考證就是要快人一步！233網校中級會計網校為大家整理提供2020年中級會計財務管理知識點及匯總， 本章內容提供2020年中級會計職稱《財務管理》知識點第六章內容，和會計君一起來學習吧！
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2020年中級會計財務管理知識點：股票投資
股票投資
(一)股票的價值
1、股票價值的含義：投資于股票預期獲得的未來現金流量的現值，即股票的價值或內在價值、理論價格。
2、常用的股票估價模式
(1)固定增長模式，公式為：股票的價值(VS)=D1/(RS-g)
【注意】如果條件給的是D0，表示本期的股利，根據D1=D0×(1+g)進行換算。
(2)零增長模式，公式為：股票的價值(VS)=D/RS
(3)階段性增長模式。
許多公司的股利在某一階段有一個超常的增長率，這一期間的增長率g可能大于RS ，而后階段公司的股利固定不變或正常增長。對于階段性增長的股票，需要分段計算，才能確定股票的價值。
(二)股票投資的收益率
1、股票收益的來源
股票投資的收益由股利收益、股利再投資收益、轉讓價差收益三部分構成。并且，只要按貨幣時間價值的原理計算股票投資收益，就無須單獨考慮再投資收益的因素。
2、股票的內部收益率
股票的內部收益率，是使得股票未來現金流量貼現值等于目前的購買價格時的貼現率，也就是股票投資項目的內含報酬率。股票的內部收益率高于投資者所要求的最低報酬率時，投資者才愿意購買該股票。
如果投資者不打算長期持有股票，而將股票轉讓出去，則股票投資的收益由股利收益和資本利得(轉讓價差收益)構成。這時，股票內部收益率R是使股票投資凈現值為零時的貼現率。
【課后練習】
【單選題】某公司當期每股股利為3.30元，預計未來每年以3%的速度增長，假設投資者的必要收益率為8%，則該公司每股股票的價值為()元。
A.41.25
B.67.98
C.66.00
D.110.00
【答案】B
【解析】該公司每股股票的價值=3.30×(1+3%)/(8%-3%)=67.98(元)。
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