拿到財報之后，我們應該怎樣通過紙面數據去判斷一家企業經營得是好是壞，可以借助一些怎樣的指標去輔助識別？這些問題，在中級財務管理第十章——財務分析與評價中有所涉及。

本章公式特別多，不過也不必過多的為此擔憂，因為公式都很簡單，筆者在這里為大家總結了第二章的公式，并進行了簡要的比較分析，便于考生能更輕松的掌握。

一、短期償債能力（考察的概率最高）

（一）營運資本

1、計算公式：營運資本=流動資產-流動負債=長期資本-長期資產

2、結論：

 （1）營運資本是正向指標。營運資本越多，流動負債的償還越有保障，短期償債能力越強。

 （2）局限性：營運資本是個絕對數。規模不同時，不具有可比性。

（二）流動比率

流動比率=流動資產÷流動負債

影響因素：①營業周期；②應收賬款和存貨的周轉速度。

（三）速動比率

速凍資產的計算，可以選擇加法，也可以通過減法計算

1、計算公式： 速動比率（酸性測試比率）=速動資產/流動負債

2、結論：

（1）影響速動比率可信性的重要因素：應收款項的變現能力。

（2）與流動比率一樣，不同行業的速動比率差別很大。

（四）現金比率

1、計算公式：現金比率=貨幣資金/流動負債

2、結論：一般情況下，流動比率>速動比率>現金比率

★計算公式記憶訣竅：

1、分母位置均為流動負債；分子位置，按照比率的名字而不同

2、一般而言，財務比率的分子與分母，一個來自利潤表或現金流量表的流量數據（時期數），另一個來自資產負債表的存量數據（時點數），該存量數據通常采用該期間的平均數。

其中：受季節因素大時，該平均數為全年12月的平均值。（題目另有要求的除外）

二、長期償債能力

（一）資產負債率

1、計算公式：資產負債率=總負債/總資產

2、記憶技巧：資產負債率，即為資產的負債率，顧名思義，是考察資產中負債所占的比率。（運用一點語文的知識啦~）

（二）產權比率和權益乘數

1、計算公式：

（1）產權比率（股東權益負債率）=總負債/股東權益

（2）權益乘數=總資產/股東權益

2、記憶技巧：

（1）產權比率：可以記住“股東權益負債率”，如此一來，記憶技巧和資產負債率一致；

（2）權益乘數：是一種放大倍數，不如記成“權益倍數”，考察資產把權益放大了多少倍，所以資產放分子，權益放分母。

★總結：資產負債率、產權比率、權益乘數三個比率，在資產、負債、權益中打轉轉。所以，知道其中一個，可以求出另外兩個。

三個指標，均為反向指標。即比率越大，償債能力越差。

（三）利息保障倍數

1、計算公式：利息保障倍數 ＝息稅前利潤／利息費用

＝（凈利潤+利息費用+所得稅費用）／利息費用

★注意：分子的利息：只包括費用化的利息

分母的利息：還包括資本化的利息

2、記憶技巧：首先：是用利潤來還息；其次，為什么是息稅前利潤呢？因為利息可以稅前抵扣，因此不用稅后利潤。

息稅前利潤=凈利潤+利息費用+所得稅費用，息稅前的“息”指利息，因此加上“利息費用”；“稅”指所得稅，因此加上“所得稅費用”

三、營運能力比率（學會應收賬款周轉率，別的可以舉一反三）

（一）應收賬款周轉率

1、計算公式：

（1）應收賬款周轉次數=營業收入/應收賬款

（2）應收賬款周轉天數（應收賬款收現期）=365/應收賬款周轉次數

（3）應收賬款與收入比=應收賬款/營業收入

2、注意事項：

（1）因賒銷值不好取得，實踐中往往采用全部營業收入；

（2）注意應收賬款是否具有季節性；

（3）涉及壞賬準備；應使用未提取壞賬準備的應收賬款原值計算。

（4）包括應收票據，而不僅是應收賬款

（二）存貨周轉率

1、計算公式：存貨周轉次數=營業收入（或營業成本）/存貨

2、注意事項：

評估存貨管理的業績：分子應采用營業成本，使其分子和分母保持口徑一致（注意題干的要求）

★計算公式記憶訣竅：（參照應收賬款學習）

1、分子一般是營業收入or營業成本；分母視情況而不同（比如：存貨周轉率，分母就是存貨）；

2、流量/存量：分母基本上是平均數。至于是年初年末平均數，還是全年12月平均數，視題干的情況而定。

3、流動資產周轉率、固定資產營運能力分析、總資產營運能力分析：與應收賬款的計算邏輯類似。

四、盈利能力比率

（一）營業毛利率

①營業毛利率=營業毛利÷營業收入

②營業毛利=營業收入-營業成本

（二）營業凈利率

營業凈利率=凈利潤/營業收入

（三）總資產凈利率

總資產凈利率=凈利潤/總資產

（四）凈資產收益率（權益凈利率或權益報酬率）

凈資產收益率=凈利潤÷平均所有者權益=總資產凈利率×權益乘數=營業凈利率×總資產周轉率×權益乘數

★計算公式記憶訣竅：

（1）名稱后三個字都是“凈利率”——分子均是“凈利潤”

（2）分母根據名稱的不同，而不同。例如：營業凈利率的分母為“營業收入”

五、發展能力分析

總體計算原則：某增長率=增長額÷基期數

比如營業收入增長率=本年營業收入增長額÷上年營業收入×100%

【注意】資本保值增值率=期末所有者權益（扣除客觀因素影響后）÷期初所有者權益×100%

六、現金流量分析（此思維導圖來自葛老師）

1、獲取現金能力分析

（1）營業現金比率=經營活動現金流量凈額÷營業收入

（2）每股營業現金凈流量=經營活動現金流量凈額÷普通股股數

（3）全部資產現金回收率=經營活動現金流量凈額÷平均總資產×100%

【計算公式方法總結】

（1）分子均為“經營活動現金流量凈額”

（2）分母和比率的名字相關：營業現金比率，所以分母是營業收入；每股營業現金凈流量，所以分母是普通股股數；全部資產現金回收率，所以分母是總資產（且是平均總資產，因為流量和存量相除，存量一般取平均值）。

2、收益質量分析

（1）凈收益營運指數=經營凈收益÷凈利潤，其中經營凈收益=凈利潤-非經營凈收益（或+非經營凈損失）

（2）現金營運指數=經營活動現金流量凈額÷經營所得現金，其中經營所得現金=經營凈收益+非付現費用

【真題再現】

注意：本章除了計算公式，還有各指標的優缺點、適用性分析，這些葛老師均有進行全面的解讀。

關于杜邦分析體系，因為整合性比較強，建議結合老師的課程進行掌握，葛老師詳細的講解了杜邦分析體系的基本框架，以及其局限性。

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筆記：2020年中級會計師輔導筆記三科匯總

資料：2020中級會計考情分析 | 2020年中級會計師思維導圖上線！

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