中級會計《財務(wù)管理》高頻考點：可轉(zhuǎn)換債券
（一）基本性質(zhì)
| 性質(zhì) | 含義說明 |
| 證券期權(quán)性 | (1) 認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具: (2)具有實現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵的雙重功能: (3)認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購普通股的期權(quán)，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。 |
| 是一種投資工具 | 投資者可通過購買認(rèn)股權(quán)證獲得市場價與認(rèn)購價之間的股票差價收益，因此它是一種具有內(nèi)在價值的投資工具。 |
(二）認(rèn)股權(quán)證的籌資特點
| 1.融資促進(jìn)工具 | 以約定價格認(rèn)購股票，能保證公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計劃。 |
| 2.有助于改善上市公司治理結(jié)構(gòu) | 為使投資者在到期之前執(zhí)行認(rèn)股權(quán)證，上市公司管理層及其大股東會努力地提升上市公司的市場價值，約束上市公司的敗德行為。 |
3.有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵機(jī) 制 | 通過給予管理者和重要員工一定的認(rèn)股權(quán)證，可以把管理者和員工的利益與企業(yè)價值成長緊密聯(lián)系在一起。 |
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真題示例
1、[單選題] 認(rèn)股權(quán)證是一種認(rèn)購普通股的權(quán)利，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)，以上表述說明認(rèn)股權(quán)證具有的性質(zhì)是( )。
A.投資工具
B.具有期權(quán)性
C.資本轉(zhuǎn)換性
D.贖回與回售
認(rèn)股權(quán)證的基本性質(zhì):
1、期權(quán)性(認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵的雙重功能。但認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購普通股的期權(quán)，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。)選項B正確:2、是一種投資工具(投資者可以通過購買認(rèn)股權(quán)證獲得市場價與認(rèn)購價之間的股票差價收益，因此它是一種具有內(nèi)在價值的投資工具。)選項A正確:
選項C、D是可轉(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)，故選項C、D不正確
