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2019年中級財務管理考點：股票投資

第六章 投資管理 第四節 證券投資管理

五、股票投資

(一)股票的價值

1．股票價值的含義：投資于股票預期獲得的未來現金流量的現值，即股票的價值或內在價值、理論價格。

2．常用的股票估價模式

(1)固定增長模式，公式為：

(2)零增長模式，公式為：

(3）階段性增長模式。

許多公司的股利在某一階段有一個超常的增長率，這一期間的增長率g可能大于RS ，而后階段公司的股利固定不變或正常增長。

(二)股票投資的收益率

1. 股票收益的來源

股票投資的收益由股利收益、股利再投資收益、轉讓價差收益三部分構成。

2.股票的內部收益率

股票的內部收益率，是使得股票未來現金流量貼現值等于目前的購買價格時的貼現率，也就是股票投資項目的內含報酬率。

3.股票的內部收益率的計算

(1)若長期持有，不準備出售

(2)若有限期持有，未來準備出售。

備考：2019年中級財務管理考點匯總| 《財務管理》電子書

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