答案解析

　　一 、單項選擇題

　　 1. 【答案】C

　　【解析】內部收益率=0.8×（1+9%）/35+9%=11.49%。

　　 2. 【答案】B

　　【解析】內部收益率=2.2/21.5+2%=12.23%。

　　 3. 【答案】D

　　【解析】由于平價發行債券，票面每期利率等于內含報酬率的每期利率，所以，半年內含報酬率為4% ，則實際年內含報酬率=（1+8%/2）2-1=8.16%。

　　 4. 【答案】D

　　【解析】違約風險產生的原因可能是公司產品經銷不善，也可能是公司現金周轉不靈。所以選項A正確，選項D錯誤。

　　 5. 【答案】C

　　【解析】證券資產的持有目的是多元的，既可能是為未來積累現金即為未來變現而持有，也可能是為謀取資本利得即為銷售而持有，還有可能是為取得對其他企業的控制權而持有。

　　 6. 【答案】C

　　【解析】年折舊=60000×（1-10%）/6=9000（元），賬面凈值=60000-9000×5=15000（元），變現損失抵稅=（15000-14000）×25%=250（元），繼續使用該設備初始的現金流出量=14000+250=14250（元）。

　　 7. 【答案】A

　　【解析】一般采用凈現值法和年金凈流量法進行選擇決策。但由于凈現值指標受投資項目壽命期的影響，因而年金凈流量法是互斥投資方案最恰當的決策方法。

　　二 、多項選擇題

　　 1. 【答案】A, B,C

　　【解析】證券資產的特點有：（1）價值虛擬性；（2）可分割性；（3）持有目的多元性；（4）強流動性；（5）高風險性。

　　 2. 【答案】A, B,C, D

　　【解析】設備重置方案運用年金成本方式決策時，應考慮的現金流量主要有：

　　 ①新舊設備目前市場價值。對于新設備而言，目前市場價格就是新設備的購價，即原始投資額；對于舊設備而言，目前市場價值就是舊設備的重置成本或變現價值。②新舊設備殘值變現流入量。變現流入量包括變現收入以及變現凈損益。殘值變現流入量應作為現金流出的抵減。殘值變現流入量現值與原始投資額的差額，稱為投資凈額。③新舊設備的年營運成本，即年付現成本。如果考慮每年的營業現金流入，應作為每年營運成本的抵減。

　　 3. 【答案】A,B

　　【解析】互斥投資方案是在兩個方案里面選擇一個，所以選擇的是投資收益比較大的，所以用衡量投資收益的指標來進行決策。

　　 4. 【答案】C,D

　　【解析】獨立投資方案是在不同的方案中選擇多個，所以要根據投資效率來決策，也就是用衡量投資效率的指標來進行決策。

　　 5. 【答案】B,D

　　【解析】內含報酬率可以對全部獨立投資方案進行決策；而年金凈流量可以對全部互斥投資方案進行決策。

　　 6. 【答案】A, B,C

　　【解析】投資項目的回收期指標只考慮了部分現金凈流量，沒有考慮回收期以后的現金凈流量，選項D錯誤。

　　三 、判斷題

　　 1. 【答案】1

　　【解析】本知識點屬于階段性增長模式的內容。

　　 2. 【答案】2

　　【解析】債券面值包括票面幣種和票面金額。

　　 3. 【答案】1

　　【解析】設內含報酬率為i，則有：1020=1000×10%×（P/A，i，2）+1000×（P/F，i，2），當i=9%時， 1000×10%×（P/A，9%，2）+1000×（P/F，9%，2）=100×1.7591+1000×0.8417=1017.61（元）當i=8%時，1000×10%×（P/A，8%，2）+1000×（P/F，8%，2）=100×1.7833+1000×0.8573=1035.63（元）根據內插法，（i-8%）/（9%-8%）=（1020-1035.63）/（1017.61-1035.63），解得i=8.87%。