4、投資收益率（R）指標的優點與不足
投資收益率（R）指標經濟意義明確、直觀，計算簡便，在一定程度上反映了投資效果的優劣，可適用于各種投資規模。但不足的是沒有考慮投資收益的時間因素，忽視了資金具有時間價值的重要性；指標的計算主觀隨意性太強，以投資收益率指標作為主要的決策依據不太可靠。
（三）投資回收期
投資回收期也稱返本期，是反映投資方案清償能力的重要指標，分為靜態投資回收期和報考投資回收期。
1、靜態投資回收期
靜態投資回收期是在不考慮資金時間價值的條件下，以項目的凈收益回收其全部投資所需要的時間。投資回收期可以自項目建設開始年算起，也可以自項目投產年開始算起，但應予注明。
（1）計算公式。
靜態投資回收期可根據現金流量表計算，其具體計算又分以下兩種情況：
1）項目建成投產后各年的凈收益（即凈現金流量）均相同，則靜態投資回收期的計算公式如下：P t =K/A
2）項目建成投產后各年的凈收益不相同，則靜態投資回收期可根據累計凈現金流量求得，也就是在現金流量表中累計凈現金流量由負值轉向正值之間的年份。其計算公式為：
P t ＝累計凈現金流量開始出現正值的年份數-1+上一年累計凈現金流量的絕對值/出現正值年份的凈現金流量
（2）評價準則。將計算出的靜態投資回收期（P t ）與所確定的基準投資回收期（Pc）進行比較：
l）若P t ≤Pc ，表明項目投資能在規定的時間內收回，則方案可以考慮接受；
2）若P t ＞Pc，則方案是不可行的。
2、報考投資回收期
報考投資回收期是把投資項目各年的凈現金流量按基準收益率折成現值之后，再來推算投資回收期，這就是它與靜態投資回收期的根本區別。報考投資回收期就是凈現金流量累計現值等于零時的年份。
（l）計算式。報考投資回收期的計算在實際應用中根據項目的現金流量表，用下列近似公式計算：
P＇t ＝（累計凈現金流量現值出現正值的年數-1）+上一年累計凈現金流量現值的絕對值/出現正值年份凈現金流量的現值
（2）評價準則。
1）P＇t ≤Pc（基準投資回收期）時，說明項目（或方案）能在要求的時間內收回投資，是可行的；
2）P＇t ＞Pc時，則項目（或方案）不可行，應予拒絕。
按靜態分析計算的投資回收期較短，決策者可能認為經濟效果尚可以接受。但若考慮時間因素，用折現法計算出的報考投資回收期，要比用傳統方法計算出的靜態投資回收期長些，該方案未必能被接受。
