熟期的企業

C.在股票增值權模式下激勵對象需要為行權支付現金

D.業績股票激勵模式適合業績穩定性的上市公司

【正確答案】ABD

【答案解析】現階段，股權激勵模式主要有：股票期權模式、限制性股票模式、股票增值權模式、業績股票模式和虛擬股票模式等。股票期權模式比較適合那些初始資本投入較少，資本增值較快，處于成長初期或擴張期的企業，如網絡、高科技等風險較高的企業等。對于處于成熟期的企業，由于其股價的上漲空間有限，因此采用限制性股票模式較為合適。在股票增值權模式下激勵對象不用為行權支付現金，行權后由公司支付現金、股票或者股票和現金的組合。業績股票激勵模式只對公司的業績目標進行考核，不要求股價的上漲，因此比較適合業績穩定型的上市公司及其集團公司，子公司。

5、按照資本保全約束的要求，企業發放股利所需資金的來源包括(　　)。

A.當期利潤

B.留存收益

C.資本公積

D.股本

【正確答案】AB

【答案解析】資本保全約束要求企業發放的股利或投資分紅不得來源于原始投資(或股本)，而只能來源于企業當期利潤或留存收益。

6、下列關于發放股票股利的表述中，正確是有(　　)。

A.不會導致公司現金流出

B.會增加公司流通在外的股票數量

C.會改變公司股東權益的內部結構

D.會對公司股東權益總額產生影響

【正確答案】ABC

【答案解析】發放股票股利，只會引起股東權益內部此增彼減，不會對公司股東權益總額產生影響，所以選項D不正確。

7、根據股票回購對象和回購價格的不同，股票回購的主要方式有(　　)。

A.要約回購

B.協議回購

C.杠桿回購

D.公開市場回購

【正確答案】ABD

【答案解析】股票回購的方式主要包括公開市場回購、要約回購和協議回購三種。

8、下列屬于股票回購缺點的有(　　)。

A.股票回購易造成公司資金緊缺，資產流動性變差

B.股票回購可能使公司的發起人忽視公司長遠的發展

C.股票回購容易導致公司操縱股價

D.股票回購會使股價下跌

【正確答案】ABC

【答案解析】股票回購使流通在外的股份數變少，股價上升，從而可以有效地防止惡意收購。

9、在下列各項中，能夠增加普通股股票發行在外股數，但不改變公司資本結構的行為的有(　　)。

A.股票股利

B.增發普通股

C.股票分割

D.股票回購

【正確答案】AC

【答案解析】增發普通股會增加普通股股數，但也會改變資本結構;股票回購會減少普通股股數。所以選項A、C正確。

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