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㈡影響設備租賃或購買的主要因素
企業在決定進行設備投資之前，必須詳細地分析項目壽命期內各年的現金流量情況，確定以何種方式投資才能獲得最佳的經濟效益。為此，需要考慮以下因素：
⑴項目的壽命期或設備的經濟壽命。
⑵租賃設備需要付出租金，租金的支付方式包括租賃期起算日、支付日期、支付幣種和支付方法等內容，它對租金額會產生一定的影響；借款需要按期付息、到期還本；分期購買需要按期支付利息和部分本金。此外，還需要進一步考慮分幾次付款，每期間隔時間，預付資金（定金），每次付款額度；付款期內的利率，是固定利率還是浮動利率等。決策者主要考慮哪一種支付方式的成本較低。
⑶當企業需要融通資金取得設備時，究竟是向金融機構借款，還是通過融資租賃取得資金，或是采取發行企業股票或債券來融資。金融機構的貸款利息雖然相對較低，但審批手續繁瑣、耗時長，而且數量有限；發行股票和債券也需要經過一段較長時間的醞釀和準備；而融資租賃則具有幫助企業避免運用短期信用和保留其短期借款的能力。企業決策者主要應該考慮是愿意耗費時間得到低息貸款，還是希望以其他籌資方式盡早獲得設備，以便盡快地取得經濟效益。
⑷企業的經營費用減少與折舊費和利息減少的關系；租賃的節稅優惠等。
⑸企業是需要長期占有設備，還是只希望短期需要這種設備。由于企業采用經營性租賃租來的設備到期可以退還給租賃公司，企業可以避免設備陳舊所帶來的風險。
由以上諸因素可以看出，企業在作出租賃或是購買設備的決策之前，必須從支付方式、籌資方式、使用方式等諸方面來考慮。決定企業租賃或購買的關鍵在于能否為企業節約盡可能多的支出費用，實現最好的經濟效益。
㈢設備租賃與購置分析
企業是購置設備或是采用租賃設備，應取決于這兩種方案在經濟上的比較，比較的原則和方法與一般的互斥投資方案的比選相同。
1.設備租賃與購置分析的步驟
第一步，根據企業生產經營目標和技術狀況，提出設備更新的投資建議；
第二步，擬定若干設備投資、更新方案，包括：①購置（包括一次性付款和分期付款購買）；②租賃。
第三步，定性分析篩選方案，包括：①分析企業財務能力。如果企業不能一次籌集并支付全部設備價款，則排除一次付款購置方案。②分析設備技術風險、使用維修特點。對技術過時風險大、保養維護復雜、使用時間短的設備，應選擇租賃方案；對技術過時風險小、使用時間長的大型專用設備，可選擇購置或融資租賃方案。
第四步，定量分析并優選方案，結合其他因素，作出租賃還是購買的投資決策。
2.設備租賃與購置的經濟比選方法
⑴設備租賃的凈現金流量。采用設備租賃的方案，沒有資金恢復費用，租賃費可以直接進入成本，其凈現金流量為：
凈現金流量＝銷售收入－經營成本－租賃費用－與銷售相關的稅金－所得稅率×(銷售收入－經營成本－租賃費用－與銷售相關的稅金) （2.3.8）
其中，租賃費用主要包括：租賃保證金占用損失、租金和擔保費。
1）租賃保證金占用損失。為了確認租賃合同并保證其執行，承租人必須先交納租賃保證金。當租賃合同結束時，租賃保證金將被退還給承租人或在償還最后一期租金時加以抵銷。因此，在租賃期間租賃保證金為出租人占用，由此占用造成承租人的損失即為租賃保證金占用損失。保證金一般是合同金額的5%，或是某一基期數的金額（如一個月的租金額）。
2）租金。租金是簽訂租賃合同的一項重要內容，直接關系到出租人與承租人雙方的經濟利益。出租人要從取得的租金中得到出租資產的補償和收益，即要收回租賃資產的購進原價、貸款利息、營業費用和一定的利潤。承租人則要比照租金核算成本，即租賃資產所生產的產品收入，除了抵償租金外，還要取得一定的利潤。影響租金的因素有很多，如設備的價格、融資的利息及費用、各種稅金、租賃保證金、運費、租賃利差、各種費用的支付時間，以及租金采用的計算公式等。
3）擔保費。出租人一般要求承租人請擔保人對該租賃交易進行擔保，當承租人由于財務危機付不起租金時，由擔保人代為支付租金。一般情況下，承租人需要付給擔保人一定數目的擔保費。
對于租金的計算主要有附加率法和年金法。
1）附加率法。是在租賃資產的設備貨價或概算成本的基礎上再加上一個特定的比率來計算租金。每期租金R表達式為：
（2.3.9）
式中：P——租賃資產的價格；
N——出租人預定的總租期數，一般為設備的經濟壽命，可按月、季、半年、年計；
i——與總租期數對應的折現率；
r——附加率，一般根據設備的技術經濟性和租讓、付費的條件確定。
2）年金法。是將一項租賃資產價值按相同比率分攤到未來各租賃期間內的租金計算方法。年金法計算有期末支付和期初支付租金之分。
①期末支付方式是在每期期末等額支付租金。每期租金R的表達式為：
（2.3.10）
②期初支付方式是在每期期初等額支付租金，期初支付要比期末支付提前一期支付租金。每期租金R的表達式為：
（2.3.11）
或（2.3.12）
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